Framåt P / E vs. Trailing P / E: En översikt
Om en investerare uppmanas att identifiera den mest populära aktiemarknadsmetriken, utom pris, skulle förhållandet mellan pris och vinst (P / E) troligen passera hans läppar. Inte bara är P / E-förhållandet den mest kända indikatorn på ett aktiens verkliga värde, utan det är också anmärkningsvärt enkelt att beräkna.
För att bestämma P / E-värdet måste man helt enkelt dela det aktuella aktiekurset med vinst per aktie (EPS). Det aktuella aktiekursen (P) kan bestämmas genom att ansluta en akties tickersymbol till vilken finansiell nyhetswebbplats som helst. Och även om detta konkreta värde återspeglar vad investerare för närvarande måste betala för en aktie, är EPS-en något mer nebulös siffra.
EPS finns i två huvudsorter. Den första är ett värde som listas i avsnittet Grunderna på de flesta finansieringssajter; med beteckningen "P / E (ttm)", där "ttm" är en Wall Street-förkortning för "efterföljande 12 månader." Detta nummer signalerar företagets resultat under de senaste 12 månaderna. Den andra typen av EPS finns i ett företags resultatutgåva, som ofta ger EPS-vägledning. Detta är företagets bäst utbildade gissning om vad det förväntar sig att tjäna i framtiden. Dessa två typer av EPS-mätvärden faktorerar de vanligaste typerna av P / E-förhållanden: framåt P / E och efterföljande P / E.
Key Takeaways
- P / E-förhållandet är en av de viktigaste mätvärdena för att bestämma värdet på ett företag. Både framåt P / E och efterföljande P / E är solida indikatorer, men var och en har sina egna nackdelar. Att använda båda som ett medel för ytterligare forskning kommer i slutändan hjälper dig att fatta bättre investeringsbeslut.
Framåt P / E
Forward P / E använder framtida vinstguider snarare än efterföljande siffror. Ibland kallas "uppskattat pris till intäkter", denna framåtblickande indikator är användbar för att jämföra nuvarande intäkter med framtida intäkter och hjälper till att ge en tydligare bild av hur intäkterna kommer att se ut, utan förändringar och andra redovisningsjusteringar. Det finns emellertid inneboende problem med den framtida P / E-metriken - nämligen företag skulle kunna underskatta intäkterna för att slå bedömningen P / E när nästa kvartals intäkter tillkännages. Andra företag kan överdriva uppskattningen och senare anpassa den till sitt nästa inkomstmeddelande. Dessutom kan externa analytiker också ge uppskattningar, som kan avvika från företagets uppskattningar, vilket skapar förvirring.
Om du använder framtida P / E som en central bas i din investeringsavhandling, undersöka företagen noggrant. Om företaget uppdaterar sin vägledning kommer detta att påverka den framåtgående P / E på ett sätt som kan göra att du reviderar din åsikt.
Efterföljande P / E
Efterföljande P / E förlitar sig på tidigare resultat genom att dela nuvarande aktiekurs med det totala EPS-resultatet under de senaste 12 månaderna. Det är den mest populära P / E-metriken eftersom den är den mest objektiva, förutsatt att företaget rapporterade intäkterna korrekt. Vissa investerare föredrar att titta på efterföljande P / E eftersom de inte litar på en annan individs inkomstberäkningar. Men efterföljande P / E har också sin del av brister - nämligen att ett företags tidigare resultat inte signalerar framtida beteende. Därför bör investerare begå pengar baserade på framtida inkomstkraft, inte det förflutna. Det faktum att EPS-numret förblir konstant, medan aktiekurserna varierar, är också ett problem. Om ett större företagsevenemang driver aktiekursen betydligt högre eller lägre, kommer den efterföljande P / E att reflektera mindre av dessa förändringar.
Viktiga skillnader
Istället för att välja ett P / E-förhållande, varför inte använda båda? Ibland är den bakre och framåtgående P / E likadana. Andra gånger är de olika. Om de är annorlunda, gör ytterligare forskning för att avgöra varför. Om ett företag växer snabbt kan den framtida P / E vara mycket högre än den efterföljande P / E. Om den säljer en del av sin verksamhet eller genomgår en storskalig omstrukturering, kan terminsinkomsterna tillfälligt nosas.
