DEFINITION av Gadfly
Gadfly är en gemensam benämning för en investerare som deltar på årsstämman för att kritisera företagets chefer. En gadflyg tar upp många frågor för aktieägarna och ställer ofta frågor till ledningen om specifika företagspolicyer eller bolagsstyrning.
BREAKING NED Gadfly
Uppkallad efter små insekter som biter och irriterar boskapen, ser flygfågeln att irritera ett företags ledning tills den agerar eller komprometterar med anledning av aktieägarna. Frågor beträffande verkställande ersättning eller obekvämma årsstämma platser tas ofta fram av en gadfly. En prydnadsföre ger mervärde för andra aktieägare genom att vocalisera sina oro och stimulera till handling. Sådana investerare är aktiva aktieägare som förespråkar förändringar i bolagsstyrning genom att lämna förslag till röster vid årsmöten. Förslag som erbjuds av aktieägarna måste läggas på dagordningen och erbjudas för omröstning vid nästa årsstämma. Eftersom de flesta förslag tar upp frågor som företagsledningen tenderar att undvika, utlöser de ofta en konfrontation, vilket tvingar ledningen att uppmana aktieägarbasen att rösta ner det eller agera på en kompromiss. De flesta förslag handlar om miljöhänsyn, socialt ansvar, företags politiska utgifter eller lobbyverksamhet, verkställande kompensation, fullmakt tillgång, särskilda möten eller omröstningsregler.
Till skillnad från aktiva investerare som Carl Icahn eller Bill Ackman, som köper stora andelar i ett företag för möjligheten att direkt påverka ett bolags styrelse, är gadflies aktieägare som har haft minst 2 000 dollar i ett företags eget kapital under minst ett år.
Påverkan av gadflies på företag
Förespråkare för aktieägaraktivism hävdar att företagets prylar är kärnan i en stigande aktieägaredemokrati som fokuserar uppmärksamheten på viktiga frågor som annars skulle förbli dolda. Gadflies spelar en nyckelroll för att stärka små investerare mot företagsledare som kanske inte agerar i deras bästa intresse. De flesta prylar tenderar att fokusera på frågor av religiös, offentlig politik eller social investering, men frågor som koncentrerar sig på företagsstyrningspolitik, såsom verkställande kompensation, är mer benägna att få drag med rösta aktieägare.
2016 fanns det cirka 1 000 aktieägarförslag in i USA, varav cirka 400 handlade om sociala och miljömässiga frågor. Ett annat populärt ämne 2016 var rapportering och hantering av risker relaterade till klimatförändringar, som stod för röster i mer än 175 resolutioner. Ett växande fokus för gadflies är frågan om styrelsens mångfald, tillsammans med en studie av Credit Suisse som visar att företag med minst en kvinna i sina styrelser överträffade de med ingen med nästan 40 procent mellan 2006 och 2016.
Kritiker av aktieägaraktivism pekar på de enorma kostnader som företag ådragit sig för att svara på aktieägarförslag. Kritikerna uppger att de kostnader som företagen bär för att hantera förslag till gadflyg är 87 000 dollar. Påståendet bland vissa kritiker är att ett antal enskilda aktivister agerar för fackföreningarnas räkning i ett försök att visa aktiepopulation för fackliga frågor. Även om institutioner som pensionsfonder är aktiva för att lämna in aktieägarförslag, har 2014 och 2015 det största antalet förslag koncentrerats bland en liten grupp individer som kan motiveras av personliga intressen. Tillsammans var John Chevedden, William Steiner och James McRitchie ansvariga för en tredjedel av aktieägarförslagen som infördes till mitten av 2015.
