Efter mer än ett decennium av att hålla fast vid Greenlight Capital, att ha gjort upp sina okonventionella sätt i gengäld för solida resultat, flyr investerare från hedgefonden i snabb takt, enligt en Wall Street Journal-rapport baserad på diskussioner med mer än ett dussin aktuella och tidigare investerare och anställda.
David Einhorns hedgefond har enligt uppgift förlorat mer än hälften av sitt värde under fyra år och minskat till bara 5, 5 miljarder dollar i förvaltade tillgångar (AUM) från en rapporterad 12 miljarder dollar 2014. Under den treårsperioden från slutet av 2014 till i slutet av 2017 sjönk värdet på en investering i Einhorns huvudfond 11, 3%, jämfört med S&P 500: s 38, 3% tillväxt och den genomsnittliga aktiefokuserade hedgefondens 18, 3% avkastning, enligt hedgefondspåraren HFR, och som rapporterats av WSJ. Fondens förluster accelererade i juni, en minskning med 7, 7% för månaden och 18, 7% för året, jämfört med S&P 500: s 2, 7% -ökning och den genomsnittliga aktiesäkringsfondens tillväxt på 1%.
Nyheterna belyser miljardärernas dåliga värderingsinriktade strategi, där han har undvikit populära tekniska aktier till förmån för billigare aktier i förhållande till intäkter och andra mätvärden. Einhorns "bubbelskorg" brast inte och hans korta satsningar mot högflygande tekniska jättar som Amazon.com Inc. (AMZN) och Netflix Inc. (NFLX) visade sig vara skadliga. Samtidigt sjönk Greenlights näst största innehav, Brighthouse Financial Inc. (BHF) 31% hittills (YTD).
Värdeorienterad tillvägagångssätt
Av Greenlight: s 5, 5 miljarder dollar i AUM tillhör mindre än 3, 5 miljarder dollar externa investerare, medan vissa investerare säger att Einhorn personligen har 1 miljard dollar i fonden, rapporterar WSJ. Investerare har också uttryckt klagomål över företagets brist på kommunikation med sina kunder och dess striktare likviditetsvillkor för investerare att åta sig att hålla investeringar i tre år, med en chans varje år att dra sig tillbaka därefter.
Fortfarande har Greenlight säkrat en årlig avkastning på 15% sedan starten, mot 8, 7% för S&P 500 och 7, 5% för den genomsnittliga aktiefokuserade hedgefonden, enligt HFR.
Einhorn förblir hoppfull. När han pratade på en konferens i april sa hedgefondförvaltaren "Bubblor poppar du vet… Eller åtminstone de brukade."
