ETF vs. Mutual Fund: En översikt
Investerare står inför en förvirrande mängd val: aktier eller obligationer, inhemska eller internationella, olika sektorer och industrier, värde eller tillväxt. Att besluta om man ska köpa en fond eller en börshandlad fond (ETF) kan verka som en triviell övervägande bredvid alla andra, men det finns viktiga skillnader mellan de två typerna av fonder som kan påverka hur mycket pengar du tjänar och hur du tjänar den.
Både fonder och ETF: er innehar portföljer av aktier och / eller obligationer och ibland något mer exotiskt, som ädelmetaller eller råvaror. De måste följa samma regler som täcker vad de kan äga, hur mycket som kan koncentreras till ett eller några få innehav, hur mycket pengar de kan låna i förhållande till portföljstorleken och mer.
Utöver dessa element skiljer sig vägarna ut. Vissa av skillnaderna kan verka otydliga, men de kan göra en typ av fond eller den andra bättre anpassad för dina behov.
ETF: er
Som namnet antyder handlar ETF på börser, precis som vanliga aktier gör, och den andra sidan av handeln är en annan investerare som du, inte fondförvaltaren. Du kan köpa och sälja när som helst under en handelsperiod till vad priset är för tillfället baserat på marknadsförhållanden, inte bara i slutet av dagen, och det finns ingen minsta innehavstid. Detta är särskilt relevant när ETF: er spårar internationella tillgångar, där tillgångens pris ännu inte har uppdaterats för att spegla ny information, men den amerikanska marknadens värdering av den har. Som ett resultat kan ETF: er spegla den nya marknadsverkligheten snabbare än fonder kan.
En annan viktig skillnad är att de flesta ETF: er är indexspårning, vilket innebär att de försöker matcha avkastningen och prisrörelserna för ett index, som S&P 500, genom att montera en portfölj som matchar indexbeståndsdelarna så nära som möjligt.
Passiv hantering är inte det enda skälet till att ETF: er vanligtvis är billigare. Indexföljande ETF: er har lägre utgifter än indexföljande fonder, och en handfull aktivt förvaltade ETF: er ute är billigare än aktivt förvaltade fonder.
Det är uppenbart att något annat pågår. Det avser mekaniken för att driva de två typerna av fonder och förhållandena mellan fonder och deras aktieägare.
I en ETF, eftersom köpare och säljare gör affärer med varandra, har cheferna mycket mindre att göra. ETF-leverantörerna vill dock att ETF: s pris (fastställs av handel inom dagen) ska anpassas så nära som möjligt till indexets tillgångsvärde. För att göra detta justerar de utbudet av aktier genom att skapa nya aktier eller lösa in gamla aktier. Priset för högt? ETF-leverantörer kommer att skapa mer utbud för att få tillbaka det. Allt detta kan köras med ett datorprogram, orört av mänskliga händer.
ETF-strukturen resulterar också i mer skatteeffektivitet. Investerare i ETF: er och fonder beskattas varje år baserat på vinster och förluster som uppstår inom portföljerna, men ETF: er driver mindre intern handel, och mindre handel skapar färre skattepliktiga händelser (skapandet och inlösenmekanismen för en ETF minskar behovet av att sälja). Så om du inte investerar genom en 401 (k) eller andra skattefavoriterade fordon, kommer dina fonder att fördela skattepliktiga vinster till dig, även om du helt enkelt innehar aktierna. Under tiden, med en all-ETF-portfölj, kommer skatten i allmänhet att vara en fråga endast om och när du säljer aktierna.
ETF: er är fortfarande relativt nya medan fonder har funnits i åldrar, så investerare som inte bara börjar kommer troligen att ha fonder med inbyggda skattepliktiga vinster. Att sälja dessa fonder kan trigga kapitalvinstskatter, så det är viktigt att inkludera denna skattekostnad i beslutet att flytta till en ETF.
Beslutet utgörs av att jämföra den långsiktiga fördelen med att byta till en bättre investering och betala mer förskatt, jämfört med att stanna i en portfölj av mindre optimala investeringar med högre utgifter (det kan också vara en dränering på din tid, vilket är värt något).
Kom ihåg att du, om du inte presenterar eller testerar din ETF-portfölj, en dag kommer att betala skatt för dessa inbyggda vinster. Så du skjuter ofta bara upp skatter och undviker inte dem.
Fonder
När du lägger pengar i en fond, är transaktionen med företaget som förvaltar det - Vanguards, T. Rowe Prices och världens BlackRocks - antingen direkt eller genom ett mäklare. Köp av en fonder genomförs till fondens nettotillgångar baserat på dess pris när marknaden stänger den dagen eller nästa dag om du gör din beställning efter att marknaderna har avslutats.
När du säljer dina aktier inträffar samma process men omvänt. Var dock inte för bråttom. Vissa fonder bedömer en påföljd, ibland till 1% av aktiens värde för att sälja tidigt (vanligtvis tidigare än 90 dagar efter att du köpte in).
Fonder kan spåra index, men de flesta förvaltas aktivt. I så fall väljer de som driver dem en mängd olika innehav för att försöka slå indexet som de bedömer deras resultat mot.
Det kan bli dyrt. Aktivt förvaltade fonder måste spendera pengar på analytiker, ekonomisk och industriell forskning, företagsbesök och så vidare. Det gör vanligtvis fonder dyra att driva - och för investerare att äga - än ETF: er.
Fonder och ETF är båda öppna. Det innebär att antalet utestående aktier kan justeras upp eller ner som svar på utbud och efterfrågan.
När mer pengar kommer in och sedan går ut ur en fonder på en given dag måste cheferna lindra obalansen genom att lägga extra pengar för att arbeta på marknaderna. Om det finns ett nettoutflöde måste de sälja vissa innehav om det inte finns tillräckligt med extra kontanter i portföljen.
Poängen
Med tanke på skillnaderna mellan de två typerna av fonder, vilken är bättre för dig? Det beror på. Var och en kan fylla vissa behov. Det är ofta meningsfullt att investera i dunkla nischer, inklusive lager av mindre utländska företag och komplexa men ändå potentiellt givande områden som marknadsneutrala eller långa / korta aktiefonder som har esoteriska risk / belöningsprofiler.
Men i de flesta situationer och för de flesta investerare som vill hålla sakerna enkla kan ETF: er, med deras kombination av låga kostnader, enkel åtkomst och betoning på indexspårning, hålla kanten. Deras förmåga att ge exponering för olika marknadssegment på ett enkelt sätt gör dem till användbara verktyg om din prioritering är att ackumulera långsiktig förmögenhet med en balanserad, bred diversifierad portfölj.
Key Takeaways
- Både fonder och ETF: er innehar portföljer av aktier och / eller obligationer och ibland något mer exotiskt, såsom ädelmetaller eller råvaror. En viktig skillnad är att de flesta ETF: er är indexspårning. Muntliga fonder kan spåra index men de flesta förvaltas aktivt.
