Med konverteringsvärde avses det ekonomiska värdet på de värdepapper som erhålls genom att byta en konvertibel säkerhet för dess underliggande tillgångar. Konvertibler är en kategori av finansiella instrument, till exempel konvertibla obligationer och föredragna aktier, som kan bytas mot en underliggande tillgång, till exempel stamaktier. Konverteringsvärde beräknas genom att multiplicera det gemensamma aktiekursen med konverteringsgraden.
Dela upp konverteringsvärde
En konvertibel säkerhet som handlas till ett pris över konverteringsvärdet sägs ha en konverteringspremie. Detta gör säkerheten värdefull och önskvärd. En konvertibel säkerhet anses vara "busted" när den handlas till ett pris långt under dess konverteringsvärde. Om priset på den underliggande säkerheten faller för långt under konverteringsvärdet, sägs den konvertibla säkerheten ha nått sitt golv.
Konverteringsvärdet kan också kallas marknadskonverteringspris eller paritetsvärde. Liksom med typer av investeringar som aktieoptioner, är ett viktigt mål med en konvertibel säkerhet att hålla fast vid den tills marknadspriset är högre än konverteringsvärdet, vilket genererar vinst genom konvertering och senare försäljning.
Hur bestäms konverteringsvärde
Att förstå vad golvvärdet är för konvertibla obligationer kan hjälpa obligationsinnehavaren att avgöra när den underliggande tillgången är värd att konvertera. Detta inkluderar att känna till nominellt värde för obligationen. Till exempel, när en konvertibel obligation når förfall, får innehavaren det nominella huvudbetalningen som är lika med det belopp som de ursprungligen betalade för obligationen. Obligationen har också genererat ränta under löptiden.
Golvvärdet kan bestämmas redan innan obligationen når förfall genom en beräkning. Att lägga till huvudbetalningen till räntebetalningarna, eller obligationsräntan, som har mottagits och som förväntas tills den når förfall kommer att resultera i golvvärdet. Det är den siffra som kan användas för att jämföra konverteringsvärdet för att bedöma värdepappersvärdet.
I många exempel är det inte lönsamt att utöva ett alternativ för att konvertera om det är tillåtet innan en konvertibel säkerhet förfaller. Det kan finnas bestämmelser som kräver att säkerheten hålls tills den når ett visst konverteringspris. Det kan vara nödvändigt för emittenterna av konvertibla sedlar att dela upp eller dela verkligt värde eller pris för en konvertibel obligation mellan verkligt värde för konverteringsaspekten och för den direkta skulden, som inte kan konverteras.
