Vad är landsrisk?
Landsrisk avser osäkerheten i samband med investeringar i ett visst land, och mer specifikt i vilken grad den osäkerheten kan leda till förluster för investerare. Denna osäkerhet kan komma från valfritt antal faktorer inklusive politiska, ekonomiska, växelkurs- eller tekniska påverkan. I synnerhet anger landsrisk risken för att en utländsk regering kommer att mislighålla sina obligationer eller andra finansiella åtaganden som ökar överföringsrisken. I en större mening är landsrisk i vilken grad politisk och ekonomisk oro påverkar värdepapper för emittenter som handlar i ett visst land.
Utvärdering av landsrisk vid investering
Key Takeaways
- Landsrisk avser osäkerheten som ligger i att investera i ett givet land. Landsrisk avser ofta möjligheten till fallissemang på lokalt emitterade obligationer. USA anses vara riktmärket för låglandsrisk. Analyser kan hänvisa till MSCI-index, OCED-rapporter, eller betygsbyrårapporter för hjälp vid analys av landsrisk.
Förstå landsrisk
Landsrisk är avgörande att beakta när man investerar i mindre utvecklade länder. I den utsträckning faktorer som politisk instabilitet kan påverka investeringarna i ett givet land är dessa risker förhöjda på grund av den stora oron som kan skapas på finansmarknaderna. En sådan landsrisk kan minska den förväntade avkastningen på investeringar på värdepapper som emitteras i sådana länder, eller av företag som gör affärer är sådana länder.
Investerare kan skydda mot vissa landsrisker, som valutarisker, genom säkring; men andra risker, som politisk instabilitet, har inte alltid en effektiv säkring. Således, när analytiker tittar på statsskuld, kommer de att undersöka de affärsmässiga grunderna - vad som händer i politik, ekonomi, samhällets allmänna hälsa och så vidare - i det land som emitterar skulden. Utländska direktinvesteringar - sådana som inte görs genom en reglerad marknad eller utbyte - och långsiktiga investeringar står inför den största potentialen för landsrisk.
Vägningsrisk
De flesta investerare ser på USA som riktmärke för låg landsrisk. Så om en investerare attraheras av investeringar i länder med höga nivåer av civil konflikt, till exempel Argentina eller Venezuela, skulle han eller hon vara klokt att jämföra sin landsrisk med den amerikanska professionella analytiker som måste bedöma sådan risk kommer ofta att läsa MSCI-indexdata, letar efter korrelationskoefficienter för att hitta sätt att mäta effekten av landsrisk på en viss plats.
Få hjälp med att bedöma landsrisk
Vissa internationella organisationer utvärderar landsrisken på uppdrag av sina medlemsländer. Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD) publicerar till exempel, som en del av sitt arrangemang avseende officiellt stödda exportkrediter, en uppdaterad lista över länder och deras tillhörande risker i syfte att fastställa räntor och betalningsvillkor. Dessutom har de stora kreditvärderingsinstituten - Standard & Poor's (S&P), Moody's och Fitch - alla sina egna listor över suveräna betyg, som också analyserar grunder som institutionernas och regeringens effektivitet, ekonomisk struktur, tillväxtutsikter, externa finanser och finanspolitisk och monetär flexibilitet. Stora investeringsförvaltningsföretag betygsätter också landsrisk i sina specifika affärsområden. BlackRock Inc. publicerar till exempel BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), ett kvartalsvis suveränt riskindex som följer aktuella risknivåer och trender för olika länder och regioner.
