Innehållsförteckning
- Vad är en ETF-valuta?
- Förstå valutafond
- Säkerhetshänsyn och exempel
- Risker för valutafonder
Vad är en ETF-valuta?
ETF-valutor (börshandlade fonder) är finansiella produkter byggda med målet att tillhandahålla investeringsexponering i valutavaluta. De hanteras vanligtvis passivt med underliggande valutainnehav i ett enda land eller korg med länder.
Key Takeaways
- ETF-valutor är valutahandlade fonder som spårar det relativa värdet på en valuta eller en korg med valutor. Valutapåfonder gör det möjligt för vanliga individer att få exponering för valutamarknaden genom en förvaltad fond utan att börda att placera enskilda affärer. ETF-valutor kan användas för att spekulera på valutamarknader, diversifiera en portfölj eller säkra sig mot valutarisker.
Hur man handlar den fallande dollarn
Förstå valutafond
Valutamarknaden för valutahandel är världens största marknad. ETF för valutor tillhandahåller strukturerad investeringsexponering på valutamarknaden genom en hanterad valutaportfölj. Investerare letar efter dessa fonder för deras exponering för valutamarknaden samt deras förmåga att mildra risker och friktionskostnader på valutamarknaden.
ETF: s ökande popularitet erbjuder investerare en sömlös och billig metod för att handla valutor under normal handelstid.
Det mesta av rörelsen på valutamarknaden beror på räntor, globala ekonomiska förhållanden och politiska stabilitet.
Valutor och statskassor är ofta två nära besläktade investeringsalternativ som investerare kan se till för säkerhet. Valutor kan vanligtvis ha en något högre relativ risk än andra säkra hamnar på grund av deras volatilitet och handelsmekanismer. Valutavärden drivs vanligtvis av räntor, ekonomiska förhållanden och regeringspolitik. Investerare kan använda valutor för säkerhet, spekulation eller säkring.
I huvudsak är handelvalutor en spekulativ handel med spotkurs. ETF-förvaltare för valutor kan uppnå målen för sin fond med hjälp av några olika metoder. ETF-valutor kan inkludera kontanter / valutafyndigheter, kortfristiga skulder i en valuta och valutaderivatkontrakt. Tidigare var dessa marknader endast tillgängliga för erfarna handlare men ökningen av börshandlade fonder under det senaste decenniet har öppnat valutamarknaden bredare.
Idag finns ETF: s valutor tillgängliga för att spåra de flesta av världens största globala valutor. Tio av de största valutafonderna efter förvaltade tillgångar inkluderar följande:
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY) Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB) Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF) ProShares UltraShort Euro (EUO) Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Exponering för spotkurs är kanske den mest grundläggande aspekten av att investera i valutor. Valutafonder stiger och faller baserat på deras exponeringar och positionering till antingen en motvaluta eller en korg med valutor.
ETF-valutor kan lägga till ett lager av diversifiering i traditionella aktie- och obligationsportföljer. De kan potentiellt användas för att arbitrage för eller säkra sig mot ekonomiska händelser. Olika produkter erbjuder olika riskbelöningsmöjligheter och ger exponering för olika valutor. Korginvesteringar i flera valutor kan ge mer stabilitet än en valutaspecifik produkt men med mindre potential uppåt. Många av samma riktlinjer för modern ekonomi som diversifiering och riskhantering gäller för handeln med valutamarknaden.
I USA är US Dollar Index en av de mest följda mätarna för den amerikanska dollarens resultat. Investerare kan investera i detta index genom tre populära fonder:
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN) WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
Säkerhetshänsyn och exempel
Tänk på en amerikansk investerare som investerade 10 000 dollar i kanadensiska aktier genom iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Denna ETF strävar efter att ge investeringsresultat som motsvarar pris och avkastning på den kanadensiska aktiemarknaden, mätt med MSCI Canada Index. ETF-aktierna prissattes till 33, 16 dollar i slutet av juni 2008, så en investerare med 10 000 dollar att investera skulle ha förvärvat 301, 5 aktier (exklusive mäklare och provisioner).
Om denna investerare ville säkra valutarisk kunde han eller hon sålt korta aktier i CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC). Denna ETF återspeglar priset i amerikanska dollar för den kanadensiska dollarn. Med andra ord, när en investerare är lång ETF, då när den kanadensiska dollarn stärker sig mot den amerikanska dollarn stiger FXC-aktierna och vice versa. Kortslutning skapar motsatt resultat.
Kom ihåg att om denna investerare hade den uppfattningen att den kanadensiska dollarn skulle uppskatta, skulle han eller hon antingen avstå från att säkra valutarisken eller "double-up" på den kanadensiska dollarns exponering genom att köpa (eller "gå länge") FXC-aktier. Men eftersom vårt scenario antog att investeraren ville säkra valutarisk, skulle den lämpliga åtgärden ha varit att "korta sälja" FXC-enheterna.
I det här exemplet, när den kanadensiska dollarn handlade nära paritet med den amerikanska dollarn vid den tiden, antar att FXC-enheterna såldes till 100 dollar. Därför, för att säkra positionen på 10 000 dollar i EWC-enheterna, skulle investeraren kort sälja 100 FXC-aktier i syfte att köpa tillbaka dem till ett billigare pris senare om FXC-aktierna sjönk.
I slutet av 2008 hade EWC: s aktier sjunkit till $ 17, 43, en minskning med 47, 4% från inköpspriset. En del av denna nedgång i aktiekursen kan tillskrivas fallet i den kanadensiska dollarn jämfört med den amerikanska dollarn under denna period. Investeraren som hade en säkring på plats skulle ha kompenserat en del av denna förlust genom en vinst i den korta FXC-positionen. FXC-aktierna hade sjunkit till cirka 82 dollar i slutet av 2008, så vinsten på den korta positionen skulle ha uppgått till 1 800 dollar. Den oskyddade investeraren skulle ha haft en förlust på 4 743 $ för de initiala 10 000 USD-investeringarna i EWC-aktierna. Den säkrade investeraren skulle ha haft en totalförlust på 2 943 $ på portföljen.
Vissa investerare kan tro att det inte är värt att investera en dollar i en ETF-valuta för att säkra varje dollar av utländska investeringar. Eftersom valutakursfonder är marginalberättigade kan detta hinder dock övervinnas genom att använda marginalkonton (mäklarkonton där mäkleriet ger kunden en del av fonderna för investeringar) för både de utländska investeringarna och valutafonden.
Risker för valutafonder
Handelsvalutor och valutafond kan hjälpa till att förbättra portföljavkastningen men det finns betydande risker på valutamarknaden. De flesta valutarörelser påverkas främst av pågående makroekonomiska händelser. En trög ekonomisk frigöring, flyktig politisk rörelse eller räntehöjning från en centralbank kan lätt påverka flera växelkurser.
Sammantaget är det viktigt att komma ihåg att valutainvesteringar har speciella risker och därför kanske inte passar alla investerare. ETF: s valutor och valutor kan användas som en del av en diversifierad portfölj. Generellt, för säkringsändamål, används de bäst för att motverka risker från internationella investeringar.
