Vad är Gibsons paradox
Gibsons Paradox är en ekonomisk observation av den brittiska ekonomen Alfred Herbert Gibson angående det positiva sambandet mellan räntesatser och grossistpriser. Resultaten är en paradox eftersom det strider mot den uppfattning som ekonomer den gång hade, som var att räntorna var korrelerade med inflationstakten.
BREAKING NED Gibsons paradox
Medan Gibson var den första som noterade denna paradox, var JM Keynes den första som gav observationen ett namn. I sin forskning, som han diskuterar i "A Treatise on Money", säger han att räntorna var mycket korrelerade med grossistpriserna men hade liten korrelation med inflationstakten. I denna paradox är ränteförändringar kopplade till prisnivån, inte till ändringen av priserna.
Grunden för Gibsons paradox är 200 år med empiriska bevis som samlats in av Gibson och fördriver teorin om att räntorna är korrelerade med inflationstakten. Hans teori visade att räntorna istället är korrelerade med grossistprisnivån. Det är en paradox eftersom det inte finns någon tillfredsställande förklaring till det, även om bevisen är entydig. Keynes var bland de första ekonomerna som accepterade Gibsons resultat, och skrev: "Gibson-paradoxen är en av de mest etablerade empiriska fakta inom hela området för kvantitativ ekonomi." Vid den tiden avfärdade de flesta ekonomer det och föredrog den kvantitativa teorin om pengar, vilket antyder att sambandet finns mellan förändringar i prisinflationsnivån och räntorna.
Relevansen av Gibsons paradox idag
Relevansen av Gibsons paradox i modern ekonomi utmanas eftersom guldstandarden, som var grunden för korrelationen, inte längre finns. I stället bestämmer centralbankerna penningpolitiken genom fiatmetoder som dikterar räntenivån. Centralbanker tillämpar standard monetär teori för att använda räntesatser som ett verktyg för att hantera inflationen och tror att korrelationen existerar.
Enligt Gibsons paradox var sambandet mellan räntor och priser ett marknadsdrivet fenomen, som inte kan existera när räntorna är konstgjorda kopplade till inflationen genom centralbankens ingripande. Under perioden som Gibson studerade fastställdes räntesatserna av det naturliga förhållandet mellan sparare och låntagare för att balansera utbud och efterfrågan. Penningpolitiken under de senaste decennierna har undertryckt denna relation.
Det har gjorts flera försök från ekonomer att lösa Gibsons paradox, men så länge förhållandet mellan räntor och priser förblir konstgjordt avgränsat, kan det hända att dagens makroekonomer inte har tillräckligt intresse för att fortsätta det.
