Ödet för ett likvidationsföretagets aktier beror på vilken typ av likvidation företaget genomgår. Den vanligaste typen av likvidation är konkurs, av vilka det finns två typer.
Kapitel 7 Konkurs
I ett kapitel 7-konkursförfarande stoppar företaget all verksamhet och verksamhet medan en förvaltare utses för att avveckla företagets tillgångar och betala borgenärer och investerare. I ett kapitel 7-konkurs finns det vanligtvis mycket få tillgångar kvar för att betala aktieägarna, och aktien är i allmänhet värdelös. Företaget avslutas och en förvaltare utses för att avveckla sina angelägenheter och sälja eventuella tillgångar. Tillgångarna används för att betala administrativa kostnader först, följt av fordringar från säkrade borgenärer. Förvaltaren distribuerar sedan alla återstående tillgångar enligt en hierarki av intresseinnehavare. Obligationsägare och föredragna aktieägare betalas först om det finns några återstående tillgångar. Gemensamma aktieägare är sist på rad. I praktiken får vanliga aktieägare vanligtvis inte något.
Kapitel 11 Konkurs
I ett kapitel 11-konkursförfarande kan ett företags aktier fortsätta att handlas under omorganiseringsprocessen, även om det sannolikt är till ett mycket lägre värde. Under ett kapitel 11-konkurs fortsätter företaget sin dagliga verksamhet, men alla viktiga affärsbeslut fattas av konkursförvaltaren. Aktien fortsätter att handlas under den tiden. Emellertid avlistas aktien vanligen från de större börserna eftersom företaget inte längre uppfyller noteringskraven. Detta har vanligtvis en betydande inverkan på aktiens pris och likviditet. Aktien kan fortsätta handla över disk eller på de rosa lakan eftersom det inte finns någon federal lag som förbjuder handel. Fortfarande betalas ingen utdelning av företaget medan det är i konkursprocessen. Undersökningar visar att andelarna i företag som genomgår omorganisering av kapitel 11 har en prestanda då de presterar dåligt efter omorganisationen.
