Även om de senaste informationsöverträdelserna har lett till offentligt skrik, har den utbredda tillgängligheten av data också framkommit som en källa för gott. Investerare och forskningsanalytiker har i allt högre grad hittat uppfinningsrika sätt att utnyttja nyligen tillgänglig information.
Detta har visat sig särskilt sant i världen av ansvarsfulla investeringar, som har vuxit kraftigt de senaste åren. Enligt en McKinsey-rapport 2017 investerar mer än 25% av den globala AUM i strategier som följer ESG-principer (miljö, social och styrning) - en ökning med 600% under ett decennium tidigare. "Data är smörjmedlet" bakom den ökningen, sade Stephen Franco, verkställande direktör för Socially Innovative Investing på US Trust, och talade på Total Impact-konferensen i Philadelphia förra veckan.
Under två dagar förstärkte många konferensdeltagare sin åsikt att ESG-data har blivit ett viktigt verktyg för investerare som vill få en riktigare bild av hur bra ett företag klarar sig.
In Search of Value
Historiskt sett har de flesta investeringar valts med en blandning av kvalitativ (bedömningsbaserad) och kvantitativ analys. Det senare hänvisar till processen för att analysera numerisk information för att bestämma ett företags hälsa.
Börsnoterade företag måste göra kvantitativ information tillgänglig via aktieägarrapporter, som investerare analyserar för att göra observationer och förutsägelser om ett företags hälsa. Forskningsanalytiker kompletterar företagsekonomi och viktiga resultatmätningar med sina egna observationer från inkomstsamtal, informella konversationer och intervjuer med företagsledningen.
Medan denna metod generellt sett lyckades med att hjälpa analytiker att förutsäga ett företags värde, lämnade metodikens subjektivitet ofta risker - inklusive miljö, sociala frågor och styrelseförhållanden - otillräckligt analyserade. Enligt Abdur Nimeri, senior investeringsstrateg vid Northern Trust Asset Management: "Miljö- och socialrisk var inte så inbäddad i priset som du kan förvänta dig."
Idag utvecklas datadrivna metoder för att hjälpa analytiker att bättre mäta denna icke-finansiella information. Denna information gör det möjligt för forskare att kvantifiera de "komplexa förhållandena" som finns bland immateriella, svåra att mäta koncept som hjälper till att förutsäga företagets framgång, säger Anders Ferguson, grundare av Veris Wealth Partners.
"Det brukade vara så att vi hade en statisk bild av företaget, " sa Jeff Gitterman, med hänvisning till de periodiska uppdateringar som offentliga företag måste arkivera. Men big data och AI har breddat landskapet.
Dessa nya metoder inkluderar standardisering av miljö-, sociala och styrelsefaktorer. "Det finns en snöstorm av siffror, " sade Bob Smith, president och CIO för Sage Advisory i Austin, Texas.
"Du kommer att fatta beslut om de tillgängliga uppgifterna, " säger Anna-Marie Wascher, VD och grundande partner för Flat World Partners, ett investeringsföretag. I takt med att icke-finansiella data blir mer omfattande kommer fler och fler möjligheter att uppnå exakt pris på underliggande risker hos företag. Nyligen kvantifierad ESG-information håller på att bli en "nödvändig del av grundläggande analys", sade Franco.
Investerare bör fortfarande vara försiktiga. "Uppgifterna är fortfarande omogna, " varnade Franco. "Den råa insatsen har fortfarande en lång väg att gå." Det viktiga är att kombinera det med andra faktorer. "Precis som hur man bara ser på ett P / E-förhållande inte säger mycket om ett företag, och inte heller en rå ESG-poäng."
"Dessa frågor ses nu som väsentliga för företagets resultat", sade Franco. "Du gör inte din förtroendeplikt om du inte tittar på den här statistiken."
ESG: 'GPS för investeringar'
Många investerare trodde att investeringar för förändring var "bara en modefluga, säger David Alt, chef för ansvariga investeringar på PNCBank. "För två år sedan var det mycket mer motstånd mot ESG och inverkan på investeringar."
Idag har den trenden i hög grad förändrats. Effektinvesteringar idag är "mycket mer accepterat och tolererat", säger Alt.
Denna förändring är till stor del ett resultat av uppgifter som inte bara hjälper investerare att hitta information om företag utan också hjälper dem att kvantifiera resultaten av sina investeringar. "Det går inte att köpa in… såvida du inte bevisar att du gör jobbet som du anlitades för, " sa Smith.
"ESG är GPS: s investeringar, " säger Jeff Gitterman, medstiftande partner till Gitterman Wealth Advisors. Tidigare ESG-investerare kunde bara granska företag med policyer och praxis som de inte ville stödja. Men ESG-data innebär att dagens investerare har mycket mer latitud att välja orsakerna som intresserar dem och investerar för att möta ett slut. "Du kan inte ha ett mål såvida du inte har något som du siktar på, " sade Jim Lumberg, medgrundare och verkställande direktör på Envestnet, en finansiell dataleverantör.
Hållbarhet överträffar traditionella investeringar
Även den bästa försäljningsgraden är meningslös om chefer inte kan leverera konkurrenskraftig avkastning. "För femton år sedan kunde ESG-investeringar ha tänkts vara koncessionella", säger Lumberg och hänvisade till idén att socialt medvetna investeringar underpresterar sina traditionella kamrater.
Men data har ifrågasatt den allmänna troen i fråga. Enligt forskare vid Morgan Stanleys Institute for Sustainable Investing, "Investeringar i hållbarhet har vanligtvis uppfyllt och ofta överskridit resultatet av jämförbara traditionella investeringar… över tillgångsslag och över tid."
Lumberg sade att även om den "akademiska världen hade debunkit" tron att ESG-investeringar leder till sub-par avkastning, är många investerare fortfarande försiktiga. Eftersom miljö- och socialt medvetna fonder har fortsatt att överträffa sina kamrater, ofta med lägre volatilitet, kan den attityden fortsätta att förändras.
Undersökningar av Barrons och Morningstar har stött denna slutsats. Enligt det sistnämnda “skev sig resultatet positivt på både kort och lång sikt” för hållbara fonder.
Medan vissa investerare oundvikligen kommer att visa sig tveksamma att göra stora förändringar i sina portföljer, är det troligt att investeringssamhällets trend att öka hållbara tillgångar kommer att fortsätta. "Vi kan nu bevisa att vi kan göra marknadsräntor" på ett socialt ansvarsfullt sätt ", säger Casey Clark, chef för hållbara & effektsinvesteringar, verkställande direktör, Glenmede.
(: Vinst eller syfte: Ett företag försöker leverera båda)
