När man kortsätter aktier står man ofta för utmaningen att skilja mellan en toppningsformation och en trendförändring. Många framgångsrika korta säljare kommer att försöka fokusera sina ansträngningar genom att titta på ledtrådar som erbjuds från skolorna för teknisk analys och grundläggande analys. Läs vidare för att ta reda på hur man studerar dessa olika metoder som en näringsidkare kan få förtroende för att förkorta marknaden.
Teknisk analys
Eftersom aktiemarknaderna huvudsakligen domineras av långa handlare, försöker korta handlare att byta de svaga längtagen för att utlösa pauser och starta nedtrender. De försöker sätta tillräckligt med press på marknaden för att skapa situationer där de svagare länge kommer ut på grund av rädsla för att ge tillbaka vinster. Det är den korta säljarens uppgift att hitta verktyg, till exempel olika diagrammönster eller indikatorer som används specifikt för att förutsäga början av en nedgång eller panikförsäljning.
Att försöka korta en marknad med teknisk analys innebär vanligtvis att hitta en överköpsindikator och en trendindikator som är tillräckligt tillförlitlig för att visa att kapitalet är en kandidat för en nedåtgående rörelse. Indikatorn för överköp är troligen antingen ett relativ styrkeindex (RSI) eller en stokastisk oscillator. En trendindikator kan vara lika enkel som ett kortsiktigt glidande medelvärde (MA).
När man använder en oscillator förlitar sig näringsidkaren på den för att visa att marknaden har nått en nivå som indikerar att köparen går tom. En trendindikator används å andra sidan vanligtvis för att visa att stödet har brutits på grund av att marknaden har blivit svag. När man kortar ett eget kapital är det mycket viktigt att näringsidkaren vet att han eller hon säljer styrka med en oscillator, men med en trendindikator ser han eller hon på kort svaghet.
Grundläggande analys
I grund och botten finns det flera sätt att fastställa korta kandidater, inklusive dåliga inkomster, stämningar, förändringar i lagstiftning och nyheter. Nyckeln till att använda grunderna eller nyheterna för att handla ett kapital på den korta sidan är att fatta ett informerat beslut om huruvida händelsen är en kortvarig fråga eller en långsiktig händelse. En negativ nyhetshändelse kommer troligen att orsaka en stigning på en marknad och inte nödvändigtvis skapa god långsiktig nedgång. I det här fallet har spikan sannolikt orsakats av att order om stop-loss har utlösts. En långsiktig nedgång kan börja med en nedåtgång men utlöses troligen av en serie negativa händelser som ger handlare förtroende för att en långsiktig nedströmsutveckling utvecklas.
Ett exempel på en ökning av en nyhetshändelse är när ett företags resultat rapporteras lägre än konsensus. Handlare reagerar genom att sälja aktien. En serie negativa intäktsrapporter är emellertid den typ av grundläggande som ofta lockar korta säljare.
När en händelse är tillräckligt betydande för att knäcka stödet från en marknad kommer volatiliteten ofta att öka när nervösa långa handlare börjar känna på trycket från korta säljare som försöker driva marknaden lägre. Detta är när en näringsidkare kan använda båda typerna av analyser för att bestämma svårighetsgraden av den nedgång som finns. I allmänhet åtföljs ofta ett negativt nyhetsmeddelande av tung volym och brett intervall när det kortsäljande trycket bygger i ett försök att driva aktien till tekniska nivåer vilket kommer att utlösa fler försäljningsstopp. Den korta säljaren, som drivs av förtroendet för de negativa grunden, fortsätter att försöka driva marknaden genom supportpunkter, vilket gör det smärtsamt att hålla fast vid långa positioner.
Kortsäljning i aktion
Tung volym, brett intervall och lägre stänger får ofta korta handlare. Vid ytterligare utredning kommer korthandlaren sedan att besluta att nyhetshändelsen eller det grundläggande är tillräckligt starkt för att utlösa en likvidation av långa positioner. Det är vid denna tidpunkt som kortsäljningen börjar. Ett bra exempel på denna typ av installation ägde rum i S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) redan i början av 2007. Figur 1 illustrerar hur korta säljare identifierade en potentiell möjlighet och använde negativa bevis från teknisk och grundläggande analys för att ta kontroll över en fallande marknad.
