Enligt valutakommitténs halvårliga valutamätning i april 2012 finns det i genomsnitt nästan 4, 3 miljarder dollar i forex spot-transaktioner dagligen. Med så många deltagare - av vilka de flesta handlar av spekulativa skäl - är det viktigt att få en fördel på valutamarknaden. Grundläggande analys ger en bred bild av ett valutaparets rörelser och teknisk analys definierar trender och hjälper till att isolera vändpunkter. Sentimentindikatorer är ett annat verktyg som kan varna handlare för extrema förhållanden och troliga prisförändringar och kan användas i samband med teknisk och grundläggande analys.
Sentimentindikatorer
Sentimentindikatorer visar procentandelen eller rådata för hur många branscher eller handlare som har tagit en viss position i ett valutapar. Antag till exempel att det finns 100 handlare som handlar med ett valutapar. om 60 av dem är långa och 40 är korta, är 60% av handlarna långa i valutaparet.
När andelen handel eller handlare i en position når en extrem nivå blir sentimentindikatorerna mycket användbara. Anta att vårt ovan nämnda valutapar fortsätter att stiga och så småningom är 90 av de 100 handlarna långa (10 är korta); det finns mycket få handlare kvar för att fortsätta driva trenden upp. Stämning indikerar att det är dags att börja titta på en prisförändring. När priset går lägre och visar en signal som det har toppat, kommer sentimenthandlaren in kort, förutsatt att de som är långa kommer att behöva sälja för att undvika ytterligare förluster när priset faller.
Sentimentindikatorer är inte exakta köp eller säljsignaler. Vänta tills priset bekräftar reverseringen innan du agerar på känslosignaler. Valutor kan hålla sig på extrema nivåer under långa perioder och en omvändning kanske inte uppstår omedelbart.
"Extreme nivåer" kommer att variera från par till par. Om priset på ett valutapar har historiskt vänt när köpningen når 75%, när antalet längtar når den nivån igen, är det troligt att paret är på ett extremt sätt, och du bör se efter tecken på en prisförändring. Om ett annat par har historiskt vänt när cirka 85% av handlarna är korta, kommer du att se efter en återgång vid eller före denna procentnivå.
Sentimentindikatorer finns i olika former och från olika källor. En är inte nödvändigtvis bättre än en annan, och de kan användas i samband med varandra eller specifika strategier kan skräddarsys efter den information du har lättast att tolka.
Åtagande av handelsrapporter
Ett populärt verktyg som används av futureshandlare är också tillämpligt på spot Forex-handlare. Commitment of Traders (COT) släpps varje fredag av Commodity Futures Trading Commission. Uppgifterna är baserade på positioner som hölls från föregående tisdag, vilket innebär att uppgifterna inte är i realtid, men de är fortfarande användbara.
Att tolka de faktiska publikationerna som släpps av Commodity Futures Trading Commission kan vara förvirrande och lite konstigt. Därför är kartläggning av data och tolkning av de visade nivåerna ett enklare sätt att mäta känsla via COT-rapporter.
Barchart.com tillhandahåller ett enkelt sätt att kartlägga COT-data tillsammans med ett visst terminskursdiagram. Diagrammet nedan visar Daily Continuous Euro FX (december 2012) futurekontrakt med en Commitment of Traders Line Chart indikator tillagd. COT-data visas inte som en procentandel av antalet handlare som är korta eller långa, utan snarare som antalet kontrakt som är korta / långa.
Bild 1. Daglig kontinuerlig december-euro-valutaterminer
Stora spekulanter (grön linje) handlar med vinst och är trendföljare. Reklamfilmer (röd linje) använder terminsmarknader för att säkra och är därför mottrenderhandlare. Fokusera på stora spekulanter; medan dessa handlare har djupa fickor kan de inte motstå att de håller på att förlora handeln länge. När för många spekulanter finns på samma sida av marknaden finns det stor sannolikhet för en återgång.
Under den visade tidsperioden, när stora spekulanter var korta med cirka 200 000 kontrakt, följde snart en kortvarig rally snart. Detta är inte en definitiv eller "tidsfri" extrem nivå och kan förändras över tiden.
