Freeport-McMoRan Inc (FCX) sålde 1, 2 miljarder USD 2027 och 2029 Senior Notes i augusti och använde intäkterna för att betala av högre ränteskuld som betalas mellan 2021 och 2023. Försäljningen är det senaste försöket att minska företagets enorma skuldbelastning, genereras av en rad företagsförbränningar tidigare detta decennium. De finansiella marknaderna noterade knappt transaktionerna och tappade aktien till det lägsta låga sedan mars 2016.
Företaget handlade i låssteg med koppar- och guldmarknader fram till 2012 då det tillförde omfattande exponering för olja och gas och köpte Plains Exploration & Production och McMoRan Exploration när råolja handlades nära 100 dollar. Det krossades under den nedåtriktade råvaran som slutligen slutade 2016 och utlöste alla slags likviditetsfrågor som fortsätter att blöda tid och resurser när vi närmar oss det nya decenniet.
FCX långsiktigt diagram (1995 - 2019)
TradingView.Com
Freeport kom offentligt i de låga tonåren i augusti 1995 och gick in i en blygsam trend som toppades ut 18.07 i maj 1996. Det bröt ned från ett smalt handelsområde i slutet av 1997, vilket genererade en brant nedgång som skar genom börsintroduktionen. Aggressiva säljare upprätthöll kontrollen under det fjärde kvartalet 2000 och dumpade aktien till en lägsta tid på 3, 44, vilket markerade en historisk köpmöjlighet.
Ett flervågs uppströmsmonterat motstånd i de låga tonåren 2003, vilket gav plats för ett 2-årigt basmönster, följt av fortsatt uppåtriktad post som en topp på hela tiden på 63, 62 i maj 2008. Aktien sjönk med världsmarknaden under den ekonomiska kollapsar, vilket gav upp fem års vinster innan man hittade stöd i enstaka siffror i december. Den efterföljande studsen utspelades vid en liknande men motsatt bana, och lyftes inom några få punkter från det förra höjden i januari 2011, samtidigt som råvarukomplexet toppade.
En ordnad nedgång stabiliserades under de övre 20-talet 2011, vilket fick företaget att fortsätta med dyra olje- och gasförvärv men den nivån bröt under 2014 och startade en vertikal glidbana som gick igenom det låga 2008 i december 2015. Beståndet nådde ut inom 8 cent av 2000 års låga tid i januari 2016 och minskade i en översåld studsning som toppades ut i januari 2018, ungefär samtidigt som president Trump avfyrade det första skottet i handelskriget.
FCX korttidsdiagram (2016 - 2019)
TradingView.Com
Ett Fibonacci-nät som sträcker sig över den 2-åriga trenden placerar IPO: s öppningstryck i mittpunkten, vilket belyser ovanlig symmetri och bekräftar nollavkastning för investerare under nästan ett kvart århundrade. Nedgången in i december 2018 genomgick denna nivå genom att sätta igång en komplex testfas som återupprättade motstånd efter en misslyckad uppgång i juli 2019. Den efterföljande nedgången skedde genom.618 retracement förra veckan, vilket också bröt stödet tillbaka till april 2016.
Aktien handlas med enstaka siffror än en gång och sätter sin syn på 0, 786 Fibonacci retracement nivå strax över 7, 00. Detta markerar det sista stödet innan oddsen gynnar en 100% glidbana i lågen 2016 och ett kritiskt test vid hela tiden låg under 3, 50. Tidpunkten kunde inte bli sämre, eftersom den ekonomiska tillväxten minskade i de flesta delar av världen, vilket minskade efterfrågan på råolja och industrimetaller.
Indikationsfördelningsindikatorn för balanserad volym (OBV) har hållit sig högt i flerårsserien sedan 2016 och avslöjat ett stort utbud av bottenfiskare och värdejägare. Det är förvånansvärt enkelt att hitta Freeport-tjurar på Internet, med alla typer av kalkylblad och miniräknare som informerar läsarna varför det är mycket till det deprimerade priset. Emellertid har eget kapital bränts upp i samma takt som företagets kassa sedan 2011 och berättat för invändiga investerare att undvika detta lager till varje pris.
Poängen
Freeport-McMoRan har sålt till en 3-årig låghet och tappat i enstaka siffror, höll inne av år av företagens missbränder.
