Vad är ett erbjudande om skulder
Ett erbjudande om skuldanbud är när ett företag går tillbaka hela eller en del av sina skuldebrev genom att göra ett erbjudande till sina skuldebolagare att återköpa ett förutbestämt antal obligationer till ett visst pris och under en viss tidsperiod. Företag kan använda ett skuldbjudande som en mekanism för kapitalomstrukturering eller refinansiering.
BREAKING NOWN Skuldbjudande
När ett företag emitterar skuld får det ett lån från investerare som köper skulden. För att kompensera dessa investerare för lånade medel kommer emittenten att göra ränta- eller kupongbetalningar till skuldebolagarna. Räntebetalningarna, som är fasta, utgör en skuldkostnad till emittenten. Det är möjligt att räntorna i ekonomin kommer att förändras under obligationens livslängd. När räntorna ökar kommer värdet på den befintliga obligationen att minska eftersom kupongräntan kommer att vara lägre än den rådande räntan. På samma sätt, när räntorna i ekonomin sjunker, kommer emittenterna att fastna och betala de högre kupongräntorna som är fästa på obligationen, såvida de inte omstrukturerar sina skuldebrev. En metod för omstrukturering av skuld är genom att lämna ett erbjudande om skuldanbud.
Företag som tidigare har emitterat skuld har möjlighet att omstrukturera skulden till gynnsamma villkor. Företagsutgivare vänder sig till skuldbjudanden som ett sätt att eliminera deras högt säkrade och riskfyllda kapitalstrukturer. Ett skuldbjudande är ett tillfälle för en företagsutgivare att återta sina befintliga obligationer till mindre än det ursprungliga nominella värdet och att minska dess relaterade räntekostnader. Företaget ger ett erbjudande om att återköpa skuldebrev från obligationer för kontanter eller byta dem mot nya värdepapper.
När en företagsutgivare lämnar ett kontantbjudande ger det ett offentligt erbjudande att köpa några eller alla sina utestående skuldebrev. Ett högt hävstångsföretag kanske vill använda sitt kvarvarande resultat för att köpa tillbaka obligationer för att sänka skuldkvoten. Om du gör det kommer företaget att få en större säkerhetsmarginal mot konkurs eftersom företaget kommer att betala mindre ränta. Ett företag som inte har tillgång till kontanter som krävs för att emittera ett anbud med kontantbjudande kan göra ett erbjudande till innehavare av sina utestående skuldebrev, samtycka till att byta nyutgivna skulder mot utestående skuldebrev. Villkoren för den nyutgivna skulden kommer vanligtvis att vara mer gynnsamma för det emitterande företaget.
Skuldsanbud och utbyteserbjudanden för räntebärande värdepapper är föremål för anbudsbestämmelserna i SEC-föreskrift 14E enligt US Securities Exchange Act från 1934. Förordning 14E förbjuder köp och försäljning baserat på materiell, icke-offentlig information och kräver att anbudserbjudandet är hålls öppet i minst 20 arbetsdagar från början och 10 arbetsdagar från meddelandet om en förändring i procentsatsen för den sökta värdepapperen, erbjudna vederlag eller en återförsäljares anmälningsavgift.
Skulderbjudandet gäller endast en begränsad tid. Dessutom sätts erbjudandet att köpa obligationerna till ett pris över det nuvarande marknadsvärdet men under obligationernas nominella värde. Eftersom endast ett lägsta belopp för återköp av obligationer är tillåtet, kan investerarna inte förhandla om villkoren för skuldbjudande. Värdepapper som accepteras i anbudserbjudandet köps, avslutas och avbryts vanligtvis av det emitterande företaget och förblir inte längre utestående förpliktelser i bokslutet.
Den 6 oktober 2016 inledde Walmart ett kontantbjudande att köpa upp till 8 500 000 000 dollar i vissa utestående skuldebrev i ett försök att minska dess räntekostnad. Erbjudandet upphörde den 3 november 2017.