Figur 1
Kortsäljare såg volymen öka och så småningom utlöste en nedåtriktad acceleration.
Efter en långvarig rörelse upp och en serie högre toppar och högre botten nådde RSI och stokastiska indikatorer överköpsnivåer. Detta var tillräckligt med information för att få handlare att tro att en topp bildades, men inte tillräckligt för att locka något försäljningstryck, eftersom samma oscillatorer under hela uppflyttningen hade angett möjliga toppar. XLF erbjöd den första ledtrådan om en topp den 20 februari 2007, kl 37, 99, och började sin paus till 34, 18 senast den 14 mars 2007. Detta drag var det största nedåtgående i fråga om pris och tid som marknaden hade sett sedan 2004 Jämfört med tidigare pauser var detta drag mycket svårare, vilket var en viktig ledtråd som XLF topping i figur 2.
figur 2
Det allvarliga avbrottet under februari och mars gav en tydlig indikation på att XLF toppade.
Medan tekniska faktorer kan ha identifierat en möjlig topp, hjälpte nyheter att handlare få förtroende för den korta sidan genom att förse marknaden med negativitet. Den 26 februari 2007 varnade den tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan för en lågkonjunktur i slutet av 2007. Nästa dag sjönk Shanghai Composite Index med 8, 8%. Europeiska aktier upplevde också stora en-dagars minskningar, och Dow Jones Industrial Average (DJIA) sjönk kraftigt. Under dessa breda marknadsavbrott väckte XLF också ett kortsäljningstryck, eftersom baisseartade handlare tolkade detta som ett tecken på att en lågkonjunktur eventuellt skulle kunna minska finansiella institutioners framtida resultat.
Den första flyttningen utlöste av en kombination av tekniska och grundläggande faktorer. Det erbjöd handlare att XLF var känslig för nyheterna som hade en potentiell effekt på terminsinkomsterna. Den identifierade också för korta säljare poäng på marknaden som försvarades av långa handlare. Under februari och mars rapporterades det att flera subprime-företag lämnade in konkurs. Denna nyhet, tillsammans med Herr Greenspans kommentarer, bidrog troligen till nedgången i XLF från 20 februari till 14 mars.
När marknaden började toppa i början av våren släpptes mer fundamentalt baisseartad data, som målade en dyster bild i kombination med den försvagade tekniska installationen. I början av april ansökte New Century Financial Corporation om konkursskydd kapitel 11. Även om denna nyhet kanske inte omedelbart har utlöst ett brott på marknaden, i kombination med subprime-ansökningarna om konkurs i februari och mars, började en baisseartad grundläggande trend bildas.
Under våren och sommaren kände XLF nedåttrycket då korta säljare fick förtroende från de negativa grunderna och nyheterna, liksom de baisseartade diagrammönster som utvecklades. Nyheterna stödde korta säljare genom att ständigt driva marknaden med negativitet, medan de tekniska mönstren på listorna fortsatte att bekräfta nedtrenden med en serie lägre toppar och nedre botten som ses i figur 3. Baserat på kombinationen av teknik och grundläggande var det tydligt att korta säljare hade kontroll över XLF.
Figur 3
Serien med nedre toppar och nedre botten indikerar en tydlig nedåtgående under vår- och sommarmånaderna.
Poängen
Sammanfattningsvis måste man vara medveten om ledtrådarna som erbjuds både tekniskt och fundamentalt för att vara en framgångsrik kortsäljare. Tekniskt måste korthandlaren kunna skilja mellan en toppningsformation och en trendförändring. Han eller hon måste lära sig de typer av formationer som indikerar en kortsiktig topp eller en långsiktig trend. I grund och botten måste korthandlaren skilja mellan en engångsnyheter och en serie negativa händelser. Genom att lära sig hur både det tekniska och det grundläggande arbetet tillsammans kommer en näringsidkare att få förtroende, vilket gör att han eller hon kan bekvämt korta en marknad.
