GlaxoSmithKline (GSK) har ingått en överenskommelse om att köpa Novartis (NVS) 36, 5% av andelen i deras konsumentföretagssamarbete för 13 miljarder dollar kontant.
Den brittiska läkemedelsgiganten sade i ett uttalande att affären, som förväntas slutföras under det andra kvartalet, bör öka det justerade resultatet och kassaflödesgenereringen omedelbart. Ledningen uttryckte sin förtroende för att investeringen kommer att bidra till att "fånga hela värdet av GSK: s tillväxt för Consumer Healthcare", vilket gör det möjligt för divisionen att leverera försäljningstillväxt, förbättringar av rörelsemarginalen och "attraktiv avkastning".
Företaget, som för mindre än en vecka sedan avslutade loppet för att köpa Pfizer Inc.s (PFE) konsumentvårdsverksamhet, förutspådde att rörelsemarginalerna kommer att närma sig "mitten av 20-talet" procent 2022 - GSK: s konsumentvårdsavdelning uppnådde en avkastning på försäljningen av 17, 7% 2017, upp från 11, 3% 2015. Dessa hausseartade prognoser hjälpte till att skicka det brittiska företagets aktiekurs upp över 4% i handeln före marknaden.
I uttalandet hävdade GSK också att dess beslut att köpa Novartis andel gjordes för att underlätta osäkerheten. De två företagen bildade joint venture 2015, i ett försök att kombinera Novartis-butik utanför affärsrörelsen med GSK: s konsumentvårdserbjudande.
Enligt villkoren i det ursprungliga avtalet kunde Novartis kräva att GSK skulle köpa ut sin position i joint venture, vars produkter inkluderar Panadol-huvudvärkstabletter, Sensodyne tandkräm, muskelgel Voltaren och Nicotinell lappar som används av rökare, när som helst fram till mars 2, 2035. Med en överenskommelse nu på plats sade GSK att det är fritt att planera hur man ska spendera sitt kapital dock och närhelst det önskar.
"Den föreslagna transaktionen behandlar en av våra viktigaste prioriteringar för kapitalallokering och gör att GSK-aktieägare kan fånga hela värdet av ett av världens ledande företag inom Consumer Healthcare", säger VD Emma Walmsley. ”För koncernen förväntas transaktionen gynnas av justerat resultat och kassaflöden, vilket hjälper oss att påskynda ansträngningarna för att förbättra prestandan. Viktigast avlägsnar det också osäkerheten och gör att vi kan planera användningen av vårt kapital för andra prioriteringar, särskilt FoU-läkemedel. ”
GSK planerar att lansera en strategisk granskning av Horlicks och dess andra konsumtionsprodukter för att hjälpa till att finansiera förvärvet. Översynen, som förväntas avslutas ”i slutet av 2018”, kommer att innehålla en bedömning av dess innehav i det indiska dotterbolaget GlaxoSmithKline Consumer Healthcare Ltd.
