Cannabisföretag har varit i en koncentrationsrunda för att positionera sig för den snabbt växande globala konsumentmarknaden som nu inkluderar Kanada, dussintals amerikanska stater och troligtvis hela USA om det blir lagligt på en federal nivå. Curaleaf Holdings Inc. (CURLF), redan USA: s nr 1 cannabisföretag, har varit bland de mest aggressiva förvärvarna. Nu är det beredd att bli världens största cannabisföretag av intäkter med sina $ 875 miljoner kontanter och aktieförvärv av privatägda rivaliserande GR-företag, enligt Business Insider.
GR-företag är bättre känd av sin huvudsakliga verksamhet, kallad Grassroots Cannabis. Tidigare i år skaffade Curaleaf upp ytterligare en stor egendom med förvärvet av Cura Partners, västkustdistributören av Select cannabisprodukter, i en affär värd 950 miljoner dollar.
Vad det betyder för investerare
Curaleafs “vertikalt integrerade affärsmodell och aggressiva förvärvsstrategi är väl lämpade för att lyckas med den snabbt växande amerikanska lagliga cannabismarknaden”, säger Kenneth Shea, en analytiker inom konsumentindustrin på Bloomberg Intelligence.
Faktum är att investerare i Curaleaf, nu med ett marknadsvärde på 3, 8 miljarder dollar, som affären. Företagets aktie hoppade så mycket som 10% i den dagliga handeln på torsdagen, och dess aktier har stigit med cirka 60% under 2019 genom onsdagens slut, trots att de dragit tillbaka de senaste månaderna.
Högt på sammanslagningar
Den kombinerade enheten Curaleaf och Grassroots Cannabis skulle skapa världens största cannabisföretag genom total försäljning, med fotfäste i 19 stater, 131 dispensary licenser, 68 operativa platser och tillgång till 177 miljoner människor, säger Curaleaf, per Business Insider.
Med Curaleafs senaste förvärv skulle dess sammantagna intäkter ha överträffat de stora nordamerikanska konkurrenterna, inklusive kanadensiska distributörer som Canopy Growth Corp. (CGC) och Aurora Cannabis Inc. (ACB), enligt Barrons. Intäkterna för den kombinerade Curaleaf och Grassroots Cannabis skulle ha överskridit 250 miljoner dollar för 2018 och uppgick till nästan 90 miljoner dollar under det första kvartalet 2019 per Barrons.
Curaleafs tillväxtfordon
Grassroots Cannabis hjälper Curaleaf att utöka sitt amerikanska fotavtryck till Mellanvästern. Det har 20 dispensaries och licenser för 41 ytterligare butiker. Curaleaf har detaljhandlare i 12 stater som är grupperade på öst- och västkusten. "Om du tänker på kartan och hur kompletterande denna transaktion är, finns det praktiskt taget ingen överlappning, " sade Curaleafs VD Joe Lusardi i ett konferenssamtal på onsdagen per Barrons.
Reglerande hinder
Curaleaf indikerar att dess senaste affär skulle öka marknadsvärdena långt över konkurrenterna. Curaleaf kan fortfarande inte listas på ett utbyte i USA, till skillnad från sina kanadensiska rivaler, eftersom det verkar i jurisdiktioner där cannabis tekniskt inte är lagligt på federal nivå.
Blickar framåt
Curaleaf kan vara ett billigt sätt att utnyttja den blomstrande tillväxten på denna nyckelmarknad, särskilt om det är legaliserat federalt i USA. Enligt Barron's handlar Curaleaf med endast fyra gånger 2019-intäkter, baserat på marknadsöppning efter försäljning och försäljningsförväntningar. Rivaler är i allmänhet mycket dyrare.
