Kinesiska aktier har hoppat av blocken under de första två månaderna av 2019 när investerare växer mer säker på att det finns en meningsfull och långvarig lösning i sikte för den nästan år långa handelstvist mellan USA och Kina. Investerare har också glatt den kinesiska regeringens orubbliga fokus på ekonomisk tillväxt.
Med Kinas jämförelseindex SSE Composite Index (000001.SS) upp 22, 71% året innan (YTD) från början av mars 2019, måste handlare vara medvetna om att, även om världens två största ekonomier når ett handelsavtal under de kommande månaderna, delar priserna för kinesiska aktier kan redan ha tagit del av det i.
Förutom ett scenario som säljer nyheterna om handeln, började rädsla dyka upp sent i förra veckan att tillsynsmyndigheterna kan vara bekymrade över hur snabbt kinesiska aktier stiger. Flera analytiker anser att ett säljvärde som utfärdats av det statliga mäklarföretaget Citic Securities på det ledande försäkringsföretaget The People's Insurance Company (Group) of China Limited (1339.HK) var regeringens ingripande för att mildra investerarnas entusiasm.
"Ett sådant säljvärde måste ha godkänts av tillsynsmyndigheterna, " sa Yang Wei, en fondförvaltare på Longwin Investment Management Co., till Bloomberg. "Aktiemarknaden överhettas; det finns för mycket spekulation. Regulatorer vill se en långsam tjurmarknad, inte en gal tjurmarknad."
Handlare som vill satsa mot kinesiska aktier som handlas på Hong Kong Stock Exchange bör utforska dessa tre handelsidéer med omvända kinesiska börshandlade fonder (ETF).
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) bildades 2009 och syftar till att ge tre gånger den omvända dagliga prestanda för FTSE China 50 Index. Det underliggande indexet spårar de 50 största kinesiska aktierna som handlas på Hong Kong Stock Exchange men exkluderar exponering för Kina A-Shares - företag som handlar på Kinas fastighetsbörser. YANGs hävstångseffekt gör det till ett lämpligt instrument för handlare som vill ha en aggressiv satsning mot kinesiska aktier, särskilt den finansiella sektorn, till vilken riktvärdet tilldelar en vikt av 46, 05%. ETF, med nettotillgångar på 80, 87 miljoner dollar och en utgiftskvot på 1, 02%, har sjunkit nästan 26% YTD från och med 12 mars 2019. Det betalar en utdelning på 0, 80%.
Ironiskt nog har björnarna haft full kontroll över denna Kina-björn ETF under de första två månaderna av 2019. I början av mars har fondens pris genomfört ett avkast från avgörande teknisk support på $ 42, 50-nivån - där en horisontell linje förbinder flera svänga lågheter över de senaste 12 månaderna. Flytten högre såg prisavbrottet över en brant tvåmånaders nedströmslinje på den mest betydande volymen i år. Handlare bör leta efter en startpunkt nära $ 45 och boka vinster på en körning upp till $ 55 motstånd. Minska förlorade affärer om priset stängs under förra månadens låga på $ 42, 03.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), som skapades 2007, försöker erbjuda två gånger den omvända dagliga avkastningen av FTSE China 50 Index - samma riktmärke YANG-spår. FXP: s snäva 0, 05% spridning och en genomsnittlig volym på nästan 90 000 aktier per dag gör denna fond idealisk för dem som vill ha ett måttligt spel mot kinesiska aktier. FXP är inte exakt billigt med sin 0, 95% förvaltningsavgift, även om det inte borde påverka kortvariga vistelser. Från 12 mars 2019 har FXP tillgångar under förvaltning (AUM) på 33, 55 miljoner dollar och ger 0, 20%. Det är ner 17, 81% YTD.
Eftersom FXP spårar samma index som YANG, ser de två diagrammen ut. Fondens pris handlades ungefär inom 20 punkter mellan juli och december förra året innan det föll i januari och februari när kinesiska aktier samlades i hopp om ett handelsavbrott mellan Washington och Peking. Måndagens pullback gör det möjligt för gungahandlare att ta en position nära $ 60-nivån och sikta på ett steg tillbaka upp mot 200-dagars enkel glidande medelvärde (SMA) till $ 70. Lägg en stop-loss-order precis under avgörande stöd till 56, 50 $. Överväg att flytta stopporder till breakeven-punkten på $ 66-nivån - ett område där priset kan möta motstånd från 50-dagars SMA och den nedre trendlinjen för förra årets sexmånaders handelsintervall.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
Med en nettotillgång på 6, 58 miljoner dollar och ger 0, 28% försöker ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) ge den omvända dagliga avkastningen av FTSE China 50-indexet. YXI, den mindre hävstången versionen av FXP, passar handlare som vill ha grundläggande omvänd exponering för kinesiska aktier som handlas i Hong Kong eller investerare som kräver en kortvarig säkring mot en långsiktig portfölj av kinesiska H-aktier. Med bara 10 950 aktier som byter hand per dag, bör handlare använda gränsorder för att undvika att betala för mycket. ETF: s kostnadsgrad på 0, 95% är i linje med produkter som använder derivatinstrument för att uppnå omvänd avkastning. Från och med 12 mars 2019 har YXI en avkastning på YTD på -8, 84%.
YXI: s aktiekurs bildade ett löst konstruerat huvud- och axelmönster under andra halvåret 2018. Liksom de andra Kina bära ETF: erna, trender fonden kraftigt lägre under de första åtta veckorna i år innan han fick ett bud i början av mars för att bryta ut över en trendlinjen sträcker sig tillbaka till början av januari. Volym över genomsnittet följde rörelsen högre, vilket indikerar övertygelse från tjurarna. Kinesiska björnar som vill gräva sina klor i denna ETF bör gå in på den aktuella retracement och placera en vinstdrivande order i närheten av huvudet och axelmönstrets halsringning på $ 19.80 nivå. Näringsidkare bör stänga positioner snabbt om priset bryter mot det låga 2019 på 18, 13 $.
StockCharts.com
