Rabattavkastning är ett mått på en obligations avkastningskurs till en investerare, angiven i procent, och diskonteringsavkastning används för att beräkna avkastningen på kommunala sedlar, affärspapper och statsskuldväxlar som säljs till en rabatt. Rabattavkastningen beräknas som (parvärdet - köpeskillingen) * 360 / dagar till löptid, och formeln använder en 30-dagars månad och 360-dagars år för att förenkla beräkningen.
Att bryta ner rabatter
Rabattavkastning beräknar investerarens avkastning på investeringar (ROI), som genereras genom att köpa investeringen till en rabatt och genom att tjäna ränteintäkter. En statsskuldväxel utfärdas till en rabatt från parvärdet (nominellt belopp), tillsammans med många former av affärspapper och kommunala sedlar, som är kortfristiga skuldinstrument som utfärdas av kommuner. Amerikanska statsskuldväxlar har en maximal löptid på sex månader (26 veckor), medan statsskuldväxlar och obligationer har längre löptid.
Hur man beräknar rabattavkastning
Antag till exempel att en investerare köper en riksskuldväxel på 10 000 dollar till en rabatt på 300 $ från parvärdet (ett pris på 9 700 $) och att säkerheten förfaller inom 120 dagar. I det här fallet är diskonteringsavkastningen ($ 300 rabatt) * 360/120 dagar till förfall, eller en utdelning på 9%.
Skillnaderna mellan rabatter och avkastning
Värdepapper som säljs till en rabatt använder diskonteringsräntan för att beräkna investerarens avkastning, och denna metod skiljer sig från obligationskredit. Obligationer som använder obligationskonretion kan utfärdas ett parvärde, till en rabatt eller en premie, och ackretion används för att flytta diskonteringsbeloppet till obligationsinkomster över obligationens återstående livslängd.
Antag till exempel att en investerare köper en företagsobligation på 1 000 USD för 920 $ och att obligationen förfaller om 10 år. Eftersom investeraren får 1 000 USD vid förfall är 80 $ -rabatten obligationsinkomster till ägaren, tillsammans med ränta på obligationen. Obligationsinkretion innebär att $ 80-rabatten bokförs till obligationsinkomster under 10-års livslängd, och en investerare kan använda en linjär metod eller effektiv räntemetod. Rätt linje bokstäver samma dollarbelopp i obligationsinkomster varje år, och den effektiva räntemetoden använder en mer komplex formel för att beräkna obligationens inkomstbelopp.
Factoring i en säkerhetsförsäljning
Om ett värdepapper säljs före förfallodagen är avkastningskursen som investeraren tjänar annorlunda och den nya avkastningen baseras på värdepappers försäljningspris. Om till exempel den 1 000 $ företagsobligation som köpts för 920 $ säljs för 1 100 $ fem år efter köpdatumet har investeraren en vinst på försäljningen. Investeraren måste bestämma beloppet på obligationsrabatten som redovisas till inkomst före försäljningen och måste jämföra det med 1 100 $ försäljningspriset för att beräkna vinsten.
