SPDR Gold Trust (GLD) har lyft tyst till fem-årigt trendlinjemotstånd på $ 130 (1 380 $ på CME Globex futures-kontrakt), och buckar motvind från en mer hawkisk Federal Reserve som förväntas höja räntorna tre eller fyra gånger innan slutet av 2018. Denna hausseartade prisåtgärd fullbordar ett flerårigt basmönster, med en breakout som bekräftar den första stora trenden sedan 2011.
Ett guldutbrott kommer sannolikt att sammanfalla med att inflationsdata stiger snabbare än väntat, vilket tvingar Fed att spela uppsamling. Det kan hända i det fruktade stagflationsscenariot, där handelskrig bromsar den ekonomiska tillväxten i världen medan råvaru-, industri- och konsumentpriser stiger snabbt på grund av protektionistiska och återvinningspolitiker. Guld kan också locka till sig aggressivt köpstryck om USA: s samtal med Nordkorea misslyckas i maj, vilket är det mest troliga resultatet.
GLD långsiktigt diagram (2004 - 2018)
SPDR Gold Trust debuterade i mitten av 40-talet med början under det fjärde kvartalet 2004, samtidigt som guld futures handlades nära 450 dollar. Det kom in i en kraftig trend ett år senare och toppade på 72, 26 $ i maj 2006. En grund återgång i 2007 lockade till ett sunt köpintresse, vilket genererade en köpstigning som stannade under första kvartalet 2008, precis till $ 100 och $ 1000 på futuresavtalet. Det föll kraftigt under den ekonomiska kollapsen och studsade ovanpå 2007-utbrottet i de övre 60-talet.
En efterföljande återhämtningsvåg nådde höjden 2008 i slutet av 2009, före ett kraftfullt utbrott som också rensade psykologiskt motstånd, som ledde till ett framdrivet drivkraft som kom till ett krasch under tredje kvartalet 2011. Fonden toppade en hela tiden på $ 185, 85 och såldes till $ 148, 27 medan futures publicerade en historisk topp på $ 1 911, 60, mindre än 100 poäng under $ 2 000.
En nedgångande triangelneddelning 2013 tappade fonden i en nedåtgående trend som grundade ut en fallande kanal in i december 2015, då GLD bottnade på $ 100, 23. En studs till juli 2016 stannade på $ 121, 15, med blandad åtgärd sedan den tiden och höll sig inom gränserna för den sju månaders prissvingningen. Samtidigt har stora höjder sedan 2013 dragit en trendlinje som har testats utan framgång tre gånger, medan ett fjärde test har pågått sedan september 2017.
GLD korttidsdiagram (2016 - 2018)
En mellanliggande nedgång följde rallyet i juli 2016, med att fonden publicerade en högre låg efter att ha sjunkit ner i.786 Fibonacci-rally retracement nivå. En långsam rörelseåterhämtningsvåg tog sedan kontrollen och nådde trendlinjemotståndet för fjärde gången i september 2017. Det smala intervallmönstret i mars 2018 lovar bra för guldbuggar, med långsiktiga cykler anpassade till en hausseartad konvergens som kan generera ett stort breakout under det kommande kvartalet.
Volym på balans (OBV) noterade en lägre höjd under 2012 och gick in i en brutal distributionsfas, som sjönk i mer än tre år innan den vände högre i början av 2016. Efterföljande ansamling slutade precis vid mönstermotstånd genererat av den fallande triangeln, varning för en liknande öde när futuresavtalet slutligen handlar över 1 500 dollar. Indikatorn har nu återgått till den nivån och borde bryta ut som en reaktion på en prisökning över 1400 dollar.
Utbredningsnivån har anpassats till.382 retracement av den långsiktiga nedtrenden, vilket upprättar ett uppåtriktat mål över $ 150 för GLD och $ 1500 på futurekontraktet. Det skulle översätta till en rally som når stort motstånd vid den nedåtgående triangelneddelningen på 153 $. Det kommer att kräva betydande köpkraft att montera den barriären, vilket antyder att utköpsköpare tar aggressiva vinster när rallyet utvecklas. (För mer, se: Return of Volatility Triggers Buying Opportunity in Gold .)
Poängen
SPDR Gold Fund och CME Globex-futures har slutfört femåriga basmönster som kan föregå den första stora trenden sedan 2011. (För ytterligare läsning, kolla in: 8 skäl att äga guld .)
