Definition av driftshävstång (dol)

Vad är graden för driftshävstång (DOL)?

Graden av driftshävstång (DOL) är en multipel som mäter hur mycket ett företags rörelseresultat kommer att förändras till följd av en förändring i försäljningen. Företag med en stor del av fasta kostnader till rörliga kostnader har högre nivåer av driftskraft.

DOL-förhållandet hjälper analytiker att bestämma effekterna av eventuella förändringar i försäljningen på företagets resultat.

Formeln för graden av driftshävstång är:

$\begin{matrix} D O L = \frac{% förändring i E B jag T}{% förändring av försäljningen} \\ var: \\ E B jag T = resultat före inkomst och skatt \end{matrix} \ börja {inriktad} & DOL = \ frac {% \ text {ändring i} EBIT} {% \ text {förändring i försäljning}} \ & \ textbf {där:} \ & EBIT = \ text {resultat före inkomst och skatter} \ \ slut {justerad}$ DOL =% förändring i försäljning% förändring i EBIT där: EBIT = resultat före inkomst och skatt

Beräkna graden av driftshävstång

Det finns ett antal alternativa sätt att beräkna DOL, var och en baserad på den primära formeln som anges ovan:

$Grad av driftskraft = \frac{förändring av rörelseresultatet}{förändringar i försäljningen} \ text {Grad av driftskraft} = \ frac { text {förändring i rörelseresultat}} { text {förändringar i försäljning}}$ Grad av driftshävstång = förändringar i saleschange i rörelseintäkter

$Grad av driftskraft = \frac{bidragsmarginal}{rörelseresultat} \ text {Grad av driftskraft} = \ frac { text {bidragsmarginal}} { text {rörelseresultat}}$ Graden av driftshävstång = driftsmarginalen

$Grad av driftskraft = \frac{försäljning - rörliga kostnader}{försäljning - rörliga kostnader - fasta kostnader} \ text {Grad av driftskraft} = \ frac { text {försäljning - variabla kostnader}} { text {försäljning - rörliga kostnader - fasta kostnader}}$ Graden av driftshävstång = försäljning - rörliga kostnader - fasta kostnadsförsäljningar - rörliga kostnader

$Grad av driftskraft = \frac{procentsats för bidragsmarginal}{rörelsemarginal} \ text {Grad av driftskraft} = \ frac { text {procentsats för bidragsmarginal}} { text {rörelsemarginal}}$ Graden av driftshävstång = procentsats för rörelsemarginalbidrag

Operations hävstångseffekten och DOL

Vad berättar graden för driftsinstrument?

Ju högre graden av driftshävstång (DOL), desto känsligare är ett företags resultat före ränta och skatter (EBIT) förändringar i försäljningen, förutsatt att alla andra variabler förblir konstant. DOL-förhållandet hjälper analytiker att avgöra vilken inverkan en eventuell försäljningsförändring kommer att ha på företagets resultat.

Operativ hävstång mäter ett företags fasta kostnader i procent av dess totala kostnader. Det används för att utvärdera ett företags "breakeven point" - där försäljningen är tillräckligt hög för att betala för alla kostnader och vinsten är noll. Ett företag med hög driftskraft har en stor andel fasta kostnader - vilket innebär att en stor försäljningsökning kan leda till stora vinstförändringar. Ett företag med låg driftshävstång har en stor del av rörliga kostnader - vilket innebär att det tjänar en mindre vinst på varje försäljning, men inte behöver öka försäljningen lika mycket för att täcka sina lägre fasta kostnader.

Key Takeaways

Graden av driftshävstång (DOL) är en multipel som mäter hur mycket ett företags rörelseresultat kommer att förändras till följd av en förändring i försäljningen. DOL-förhållandet hjälper analytiker att bestämma effekterna av eventuella förändringar i försäljningen på företagets resultat. Ett företag med hög driftskraft har en stor andel fasta kostnader, vilket innebär att en stor försäljningsökning kan leda till stora vinstförändringar.

Exempel med användningsgrad

Som ett hypotetiskt exempel, säger företag X har $ 500 000 i försäljning under år ett och $ 600 000 i försäljning under år två. Under år ett var företagets driftskostnader $ 150 000, medan under år två var driftskostnaderna $ 175 000.

$\begin{matrix} År ett E B jag T = $ 500, 000 - $ 150, 000 = $ 350, 000 \\ År två E B jag T = $ 600, 000 - $ 175, 000 = $ 425, 000 \end{matrix} \ börja {inriktad} & \ text {År ett} EBIT = \ $ 500, 000 - \ $ 150, 000 = \ $ 350, 000 \\ & \ text {Year two} EBIT = \ $ 600, 000 - \ $ 175, 000 = \ $ 425, 000 \\ \ end {inriktad}$ Året ett EBIT = $ 500.000 - $ 150.000 = $ 350.000 $ Två EBIT = $ 600.000 - $ 175.000 = $ 425.000

Därefter beräknas den procentuella förändringen i EBIT-värdena och den procentuella förändringen i försäljningssiffrorna som:

$\begin{matrix} % förändring i E B jag T & = ($ 425, 000 \div $ 350, 000) - 1 \\ = 21.43 % \\ % förändring av försäljningen & = ($ 600, 000 \div $ 500, 000) - 1 \\ = 20 % \end{matrix} \ börja {inriktad} % \ text {ändring i} EBIT & = ( $ 425 000 \ div \ $ 350 000) - 1 \\ & = 21, 43 \% \\ \% \ text {förändring i försäljning} & = ( $ 600 000 \ div \ 500 000 $) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {inriktad}$ % förändring i EBIT% förändring i försäljning = ($ 425 000 ÷ $ 350 000) −1 = 21, 43% = ($ 600 000 500 $) −1 = 20%

Slutligen beräknas DOL-förhållandet som:

$\begin{matrix} D O L & = \frac{% förändring av rörelseresultatet}{% förändring av försäljningen} \\ = \frac{21.43 %}{20 %} \\ = 1.0714 \end{matrix} \ börja {inriktad} DOL & = \ frac {% \ text {förändring av rörelseresultatet}} {% \ text {förändring i försäljning}} \ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \ & = 1.0714 \\ \ end {inriktad}$ DOL =% förändring i försäljning% förändring i rörelseresultat = 20% 21, 43% = 1, 0714

Skillnaden mellan graden av driftshävstång och graden av kombinerad hävstång

Graden av kombinerad hävstång (DCL) utvidgar graden av driftshävstång för att få en mer fullständig bild av ett företags förmåga att generera vinster från försäljningen. Det multiplicerar DOL med grader av finansiell hävstång (DFL) viktat med förhållandet% förändring i resultat per aktie (EPS) över% förändring i försäljning:

$D C L = \frac{% förändring i E P S}{% förändring av försäljningen} = D O L \times D F L DCL = \ frac {% \ text {ändring i} EPS} {% \ text {förändring i försäljning}} = DOL \ gånger DFL$ DCL =% förändring i försäljning% förändring i EPS = DOL × DFL

Detta förhållande sammanfattar effekterna av att kombinera finansiell och operativ hävstång, och vilken effekt denna kombination, eller variationer av denna kombination, har på företagets resultat. Inte alla företag använder både operativ och finansiell hävstång, men denna formel kan användas om de gör det. Ett företag med en relativt hög kombinerad hävstångsnivå ses som riskierare än ett företag med mindre kombinerad hävstång eftersom hög hävstång innebär mer fasta kostnader för företaget. (För relaterad läsning, se "Hur beräknar jag graden av driftshävstång?")

Innehållsförteckning: