Många av oss, även om antalet för evigt minskar, kan fortfarande vagt komma ihåg när konceptet med ett hemförbättringslager inte fanns. Järnaffärer, trävarvar och målarhandlare var lika små, oberoende och lokala som hantverksbutiker. Köp en borr här, plocka upp 2x4s över hela staden, hyr en högtryckstvätt i nästa län, så har du bara bränt det mesta av en lördag. "Att ändra paradigmet" är en fras som är så överanvänd att den har förlorat mycket av sin betydelse, men Home Depot Inc. (HD) gjorde exakt det.
En liten start
Home Depot grundades 1978 och startade Home Depot (eller som pedanter refererar till det, THE Home Depot) med ett par lediga superstores i Atlanta, var och en stor nog för att innehålla alla tänkbara hemförbättringsartiklar. Ingen annan gjorde det då, åtminstone inte i en sådan skala. Home Depots enda verkliga konkurrent Lowe's Companies Inc. (LOW) grundades tidigare, men började inte bygga stora boxboxar förrän på 1990-talet. År 1986 hade Home Depot rensat en miljard dollar i årlig försäljning. Därifrån fortsatte hållbar tillväxt fram till företagets krönande prestation, dess förankring 1999 bland de 30 komponenterna i Dow Jones Industrial Average. Idag tar Home Depot in 80 miljarder dollar per år i intäkter via 2 300 butiker i USA, Puerto Rico, de amerikanska Jungfruöarna, Guam, Kanada och Mexiko. (För relaterad läsning, se: Hur vi alla kommer att vara Amazon.com-kunder så småningom .)
Sälj alltid
Till skillnad från de flesta andra företag av dess storlek (marknadsvärde på 124 miljarder dollar) har Home Depot inte märkbara affärssegment. Det finns ingen IT / Mobile-division, ingen Upstream Exploration & Production-sektor. Det finns bara detaljhandelsförsäljning av så mycket hemförbättringsvaror till så många människor som möjligt. En Home Depot-plats är inte riktigt den högtrycksförsäljningsmiljö som en bilhandlare är, men meddelandet är otvetydigt. Företaget är modigt om detta också:
Ett nytt initiativ under budgetåret 2013 kallas Project Simple för att minska onödiga butiksrapporter, butiksbaserade e-postmeddelanden och möten som hindrade butiksledningen från att sälja.
Att växa hemdepot, även utöver sin nuvarande mammutstorlek, är alltså ganska enkelt. Det är fortfarande mycket arbete, men det är enkelt. (För mer, se: 18 Gör-det-själv-projekt för att öka värdet på hemmet .)
Väntar på en annan bostadsområde
Först ska du hitta de få kvarvarande platserna att inrätta butik i. Och vi kanske har nått mättnadspunkten, åtminstone i Nordamerika och utmarker. Från 2008 till 2012 stängde företaget flera dussin underpresterande butiker. Det har lagt till netto 14 butiker under det senaste året, en mycket långsammare tillväxt än tidigare. Beviljade, jättehandlare kan bara växa så mycket större. Home Depot avslutade också sin korta tur till Kina, och det verkar som om man klippte av fingret verkligen rädde handen. Jämförbar butiksförsäljning ökade med 7, 5% i USA året innan, i takt med en ekonomi som äntligen visar varaktiga tecken på återhämtning. Om det finns ett företag som har ett stort incitament att se slutet på någon nedgång i bostadsmarknaden kan du väl förstå att det skulle vara Home Depot. (För relaterad läsning, se: Hur Wal-Mart tjänar sina pengar .)
Skapa effektivitet
För det andra, erbjuda de senaste produkterna. Men i detta avseende är Home Depot till stor del leverantörernas nåd. Dessutom, hur mycket ändras de flesta byggnadsmaterial från år till år? Klar att använda betongblandning är lika avancerad som den någonsin kommer att få: den kostar 5 ¢ ett pund också. Vilket innebär att det enda verkliga utrymmet för stora förbättringar är att skapa effektivitet. Minska oanvända lager, påskynda leveransen osv. Och landa upp webbplatsen för att göra det lättare att köpa online och hämta i butik. Home Depot har gjort detta i en extraordinär grad. De mobila apparna är saker av skönhet: lätt att navigera, med en intuitiv sökfunktion och resultat så detaljerade att de berättar vilken butik ditt objekt befinner sig i realtid och till och med vilken gång. Home Depot oroar sig inte för att bygga livslånga relationer eller att göra sina kunder till en del av familjen, eller vad som helst fraser som är populära bland märkesmarknadsförare just nu. För Home Depot är allt försäljning. Ökande marknadsandel, minskning av långsiktig skuld, allt detta är sekundärt till försäljningen. (För vissa lageranalys, se: Home Depot flyttar från bra till bra.)
Gångar vid gånggångar
Home Depot har kanske inte enskilt rapporterande affärssegment, men det har avdelningar. Bokstavliga avdelningar, som inom takläggning och bältros; Gang 12. För redovisningsändamål delar företaget sina varor in i 15 segment: i alfabetisk ordning är det bad, byggnadsmaterial, inredning, elektrisk, golv, trädgård (inomhus och utomhus), hårdvara, kök, belysning, timmer, kvarn, färg, VVS och verktyg. Av de 79 miljarder dollar i varor som Home Depot sålde förra året, var drygt en tiondel av detta i köksavdelningen, vilket gjorde det till företagets största. Inomhus trädgården var knappt en procentenhet bakom: den traditionellt kör nacke och nacke med färg. För att ge dig en uppfattning om Home Depots storlek säljer den mer färg än Sherwin-Williams Co. (SHW) gör, ett företag som gör nästan ingenting annat än. (För mer, se: Ta bort de stora lådorna för hemförbättring.)
Ett hälsosamt balansräkning, för
Bland de attribut som gör Home Depot till en attraktiv investering är ett ovanligt belopp av egna aktier i balansräkningen. Ett stort återköpsprogram som antogs 2013 hade en förutsägbar effekt på företagets pris och skickade det till uttalade höjdpunkter under hela året 2014. Faktum är att priset nästan fyrdubblats under de senaste fem åren. Det har varit en bra tid att vara Home Depot-aktieägare, inte bara genom uppskattning, utan också genom en 21% utdelningsökning nyligen. Utdelningen har bara ökat, aldrig fallit under hela deras 14-åriga existens. (För mer företagsanalys, se: Inuti Intel: En titt på Mega Chipmaker .)
Poängen
Ett företag som säljer konkreta produkter som gör en legitim positiv skillnad i människors liv? Och vänder enorma vinster när du gör det? Hemdepot är kapitalism på sitt mest effektiva, flyttar tillgångar från lägre värderade till högre värderade användningar och sysselsätter hundratusentals människor på vägen. Så länge människor vill underhålla och försköna sin omgivning kommer Home Depot att fortsätta ta emot dem. (För mer företagsanalys, se: Pepsicos $ 66B Global Drink and Snack Empire .)
