Vad är Market Jitters?
”Market jitters” är en samhällelig term för ett förhöjd tillstånd av ångest och upplevd osäkerhet om ekonomin eller en specifik tillgångsmarknad. Det kan vara ett tecken på att aktiemarknaden är försenad för en återkallelse eller korrigering och kan leda till en omprövning av risk eller ytterligare degenerera till en betydande ekonomisk nedgång.
Key Takeaways
- Market jitters avser ett tillstånd av ökad ångest och osäkerhet bland marknadsaktörer. Oprissatta risker och osäkerhet som svar på förändrade ekonomiska förhållanden, ekonomiska chocker eller negativ marknadspsykologi spelar alla en roll i marknadssnurrare. Marknadssnurrare kan inducera en flygresa till säkerhet i tillgångar med låg risk, men kan också vara fördelaktiga för investeringar och handelsstrategier som drar nytta av hög volatilitet.
Förstå Market Jitters
Market jitters är en fras som är förknippad med vändpunkten på toppen av en tjurmarknad eller en aktiemarknadsrally, när en negativ ekonomisk chock, oväntat dålig ekonomisk data eller dåliga företagsresultat ökar marknadens volatilitet. Dessa händelser visar att det kan vara problem på finansmarknaderna.
När marknader upplever jitters kan det vara ett tecken att de är försenade för en korrigering. Investerare kan göra en ny bedömning av sina portföljer och antingen överväga förändringar i taktisk tillgångsallokering eller ombalansera för att återföra sina portföljer till önskad strategisk tillgångsallokering. Eftersom risken uppskattas kan marknadssnurrare leda till stora flöden in och ut från olika globala tillgångsslag.
Som man säger, hatar marknader osäkerhet. Market jitters involverar ofta inte bara risk (kända eller uppskattbara faktorer som kan prissättas i) utan sann osäkerhet (okända faktorer vars risk eller sannolikhet inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt). Effektiva marknader kan vara i stånd att hantera risker väl och anpassa sig väl till förändrad risk för olika tillgångsslag, men osäkerheten är svårare eller omöjligt att exakt prissätta.
Även om osäkerhet i sin natur inte kan tas med i priser, har ekonomer tagit fram sätt att uppskatta den allmänna uppfattningen av osäkerhet i en ekonomi. De använder mått på volatilitet i tillgångspris, spridning av prognoser för ekonomiska resultat bland stora prognosmakare och frekvensen av medier nämner termer relaterade till osäkerhet. Tidsperioder när dessa åtgärder är förhöjda kan betraktas som avsnitt av marknadssnurrare.
Psykologiska faktorer hamnar ofta en roll under perioder med ökad osäkerhet, vilket kan leda till hög volatilitet, dramatiska prissvingningar och marknadsinstabilitet. Keynesiansk ekonomi hänvisar till dessa typer av faktorer som ”djurandar” på grund av deras uppfattade irrationalitet. I värsta fall kan en marknad uppleva ett bakslag endast till följd av marknadssnurrare, om känslan avviker i allmän pessimism.
Under perioder med marknadssvetsar kan investeringar och handelsstrategier som är motståndskraftiga mot eller dra nytta av marknadens volatilitet vara fördelaktiga, men kan också misslyckas dramatiskt om investerarna gissar fel. Emellertid tenderar marknadssnurrare också att skapa flyg till säkerhet i investeringar, där investerare försöker skydda sig mot risk och osäkerhet genom att flytta till tillgångsslag med lägre avkastning.
Exempel på Market Jitters
Under första hälften av 2018 upplevde den amerikanska aktiemarknaden marknadssnurrare, på grund av rädsla för att Federal Reserve: s räntehöjningar och kvantitativ åtstramning skulle kunna störa den ekonomiska återhämtningen och utlösa en försäljning på obligationsmarknaden och aktiemarknaden. Tillägg till deras rädsla var utjämningen av avkastningskurvan och den plötsliga utvidgningen av LIBOR-OIS-spridningen, vilket är ett mått på stress i banksektorn. Resultatet av dessa marknadsspritare var en stor topp i VIX, CBOE Volatility Index för S&P 500, även känt som "rädslaindex."
