Vad är konverteringspriset?
Konverteringspriset är det pris per aktie vid vilket ett konvertibelt värdepapper, till exempel företagsobligationer eller föredragna aktier, kan konverteras till vanligt lager. Konverteringspriset ställs in när konverteringsgraden bestäms för en konvertibel säkerhet. Konverteringsgraden finns i obligationskontraktet (i fallet med konvertibla obligationer) eller i säkerhetsprospektet (för konvertibla preferensaktier).
Förstå konverteringspris
Konverteringspriset spelar in när företag försöker samla in kapital. De kan skaffa kapital genom antingen skuld eller eget kapital. Skulden måste betalas tillbaka till långivarna, men den tenderar att kosta mindre än eget kapital på grund av de skattemässiga fördelarna som är förknippade med att betala ränta. Eget kapital kan kosta mer att samla in än skuld, men det behöver inte betalas tillbaka.
Ur investerarens perspektiv är obligationer säkrare, men de har en begränsad avkastning. Eget kapital ger en möjlighet till uppskattning av aktiekursen, men inget skydd vid företagets fallissemang. Konvertibla obligationer, preferenser och obligationer ger ett hybridalternativ för företag och investerare. Företag är villiga att betala lite mer, och investerare är villiga att acceptera lite mindre för det inbäddade konverteringsalternativet som gör att innehavare av konvertibla värdepapper kan konvertera till vanliga aktier om priset på vanliga aktier når konverteringspriset.
Betydelsen av omvandlingspriset
Konverteringspriset är en del av att bestämma antalet aktier som ska erhållas vid konvertering. Om aktier aldrig stänger över konverteringskursen konverteras den konvertibla obligationen aldrig till vanliga aktier. Vanligtvis sätts konverteringskursen till ett betydande belopp som är högre än det aktuella priset på stamaktien för att göra konvertering önskvärd endast om ett företags gemensamma aktier upplever en betydande värdeökning. Konverteringspriset fastställs av ledningen som en del av konverteringsgraden innan konvertiblerna ges ut till allmänheten. Konverteringsgraden är parvärdet för den konvertibla säkerheten dividerad med konverteringspriset.
Hur man beräknar konverteringspriset
Till exempel har en obligation en konverteringskvot 5, vilket innebär att investeraren kan handla en obligation för fem aktier av gemensamt lager. Konverteringspriset för det konvertibla värdepappret är priset på obligationen dividerat med konverteringsgraden. Om obligationernas nominella värde är $ 1000 beräknas konverteringspriset genom att dela 1000 $ med 5 eller 200 $. Om konverteringsförhållandet är 10 sjunker konverteringspriset till 100 $. Så marknadspriset måste komma i kontakt med konverteringspriset för säkerheten som ska konverteras. Ett högre konverteringsförhållande resulterar i ett lägre konverteringspris, precis som ett lägre konverteringsförhållande leder till ett högre konverteringspris.
