Celgene Corp. (CELG) gjorde en stor stänk i förvärvsarenan när den meddelade att den skulle köpa Impact Biomedicines, ett privatägt företag, för upp till 7 miljarder dollar om specifika milstolpar skulle uppfyllas. Nyheterna bör öka Celgene-aktierna och minska oro som investerare har om diversifieringen av företagets läkemedelsrörledning och framtida inkomstströmmar.
Läkemedlet som Celgene förvärvar i affären är fedratinib för behandling av myelofibros och polycythemia vera. Enligt Fly.com beräknar Deutsche Bank att fedratinib kan ha en toppförsäljning på cirka 1 miljard dollar per år.
Detta skulle kompensera för några av Celgens förlorade intäkter från sitt experimentella läkemedel GED-0301, efter att det avslutade en försök med ulcerös kolit 19 oktober 2017. Studiens avbrott har resulterat i att bioteknikföretagets andelar sjönk med mer än 22 procent sedan dess.
Revlimid-Dependent
Celgene har blivit beroende av framgången för Revlimid, ett blodcancerläkemedel. Under tredje kvartalet 2017 stod Revlimid för nästan 2, 1 miljarder dollar i försäljning, av Celgenes totala försäljning på nästan 3, 3 miljarder dollar. Revlimid 3Q-försäljningen representerade nästan 64 procent av Celgenes totala intäkter.
Företagets två näst mest betydande läkemedel, Pomalyst och Otezla, omsatte totalt 417 miljoner dollar och 308 miljoner dollar under tredje kvartalet. Denna klyftan mellan Revlimid och resten av Celgens läkemedelsportfölj har varit ett problem för investerare och kan vara en del av orsaken till att aktiekursen har sjunkit så kraftigt sedan slutet av oktober.
Aktiekursen tar en stor hit
CELG Intäktsberäkningar för data från nästa budgetår från YCharts
Diagrammet ovan visar hur analytikerens konsensusintäkter för 2018 och 2019 har minskats med cirka 4 respektive 6 procent sedan de negativa nyheterna drabbade aktien i slutet av oktober. Ändå har Celgens aktiekurs sjunkit med nästan 22, 5 procent sedan dess.
Om förvärvet av Impact Biomedicines går igenom, får Celgene potentiellt ett nytt läkemedel som är redo att gå framför Food and Drug Administration (FDA) för att söka godkännande i slutet av 2018, vilket hjälper till att lägga till en potentiell ny inkomstkälla.
Gynnsam affärsstruktur
Avtalsstrukturen är gynnsam för Celgene, med ett åtagande på endast 1, 1 miljarder dollar i förskottsbetalningar, ytterligare 1, 25 miljarder dollar i betalningar om läkemedlet fedratinib skulle få godkända milstolpar och upp till 4, 5 miljarder dollar om läkemedlet skulle uppnå en global årsomsättning på 5 miljarder dollar.
För närvarande är affären ett steg i en positiv riktning och hjälper Celgene att komma ett steg närmare att diversifiera sin läkemedelsportfölj bort från Revlimid och bidra till att växa framtida intäkter.
