Vad är diskretionär kassaflöde?
Diskretionärt kassaflöde är de pengar som återstår när alla kapitalprojekt med positiva nuvarande värden har finansierats och erforderliga betalningar har gjorts. Betalningarna kan vara driftskostnader, till exempel lön. Det diskretionära kassaflödet - eller pengar som finns kvar - kan användas för att betala kontantutdelning till aktieägarna, bonusar till anställda, köpa tillbaka stamaktier och betala ut utestående skulder. Diskretionärt kassaflöde är ett användbart statistik eftersom det kan användas för att tilldela ett värde på ett företag när du köper eller säljer det.
Key Takeaways
- Diskretionärt kassaflöde är de pengar som återstår när alla kapitalprojekt har finansierats och erforderliga betalningar, som löner har gjorts. Det diskretionära kassaflödet används för att betala ut kontantutdelning, bonusar till anställda, köpa tillbaka stamaktier och betala ned skulder. Diskretionärt kassaflöde är ett användbart statistik eftersom det kan användas för att tilldela ett värde på ett företag när du köper eller säljer det.
Förstå diskretionär kassaflöde
Hur diskretionärt kassaflöde fördelas är ledningens ansvar. Hur dessa medel fördelas kan ha ett betydande inflytande på företagets resultat. Hur diskretionärt kassaflöde fördelas fungerar också som en mätare för hur väl ett företag styrs.
Diskretionärt kassaflöde är inte ett mått på vinst och förlust och skiljer sig från de intäkter som rapporteras kommer skattetid. Mer exakt kan diskretionellt kassaflöde ses som den totala förmånen som ägare av ett företag får oavsett hur de drar ut pengar från verksamheten. I huvudsak visar det hur väl ett företag producerar kontanter regelbundet.
Eftersom diskretionellt kassaflöde visar hur mycket intäkter som är kvar efter att projekt och driftskostnader har betalats, kan en ökning över flera perioder visa en positiv kassaflödesutveckling. Omvänt, om kassaflödet är i en minskande trend, kan det innebära att företaget har ekonomiska svårigheter. Men ett företag med sjunkande kassaflöde kan bara investera i kapitalintensiva projekt som är avsedda att öka vinsttillväxten på lång sikt. Som ett resultat finns det en rättvis öppen tvetydighet och subjektivitet vid analys av diskretionärt kassaflöde.
Diskretionär kassaflöde är också användbart genom att belysa ett företags utgiftsmönster. När allt kommer omkring kan många företag spendera kapital på saker som inte alls är relaterade till eller nödvändiga för dess verksamhet - till exempel bilar för familjemedlemmar eller tillflyktsort för chefer.
Diskretionär kassaflöde vid köp och försäljning av ett företag
Diskretionellt kassaflöde används också för att värdera ett företag för både köparen och säljaren. En köpare skulle vilja veta att ett företags diskretionära kontanter genereras eftersom den inkomstströmmen skulle vara köparens investeringsavkastning.
Omvänt skulle säljaren av ett företag använda diskretionellt kassaflöde för att formulera ett försäljningspris för företagets hjälp i sin värdering. Ett företag med ett högre diskretionellt kassaflöde, till exempel, skulle troligtvis hämta ett högre begärt pris än ett liknande företag i samma bransch som producerar mindre diskretionärt kassaflöde.
Som ett resultat kan diskretionellt kassaflöde kallas "säljarens diskretionära inkomst" eller "köparens diskretionära inkomst" - beroende på vem som utför beräkningen.
Hur beräknas diskretionär kassaflöde
- Börja med ett företags resultat före skattLägg till resultat före skatt alla dess icke-driftskostnader och dra av icke-rörelseresultat Lägg till engångskostnader och dra av engångsinkomster (engångsinkomster) (t.ex. från försäljning av tillgångar) Lägg till i avskrivningskostnader Lägg till i räntekostnader och dra av ränteintäkter Lägg i den totala ersättningen som betalas till företagets ägare Anpassa till marknadsvärde eventuell kompensation till andra ägare av verksamheten (vilket innebär att subtrahera summan som företaget skulle behöva betala en anställd för att få samma tjänster som tillhandahålls av ägaren)
Särskilda överväganden
Köpare och säljare som utför en diskretionär kassaflödesberäkning kan komma med betydligt olika värden för samma verksamhet. Till exempel kanske en köpare och en säljare inte ser ett öga på vad som utgör en engångskostnad. En säljare och en köpare kan också ha väldigt olika planer för hur mycket arbetskraft de kommer att bidra till verksamheten i ett företag, vilket kan leda till betydande skillnader i arbetskostnader.
