Efter varje konkurs frågar sig ett företags investerare, leverantörer, kunder och anställda alltid: "Kunde vi ha sett det komma? Kan vi ha förutspått att företaget var i stora problem? Var det besvärstecken som vi missade?"
Ofta är svaret ja. Det finns många tidiga varningstecken som indikerar att ett företag har problem. Att vara medveten om dessa signaler kan hjälpa till att förhindra förluster. Om ett företag är i problem är det troligt att du ser röda flaggor i sina finansiella rapporter. Samtidigt, se upp för förändringar i dess ledningsverksamhet och verksamhet.
Handledning: bokslut
Bokningsvarningstecken
Du kan lära dig mycket om ett företags ekonomiska hälsa i dess finansiella rapporter.
De första platserna att leta efter problemstecken finns i kassaflödesanalyserna. När kontantbetalningar överstiger kontantinkomsterna är företagets kassaflöde negativt. Om kassaflödet förblir negativt under en långvarig period är det en signal om att dess kassa kan vara låga och är otillräckliga för att täcka räkningar och andra skyldigheter. Så följ ett öga på förändringar i företagets likvida ställning i balansräkningen. Utan nytt kapital från aktieinvesterare eller långivare kan ett företag i denna situation snabbt befinna sig i allvarliga ekonomiska problem.
Kom ihåg att lönsamma företag ibland har negativa kassaflöden och befinner sig i nöd. Långa förseningar mellan den tid då företaget spenderar kontanter för att växa sin verksamhet och när det samlar in kontantfordringar kan stränga kassaflödet allvarligt. Rörelsekapitalet kan också minska och bli negativt när leverantörsskulder växer snabbare än lager och kundfordringar. I vilket fall som helst bör negativa operativa kassaflöden, period efter period, tolkas som en varning om att företaget skulle kunna leda till problem.
Räntebetalningar kan sätta press på kassaflödet, och detta tryck kommer sannolikt att förvärras för nödställda företag. Eftersom de har en högre risk att mislighålla sina lån, måste kämpande företag betala en högre ränta för att låna pengar. Som ett resultat tenderar skuld att minska avkastningen.
Skuldsättningsgraden är ett praktiskt värde för att mäta ett företags skuldfallsrisk. Den jämför ett företags lång- och kortfristiga skuld med eget kapital eller bokfört värde. Företag med hög skuld har högre D / E-kvoter än företag med låg skuld.
Key Takeaways
- Det finns många varningstecken när ett företag är i nöd, och de flesta kan hittas i sina finansiella rapporter. Förlängda perioder med negativa kassaflöden (kassaflöde överstiger kassaflöde) kan indikera att ett företag är i ekonomisk nöd. soliditet jämför ett företags skuld med eget kapital och är ett bra mått vid bedömningen av ett företags skuldfallsrisk. Revideringar av finansiella rapporter visar ofta varningstecken. Företags- och ledningsförändringar, till exempel avvikelse från en traditionell affärsmodell eller det plötsliga avgång för nyckelpersoner, kan också indikera tecken på nöd.
Revision Varningsskyltar
Glöm inte att kasta ögonen över revisorsberättelsen från tredje part, som vanligtvis publiceras framför ett företags kvartals- och årsrapporter. Om rapporten nämner avvikelser i företagets redovisningspraxis - till exempel hur det bokför intäkter eller redovisar kostnader eller ifrågasätter företagets förmåga att fortsätta "som en fortsatt verksamhet" - betraktar det som en röd flagga.
Dessutom får anmälan om förändring av revisorer inte tas lätt. Revisorer tenderar att hoppa fartyg vid det första tecknet på företags nöd eller oegentlighet. Ersättare av revisorer kan också innebära ett försämrat förhållande mellan revisor och klientföretaget eller kanske mer grundläggande svårigheter, till exempel stark oenighet om tillförlitligheten i företagets redovisning eller revisorns ovilja att rapportera en "ren hälsofråga". Nya akademiska studier konstaterar att det finns fler revisoruppsägningar när rättstvistrisken ökar och ett företags ekonomiska hälsa försämras - så se upp för dem.
Det amerikanska energi- och råvaruföretaget Enron och dess revisionsföretag, Arthur Anderson, ledde till skapandet av Sarbanes-Oxley Acts Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), som styr revisorer som agerar som revisorer för offentliga företag.
Varningsskyltar för företag och ledning
Medan informationen i finansiella rapporter kan hjälpa till att mäta ett företags hälsa, är det viktigt att inte ignorera ledande och operativa tecken på nöd. Många privata företag avslöjar inte finansiella rapporter till allmänheten. Som ett resultat kan företagsinformation vara allt som är tillgängligt för att bedöma deras välbefinnande.
Se upp för förändringar i marknadsmiljön. Ofta kan de utlösa - om inte orsaka - försämring av ett företags ekonomiska hälsa. En nedgång i ekonomin, uppkomsten av en stark konkurrent, en oväntad förändring av köparens vanor, bland annat, kan sätta ett allvarligt tryck på ett företags intäkter och lönsamhet.
Om inte dessa problem hanteras effektivt kan de vara början på en nedåtgående glid i företagets förmögenheter. Var medveten om företagets kunder, konkurrenter, marknad och leverantörer och försök att hålla sig framför alla förändrade marknadstrender.
Var försiktig med dramatiska förändringar i strategin. När ett företag drar bort från sin traditionella affärsmodell kan företaget ha ekonomiska problem. Tänk på ett 100-årigt företag som är positionerad som den globala ledaren för en viss widget som skiftar sitt centrala fokus för att producera en annan, oberoende produkt. Denna förskjutning kan indikera ett problem inom företaget.
När ett företag plötsligt börjar sänkta priser, bör du fråga varför. Det kan betyda att företaget är i en stor rusa för att öka försäljningsvolymen och få mer kontanter till verksamheten, oavsett den potentiellt skadliga inverkan av en sådan rörelse på lång sikt påverkar vinsten eller dess varumärke. Ett desperat grepp om kontanter - också bevittnat när företag plötsligt börjar sälja kärnverksamhetstillgångar - kan vara ett tecken på att leverantörer eller långivare bankar på dörren.
Ett annat tecken på nöd är försämring av produkt- och servicekvalitet. Naturligtvis kommer ett företag som avvärjer konkurs att ha incitament att sänka kostnaderna, och en av de första sakerna som går är kvaliteten. Leta efter det plötsliga utseendet på snuskigt utförande, långsammare leveranstider och misslyckande att återvända samtal.
För att vi inte glömmer, kan den plötsliga avgången från nyckel- ledare eller styrelseledamöter också signalera dåliga nyheter. Medan dessa avgångar kan vara helt oskyldiga, kräver de närmare granskning. Varningsklockor bör ringa högst när den berörda personen har ett rykte som en framgångsrik chef eller en stark, oberoende direktör.
Poängen
Vanligtvis, när ett företag kämpar, finns varningsskyltarna där. Din bästa försvarslinje som investerare, leverantör, kund eller anställd ska informeras. Ställ frågor, gör din forskning och var uppmärksam på ovanliga aktiviteter.
