Vad är en Designated Market Maker (DMM)?
En utsedd marknadstillverkare (DMM) är en marknadsgivare som ansvarar för att upprätthålla rättvisa och ordnade marknader för en tilldelad uppsättning noterade aktier. Tidigare känd som specialister är den utsedda marknadstillverkaren den officiella marknadstillverkaren för en uppsättning tickers och för att bibehålla likviditeten i dessa tilldelade aktier, kommer att ta andra sidan av handeln när det handlar om köp och försäljning av obalanser. DMM fungerar också som en kontaktpunkt på handelsgolvet för det börsnoterade företaget och ger företaget information, såsom de allmänna marknadsförhållandena, stämningen hos handlare och vem som handlar med aktien.
En marknadsskapare
Förstå designerad marknadsskapare
Den utsedda marknadspositionen är relativt ny på New York Stock Exchange. Denna typ av position tillkom för att öka konkurrenskraften och marknadskvaliteten när elektronisk handel blir mer utbredd och dominerar finansmarknaderna. Tillkännagav 2008 betraktas DMM som en mervärdestjänst som erbjuder högre touch än vad en elektronisk plattform bara kan ge.
Key Takeaways
- En utsedd marknadstillverkare är en som valts av börsen som den primära marknadsgivaren för en viss säkerhet. En DMM ansvarar för att upprätthålla offertar och underlätta köp och säljtransaktioner. Marknadstillverkare gör ibland marknader för flera hundra listade aktier på en tid.Designated Market Makers på NYSE var tidigare kända som specialister. DMM ger en högre servicenivå jämfört med elektronisk handel.
Utnämnda marknadsskapare kommer att innehålla mängder av aktier inom sina inventeringar för de värdepapper de tilldelas. Citat som erbjuds av DMM är i nivå med vad golvmäklare erbjuder, och DMM är skyldigt att ange det nationella bästa budet eller erbjudandet för en procentandel av tiden. Detta kan innehålla mer än ett namn. Faktiskt, Enligt NYSE har DMM tre viktiga funktioner:
- Hantera en fysisk auktion tillsammans med en automatiserad auktion, som inkluderar elektroniska offert från andra DMM och marknadsaktörer. Få NYSE marknadsdjup och kontinuitetsnormer. Uppmuntra deltagande och förbättra marknadskvaliteten genom att hålla offerten i linje med offerter för golvmäklare
När handeln görs och offerten fylls på bud och erbjudanden, arbetar DMM för att balansera deras lager i enlighet därmed. En del av ansvaret är att minska volatiliteten och öka likviditeten, men dessa faktorer är inte alltid under deras kontroll. Ändå förväntas marknadsaktören hålla offertar och se till att order genomförs oavsett marknadsförhållanden.
DMMs övervakar och driver också öppningsauktioner, när order tas innan öppnandet av ett börs för att köpa och sälja värdepapper, och stängningsauktioner också, när stängningskurserna på samma sätt löses efter börserna stängd varje handelsdag. Företag som investeringsbanker och handelsföretag kan agera som utsedda marknadsskapare.
Market Makers vs. Golvmäklare
Mäklare - som representerar intressen för finansiella institutioner, pensionsfonder och andra organisationer som investerar på marknaden - arbetar med utsedda marknadsbyggare för att få handel att hända. På NYSE: s handelsgolv är DMM placerade i mitten och golvmäklarna ligger längs periferin.
En av de större förändringarna från specialistrollen, som DMM ersatte, innebär den handelsinformation som en DMM har tillgång till. Utnämnda marknadsaktörer har inte tillgång till information om vem som har köpt eller sålt ett värdepapper förrän efter handeln, vilket innebär att DMM inte har insiderinformation och står inför samma risker som andra marknadsaktörer. Detta jämnar spelplanen mellan DMM och golvmäklare.
