Trettiosex meter Scotch Tape kostar bara några dollar. Medan de flesta av oss har en rulle eller två till hands är det knappast en daglig häftklammer. Ändå har företaget som Scotch Tape är signaturprodukten till, 3M Co. (MMM), ett marknadsvärde på 102, 8 miljarder dollar från och med den 18 juli 2019. Är verkligen lim så stort för ett företag? I kombination med dussintals andra företag under ett tak är svaret ja.
3M genererar miljarder i nettoomsättning varje år från försäljning av produkter inom fem olika affärssegment. På mer än ett decennium av historien har 3M blivit en av världens ledande leverantörer av diverse produkter i alla dessa branscher och andra. Företaget säljer sina produkter både direkt till konsumenter och genom en mängd grossister, återförsäljare och distributörer. Det investerar också kraftigt i forskning och utveckling (FoU) för att fortsätta förbättra och växa sina produktlinjer. År 2018 investerade företaget mer än 1, 8 miljarder dollar i FoU.
Minnesota Mining and Manufacturing Company fick sin början i början av 1900-talet genom att extrahera korund, ett mineral som läsarna av läroböcker för barnvetenskap kanske kommer ihåg som en nivå under diamanten på Mohs hårdhetsskala. Dessa dagar har 3M expanderat utöver korund till den punkt att det säljer en mer mångfaldig sortiment av produkter än nästan något industriellt konglomerat på marknaden. För 2018 rapporterade 3M en omsättning på 32, 8 miljarder dollar, en ökning med cirka 3, 5% från 2017. Företaget rapporterade också en ökning med 12, 1% i GAAP-resultat per aktie till 8, 89 dollar och en avkastning på investerat kapital på 22, 2%.
3M: s affärsmodell
Utöver Scotch Tape (och den mer samtida, men lika revolutionerande Post-It Note), producerar 3M nästan obegripliga 55 000 artiklar. Företaget organiserar de många verksamheterna i fem segment: industri, säkerhet och grafik, elektronik och energi, hälsovård och konsument.
Key Takeaways
- Företaget hade en nettoomsättning på 32, 8 miljarder dollar 2018. Ständigt strävar efter innovation och nya produkter investerade 3M mer än 1, 8 miljarder dollar i FoU under 2018.3M genererar intäkter från försäljning av cirka 55 000 produkter inom fem segment: industri, säkerhet och grafik, elektronik och Energi, hälsovård och konsument.
3M: s industriföretag
3M: s industriella verksamhet är att tävla i alla andra segment. Industriell försäljning uppgick till mer än 12, 2 miljarder dollar under 2018, vilket utgör 37, 4% av den totala försäljningen och en ökning med 3, 4% jämfört med 2017. Det är helt annat än omöjligt att komma med en representativ lista över 3Ms industrierbjudanden, delvis eftersom det finns så många av dem. Membranomkopplare? Skumtillverkare? Ja och ja. Den förstnämnda är ett lager som går mellan andra lager i, till exempel, knappsatserna på cardiomaskinerna på ditt gym. Det senare används för att tillverka packningar och ljudisolering. Dessa är de moderna bekvämligheter som de flesta av oss först tar för givet och sedan, om vi känner oss tankeväckande, förundras över. Gå ett steg längre och fråga, "Vem gör verkligen det här?" Och oftare än 3M kommer ditt svar.
3M: s säkerhets- och grafikverksamhet
Under säkerhets- och grafikoperationer hittar du inte produkter, men du hittar förbättringar som gör dessa produkter funktionella, som reflekterande ark på motorvägsskyltar eller takgranulat som håller det inre i ditt hus isolerat. Även om anledningen till att para "säkerhet" och "grafik" till ett enda 3M-affärssegment har gått förlorat över tid, har inte värdet på denna produktlinje gjort det. Sammantaget utgör säkerhet och grafik cirka 20, 8% av 3M: s totala försäljning från och med 2018, med en nettoomsättning i detta segment på 6, 8 miljarder dollar. Detta är en ökning med 9, 5% jämfört med 2017.
3M började som Minnesota Mining and Manufacturing Company, en gruvdrift.
3M: s elektronik- och energiföretag
3M: s verkliga geni är att tillföra värde till redan försäljningsbara produkter som tillverkats på annat håll. Istället för att skapa datorskärmar gör 3M: s elektronik- och energisektor bländfilter som täcker dem. Såvida du inte är en ovanligt passionerad följare av bläckstråleskrivning, ger du förmodligen inte de flexibla kretsarna inuti patronerna en ny tanke, men det är exakt den dolda funktionen 3M specialiserar sig på.
Från kraftkablar till tryckkänsliga hartser är de flesta av 3Ms elektronik- och energiprodukter långt bort från konsumenternas dagliga bruk. Trots detta står elektronik- och energisektorn för 16, 7% av 3M: s totala intäkter, eller cirka 5, 5 miljarder dollar i omsättning för 2018. 3M är det ledande företaget i USA för tryckkänsligt band från och med juli 2019 och producerar produkter för över 25% av den amerikanska marknaden.
