En tillgångsbubbla uppstår när priset på en finansiell tillgång eller råvara stiger till nivåer som är långt över antingen historiska normer eller dess inre värde, eller båda. Problemet är att eftersom en tillgångs egna värde kan ha ett mycket brett spektrum är en bubbla ofta motiverad av det felaktiga antagandet att tillgångens egenvärde i sig har skyrocket eller, med andra ord, tillgången är i grunden värd mycket mer än den var tidigare. (För mer, se: 5 steg av en bubbla.)
Vissa bubblor är lättare att upptäcka än andra, som till exempel med aktiemarknadsbubblor, eftersom traditionella värderingsmetriker kan användas för att identifiera extrem övervärdering. Exempelvis är ett aktieindex som handlas med en pris-till-inkomstkvot som är dubbelt så högt som det historiska genomsnittet troligtvis i bubbelområdet, även om det kan behövas mer analys för att göra en avgörande bestämning. Andra bubblor är svårare att upptäcka och kanske bara identifieras i efterhand.
Ett vanligt element som går igenom de flesta bubblor är deltagarnas vilja att stänga av sin otro och att stadigt ignorera den ökande skriken av försiktighetssignaler. En annan egenskap hos bubblor är att ju större en bubbla är, desto större blir skadorna när de slutligen spricker. På den noten listar vi nedanför fem av de största tillgångsbubblorna i historien, varav tre har inträffat sedan slutet av 1980-talet - ett talande tecken på tiderna.
- The Dutch Tulip Bubble: Tulipmania som grep Holland på 1630-talet är ett av de tidigaste inspelade fallen av en irrationell tillgångsbubbla. På ett konto steg tulpanpriserna 20 gånger mellan november 1636 och februari 1637, innan de sjönk 99% i maj 1637, enligt tidigare UCLA: s ekonomiprofessor Earl A. Thompson. Som bubblor vanligtvis konsumerar Tulipmania ett brett tvärsnitt av den nederländska befolkningen, och på sin topp beordrade vissa tulpanlökor priser högre än priserna på lyxhem. South Sea Bubble: South Sea Bubble skapades av en mer komplex uppsättning omständigheter än den nederländska Tulipmania, men har ändå gått ner i historien som ett annat klassiskt exempel på en finansiell bubbla. South Sea Company bildades 1711 och lovades ett monopol av den brittiska regeringen på all handel med de spanska kolonierna i Sydamerika. Förväntar sig en upprepning av framgången för East India Company, som hade en blomstrande verksamhet med Indien, tog investerare iväg aktier i South Sea Company. När dess styrelseledamöter cirkulerade stora berättelser om otänkbara rikedomar i South Seas (dagens Sydamerika), ökade företagets aktier mer än åtta gånger 1720, från £ 128 i januari till 1050 £ i juni, innan de kollapsade under följande månader. och orsakar en allvarlig ekonomisk kris. Japans bubbla med fastighets- och aktiemarknad: I den nuvarande eran drivs tillgångsbubblor ibland av alltför stimulerande penningpolitik. Den japanska bubblan var ett klassiskt exempel. Yens 50% -ökning i början av 1980-talet utlöste en japansk lågkonjunktur 1986, och för att motverka den inledde regeringen ett program för monetär och skattemässig stimulans. Dessa åtgärder fungerade så bra att de gynnade obrutna spekulationer, vilket resulterade i att japanska bestånd och urbana markvärden tredubblades från 1985 till 1989. Vid toppen av fastighetsbubblan 1989 var värdet på det kejserliga palatset i Tokyo större än det för fastigheterna i hela delstaten Kalifornien. Bubblan brast därefter i början av 1990, och skapade scenen för Japans "förlorade årtionden" på 1990-talet och början av 2000-talet. (För mer, se: Från Mrs. Watanabe till Abenomics: The Yen's Wild Ride.) Dot-Com-bubblan: För stor skala och storlek kan få bubblor matcha NASDAQ-bubblan på 1990-talet. Införandet av Internet utlöste en massiv våg av spekulationer i "New Economy" -företag, och som ett resultat uppnådde hundratals dot-com-företag värderingar av flera miljarder dollar så snart de offentliggjordes. NASDAQ Composite, hem för de flesta av dessa teknik- / dot-com-företag, steg från en nivå under 500 i början av 1990 till en topp på över 5 000 i mars 2000. Indexet kraschade kort därefter och sjönk nästan 80% i oktober 2002 och utlöste en amerikansk lågkonjunktur. Kompositen nådde så småningom en ny höjd först 2015, mer än 15 år efter sin tidigare topp. Den amerikanska bostadsbubblan: Vissa experter tror att sprängningen av NASDAQ-bubblan ledde till att amerikanska investerare staplade in i fastigheter i den felaktiga uppfattningen att detta var en mycket säkrare tillgångsklass. Medan ett index på amerikanska huspriser nästan fördubblats från 1996 till 2006, inträffade två tredjedelar av denna ökning från 2002 till 2006, enligt en rapport från US Bureau of Labor Statistics. Även när bostadspriserna ökade i rekordhastighet fanns det stigande tecken på en ohållbar frenesi - frodigt hypoteksbedrägeri, lägenheter "flippning", hus som köpts av sub-prime-låntagare etc. De amerikanska bostadspriserna toppade 2006 och började sedan börja en bild som resulterade i att det genomsnittliga amerikanska huset tappade en tredjedel av sitt värde till 2009. Den amerikanska bostadsområdet och busten, och de rippeleffekter det hade på hypoteksstödda värdepapper, resulterade i en global ekonomisk sammandragning som var den största sedan 1930-talets depression och har blivit känd som "den stora lågkonjunkturen."
Poängen
De fem bubblorna som diskuterades här var bland de största i historien och har värdefulla lektioner som bör följas av alla investerare.
