Massiva enkelriktade avläsningar av ovanlig handel med aktier har historiskt spikat en prognos för en marknad på grund av studs. När detta händer kan det vara en head-up för opportunistiska investerare. Denna signal är mycket värdefull för dem som väntar på sidelinjen för att få chansen att komma in.
När dessa sällsynta och ovanliga handelssignaler blir extrema på ett eller annat sätt kan de vara mycket effektiva. När vi ser massiva köp som blir ohållbara betyder det att vi är överköpta. Jag skrev om en av dessa sällsynta signaler i slutet av januari. Ännu sällan, när vi ser massiv försäljning som är ohållbar, betyder det att vi är översålda. Jag har precis fått den signalen idag. Eftersom signalerna är så sällsynta uppmärksammar vi när de händer.
För ett par veckor sedan skrev jag en artikel som säger att jag trodde att ytterligare ett marknadsfall skulle komma. Jag klargjorde också att jag trodde att det skulle vara en bra köpmöjlighet för långsiktiga investerare. Försäljningssignalerna som orsakade den artikeln har intensifierats. Vi har nu nått översålda nivåer.
Hur vår signal fungerar är enkelt: vi mäter ett akties handelsbeteende varje dag och försöker se om det köps eller säljs på ett ovanligt sätt. Enkelt uttryckt letar vi efter aktier med stigande (eller fallande) priser på stora volymer. Vi använder många korta till medellångvariga rörliga medelvärden tillsammans med många andra tekniska åtgärder. Det vi verkligen letar efter är efterfrågan på aktier. Sedan grupperar vi alla signaler och förvandlar data till användbar information. Nyckeln är styrka i antal; genom att titta på tusentals aktier försöker vi identifiera mönster. Vi letar efter grupper av aktier som visar samma mönster på en gång.
När vi ser en översåld marknad som nu beror det på att vårt förhållande mellan köp och försäljning sjunker. För att göra det enkelt, när våra kvoter läser under 25%, tenderar marknaderna att studsa strax efter. Detta innebär i princip att endast de 25 ovanliga handelssignalerna vi såg under de senaste 25 handelsdagarna har köpts ovanligt och 75% har sålts. Detta förhållande sjunker.
Just nu ligger MAP-förhållandet på 24, 7%, och det kommer att vara lägre från slutet idag. Historien säger att när vårt förhållande bryter 25% till nackdelen är det vanligtvis en tid att ha din köplista klar. Kom ihåg att förhållandet mäter köp jämfört med försäljning på ett fem veckors glidande medelvärde. Detta förhållande gör det möjligt för oss att mäta om marknaden är överköpt (80%) eller överförsäljning (25%). Historiskt sett har det varit mycket korrekt.
När vi närmar oss överförsäljningen berättar förhållandet oss att försäljningen blir ohållbar. När vi träffar den punkten, precis som just nu, tenderar marknaden att ta sitt fot mycket snart efter. Vi räknar med att se massor av försäljningssignaler när vi idag tar slut. Men återigen görs bottnarna när man säljer sig själv.
Nedan finns statistik om att bryta nivån på 25% och varför vi anser att det är viktigt:
Vi har bara haft tre fall där förhållandet har varit i en nedgång och sedan sjunkit under 25%. Detta är av cirka 1 600 handelsdagar med data, så detta är en mycket sällsynt händelse!
Ett par observationer av avkastningen på marknaden efter överträdelse under 25%:
- Den genomsnittliga tre veckors avkastningen för iShares Russell 2000 ETF (IWM) = + 4, 12% Den genomsnittliga åtta veckors avkastningen för IWM = + 7, 27%
Följande tabell beskriver de tre fallen där förhållandet sjönk och sjönk under 25%:
Nedan visas de historiska fallen som markeras av en röd cirkel med gul fyllning:
Poängen
Vårt förhållande indikerar att ohållbar försäljning är här och snart bör leda till ett avkast på marknaden. Detta är vanligtvis en bra tid att skaffa stora lager. Vår långsiktiga uppfattning är hausseartad på marknaden och våra data säger att slutet på försäljningen är nära eller här.