3M: s hälsovård
Till skillnad från elektronik och energi inkluderar 3M: s hälsovårdsföretag igenkännbara föremål, såsom kirurgiska draperier och tandblekare. Men även i ett så specialiserat område som hälso- och sjukvård driver 3M fortfarande spektrumet. Hälsovårdsprodukter inkluderar allt från kodningsprogramvara och doseringsinhalatorer till stetoskop och artiklar för personlig användning. Den sista kategorin inkluderar "osynliga" tandstöd, hudrengöringsmedel och antiseptiskt skum. Health Care utgör cirka 18, 4% av 3M: s totala försäljning, med 6 miljarder dollar i försäljning för 2018.
3M: s konsumentverksamhet
3M: s konsumentverksamhet inkluderar inte överraskande kontorsmaterial. Det är förutom andra produkter som du kanske inte förknippar med 3M-märket, men som troligen stöter på i vardagsbruk, till exempel luftkonditioneringsfilter, bandage, svampar, duschkuddar och många isoleringsprodukter som snöstövlar och vinterrockar. Mindre framträdande men lika viktiga, 3M producerar hushållspapper som bestämmer blynivåer och rostfritt stålklister, vilket gör den perfekta semestergåvan till den tuffa att köpa basbordinstallatören på din jullista.
Trots sin ställning är konsumentverksamheten den minsta av 3M: s segment. Konsumentverksamheten representerar 14, 6% av 3M: s helhet, med en nettoomsättning på 4, 8 miljarder dollar under 2018. Konsumentens segment såg också sin försäljning växa till den långsammaste kursen förra året; Försäljningen inom detta segment ökade med bara 1, 4% jämfört med året innan.
3M driver tillverkningsanläggningar i mer än tre dussin länder runt om i världen.
Framtidsplaner
Liksom många av de största äldre företagen idag verkar 3M: s tillväxt minska. Försäljningen har ökat med relativt små belopp under de senaste åren, från 30, 1 miljoner dollar 2016 till 31, 6 miljoner dollar 2017 till 32, 8 miljarder förra året. Nettoresultatet hänförligt till 3M verkar också ha närmade sig sin gräns och sjönk från 5 miljarder dollar till 4, 8 miljarder dollar 2017.
Som en riktig internationell aktör omfattar 3M räckvidd alla kontinenter. Försäljningen koncentreras mestadels hemma, med cirka 40% av den globala försäljningen som sker inom landet.
Stora mål för framtiden
Under de senaste åren har 3M påbörjat en storskalig omskakning av sin affärsmodell och flyttat från 40 olika affärsområden till 23. År 2018 sålde företaget sin kommunikationsmarknadsverksamhet i ett försök att ytterligare effektivisera. Investerare bör förvänta sig att 3M kommer att fortsätta göra justeringar på samma sätt framöver. Under 2023 har 3M finansiella mål inklusive 8-11% tillväxt i resultat per aktie och 3-5% organisk försäljningstillväxt, bland andra.
Nyckelutmaningar
3M: s unikt varierade branscher är både en enorm fördel och en utmaning. Till skillnad från högspecialiserade företag fokuserar 3M inte sina ansträngningar helt på ett område. Som ett resultat är 3Ms produktutbud diversifierade och motståndskraftiga inför stora förändringar inom något område. Å andra sidan, dock, eftersom 3M är involverat i produktion i så många olika industrier, måste det arbeta så mycket hårdare för att säkerställa att dess produkter förblir relevanta över många kanaler.
Eftersom många av 3Ms produkter är tillhörande artiklar som är utformade för att förbättra prestanda eller försäljningsbarhet för befintliga produkter, är 3M föremål för förändringar i många branscher. 3M möter också konkurrens från ett stort antal rivaler, med tanke på dess breda fokus över branscher. På liknande sätt kan en förändring i globala ekonomiska omständigheter innebära en betydande turbulens i 3M-försäljningen. Med så många produkter i sitt arsenal är 3M också beroende av tydliga och kontrollerade linjer med komponenter, föreningar, distribution och mer.
En historia om framgång
3M har varit en del av Dow Jones Industrial Average sedan 1976, vilket är längre än alla utom fem av indexets andra 29 komponenter. Enbart detta faktum indikerar 3M: s formidabla förmåga att anpassa sig till förändringar i en oändlig miljö av kreativ förstörelse. Företaget är specialiserat på företag där få blivande deltagare har antingen tålamod eller kapital för att bygga marknadsandelar. 3Ms vinstcentra är otaliga. Att sätta samman allt är det en säker satsning att 3M fortfarande kommer att blomstra när många av de senare dagarna Dow-komponenter har kommit och gått.
