Vad är Fill Or Kill - FOK
Fyll eller döda (FOK) är en typ av tid-i-kraft beteckning som används i värdepappershandel som instruerar en mäklare att genomföra en transaktion omedelbart och helt eller inte alls. Denna typ av beställning används ofta av aktiva handlare och är vanligtvis för en stor mängd lager. Beställningen måste fyllas i sin helhet eller avbrytas (dödas).
Grunderna i Fill Or Kill - FOK
Syftet med en order eller fyllning (FOK) är att se till att en position anges till ett önskat pris. Utan en fyllnings- eller dödbeteckning kan det ta en längre tid att slutföra en stor order. Eftersom sådana beställningar vanligtvis placeras för stora kvantiteter, kan förlängd utförande av beställningen orsaka betydande förändringar i ett aktiekurs och orsaka marknadsstörningar.
Key Takeaways
- En FK-beställning (FOK) är en beställning som genomförs omedelbart till ett angivet pris eller annulleras, om priset inte är tillgängligt. Typiska FOK-beställningar varar ett par sekunder för att minimera störningen i aktiens pris.
På vissa utbyten bör en FOK genomföras inom några sekunder efter det att den visades för handelsgemenskapen. I detta sammanhang behandlas FOK för marknad eller begränsning på liknande sätt som en "helt eller ingen" order med undantag för att den omedelbart avbryts om den inte är fullständig. På andra börser utförs en FOK genom att fylla beställningen med antalet aktier som det första budet eller erbjudandet gör tillgängligt. Då skulle eventuellt ofylld saldo av aktier annulleras. I detta sammanhang är FOK ett sätt för en köpare eller säljare att fylla vad som är möjligt och sedan avbryta resten.
I verkligheten förekommer emellertid handeln med fyllning eller död inte så ofta. Andra metoder för att instruera en mäklare i den tidsram som en handel ska genomföras inkluderar "omedelbar eller avbryt", vilket betyder att fylla hela eller delar av beställningen omedelbart, sedan avbryta en del som inte kan fyllas, och "bra" till avbruten, "vilket håller en order öppen tills den kan fyllas till ett angivet pris.
Fyll på eller döda exempel
Anta att en investerare vill köpa en miljon aktier i lager X till 15 dollar per aktie. Om investeraren vill köpa en miljon aktier, och inte färre, till $ 15 (eller bättre), bör en FOK-order göras. Antag att beställningen är placerad. Om en mäklare har mer än en miljon aktier i lager och bara vill sälja 700 000 aktier till 15 $ -priset, skulle ordern döds. Om mäklaren är villig att sälja en miljon aktier, men endast ett pris på $ 15, 01, skulle ordern dödas.
Å andra sidan, om mäklaren är villig att sälja hela en miljon aktier till $ 15, skulle beställningen fyllas direkt. Om mäklaren är villig att sälja hela en miljon aktier till ett bättre pris, säg $ 14, 99, skulle ordern också fyllas.
