Hur mäklare kompenseras för att sälja obligationer beror på vilken kapacitet de agerar i transaktionen. De flesta obligationstransaktioner kommer från en mäklarehandlare, som kan fungera som huvudman om den säljer obligationer från sin egen inventering, eller den kan fungera som en agent när den köper eller säljer obligationer på den öppna marknaden för kundens räkning. Företaget kompenseras på olika sätt i båda fallen.
Att sälja obligationer som huvudman
Många mäklarehandlare förvarar lager av obligationer som de köpte genom offentliga erbjudanden eller på den öppna marknaden. Eftersom mäklarhandlarna äger obligationerna kan de markera priserna när de säljs, vilket innebär att obligationsköparen betalar ett pris som är högre än vad företaget betalade för att köpa obligationen. Markeringar är ett legitimt sätt för mäklare-återförsäljare att vinna vinst. Kunder är inte intresserade av mäklarens återförsäljares ursprungliga transaktion, så de har inget sätt att veta hur stor en märkning de betalar eller ens om de betalar någon uppsättning. I många fall köper kunder obligationer från en mäklare-återförsäljare under intrycket att det inte finns några andra kostnader än en liten transaktionsavgift.
Problemet för kunderna är att de inte kommer att veta hur mycket ersättning mäklaren har fått för transaktionen eftersom företaget inte är skyldigt att lämna ut den informationen. För klienten kan det se ut som om inga provisioner debiteras eftersom transaktionen registreras till uppräkningspris. Omfattningen av en markering kan variera mycket från ett företag till ett annat, och varje mäklare har fullständig bedömning av hur mycket den markerar eller markerar ett obligationslåns pris på varje transaktion. Men om en kund köper en obligation som en ny emission, betalar alla samma pris för det, eftersom mäklare-återförsäljarens uppsättning ingår i obligationens nominella värde och det finns inga separata transaktionskostnader.
Sälja obligationer som agent
När en kund vill köpa en obligation som inte ägs av mäklare-återförsäljaren måste köpet ske på den öppna marknaden. I denna egenskap fungerar företaget som agent för klienten att köpa obligationen, för vilken det debiterar en provision. Provisionen kan variera från 1 till 5% av marknadspriset på obligationen. Provisioner intjänade av mäklare-återförsäljaren måste meddelas kunden när transaktionen bekräftas.
Handla och jämföra transaktionskostnader för obligationer
Investerare har ett val när de köper obligationer som kan köpas från ett antal olika källor. De större mäklarföretagen eller trådkontoren har i allmänhet de största inventeringarna av obligationsemissioner, men det är svårt att jämföra transaktionskostnader eftersom de inte är skyldiga att avslöja dem. Du kanske kan jämföra ditt köpeskillingspris för obligationerna med det faktiska priset som betalas av företaget på InvestingBonds.com, som rapporterar all information relaterad till obligationstransaktioner dagligen.
Du kan köpa obligationer på den öppna marknaden genom alla värdepappersföretag, inklusive rabattmäklare, till exempel Charles Schwab, och online-mäklare som E * Trade. Beroende på den speciella obligationsemissionen kan många av rabatt- och onlinemäklarna debitera en fast avgift för transaktionen. Eftersom de agerar som en agent för transaktionen måste de lämna ut alla avgifter eller provisioner före transaktionen.
Det finns alltid en transaktionskostnad när du investerar i obligationer. Innan du investerar i en obligation, gör dina läxor och ställa frågor till din mäklare för att avgöra om de kostnader som han debiterar dig är rimliga och rättvisa.