Ett annat sätt att använda COT-data är att leta efter cross-overs. När stora spekulanter flyttar från en kort nettoposition till en nettolångposition (eller vice versa), bekräftar det den aktuella trenden och indikerar att det fortfarande finns mer utrymme att flytta.
Bild 2: Kontinuerlig futures för Euro-valutan i december
Medan cross-over-metoden är benägen att ge några falska signaler, fångades flera stora drag mellan 2010 och 2012 med metoden. När spekulanter går från kort till nettolångt, leta efter priset på euroterminerna och förlänga EUR / USD för att uppskatta. När spekulanter går från nettolångt till nettokort, leta efter priset på terminerna och relaterade valutapar för att depreciera.
Futures Open Interest
Forexmarknaden är "över disk" med oberoende mäklare och handlare över hela världen som skapar en icke-centraliserad marknadsplats. Medan vissa mäklare publicerar volymen som produceras av sina kundorder, jämförs den inte med volymen eller öppen räntedata som finns tillgängliga från ett centraliserat utbyte, t.ex.
Statistik finns tillgänglig för alla terminskontrakt som handlas och öppet intresse kan hjälpa till att mäta känslor. Öppet intresse, helt enkelt definierat, är antalet kontrakt som inte har avvecklats och kvarstår som öppna positioner.
Om valutaparet AUD / USD trender högre ger en intresse för futures i australiska dollar ytterligare inblick i paret. Att öka det öppna intresset när priset ökar indikerar att trenden troligen kommer att fortsätta. Utjämning eller minskning av öppna intressesignaler kan trenden närma sig ett slut.
Följande tabell visar hur öppet intresse vanligtvis tolkas för ett terminskontrakt.
Bild 3: Öppen tolkning
Uppgifterna måste sedan tillämpas på valutamarknaden. Exempelvis kommer styrka i euroterminer (svaghet i amerikanska dollar) troligen att trycka på EUR / USD högre. Svaghet i japanska yen futures (styrka i dollar) kommer sannolikt att pressa USD / JPY högre.
Information om terminsvolym och öppen ränta är tillgänglig från CME Group och är också tillgänglig via handelsplattformar som TD Ameritrades Thinkorswim .
Position Summaries by Broker
För att tillhandahålla öppenhet till den markerade valutamarknaden publicerar många forexmäklare den sammanlagda procentandelen av handlare eller branscher som för närvarande är långa eller korta i ett visst valutapar.
Uppgifterna samlas bara in från klienter hos den mäklaren och ger därför en mikrokosmisk syn på marknadssentimentet. Den känsla som publicerats av en mäklare kanske inte kanske liknar siffrorna som publicerats av andra mäklare. Små mäklare med få kunder är mindre benägna att exakt representera känslan för hela marknaden (sammansatt av alla mäklare och handlare), medan större mäklare med fler kunder utgör en större del av hela marknaden och därför sannolikt ger en bättre indikation av övergripande känsla.
Många mäklare tillhandahåller ett känslighetsverktyg gratis på sin webbplats. Kontrollera flera mäklare för att se om känslomässiga avläsningar är liknande. När flera mäklare visar extrema avläsningar är det mycket troligt att en återföring är nära. Om känslosiffrorna varierar avsevärt mellan mäklare, bör denna typ av indikator inte användas förrän siffrorna överensstämmer.
Vissa onlinekällor har också utvecklat sina egna sentimentindikatorer. DailyFx publicerar till exempel ett gratis vecka Speculative Sentiment Index (SSI) i kombination med analys och idéer om hur man ska handla data.
Poängen
Forex sentimentindikatorer finns i flera former och från många källor. Att använda flera sentimentindikatorer i samband med grundläggande och teknisk analys ger en bred bild av hur handlare manövrerar sig på marknaden. Sentimentindikatorer kan varna dig när en reversering troligen är nära - på grund av en extrem känslomässighet - och kan också bekräfta en aktuell trend. Sentimentindikatorer är inte egna köp och försäljning; leta efter priset för att bekräfta vad känslan indikerar innan du agerar på känslorna för sentimentindikatorn. Att förlora handel inträffar fortfarande när man använder sentiment - extrema nivåer kan pågå länge, eller en prisförändring kan vara mycket mindre eller större än vad sentimentmätningarna indikerar.
