Finansmarknaderna lockar alla slags deltagare, från deltidshobbyister som söker extra pengar till multinationella institutioner som flyttar miljarder dollar över tusentals instrument. Handelsspelet sträcker sig över båda ändarna av spektrumet, med deltidare och hemma-spelare som tävlar om vinster med traditionella fonder och blixt-snabba datoralgoritmer.
Data tyder på att majoriteten av handlarna som spelar vid den grunda änden av marknadspoolen så småningom kommer att misslyckas i strävan och plocka upp insatser, låta någon annan hantera sina pengar, eller helt enkelt ge upp och leta efter ett annat sätt att bygga förmögenhet. Ironiskt nog hade många av dessa människor aldrig en chans att lyckas eftersom de kom in i spelet med en kasinomentalitet som markerade en direkt väg till misslyckande.
Vad exakt är en kasinomentalitet och hur undergräver den näringsidkarens strävan efter lönsamhet? Är detta bristfälligt tillvägagångssätt begränsat till nybörjare eller får erfarna handlare också fångas in i beteendet? Vad är det mest effektiva sättet att övervinna kasinomentaliteten och ersätta den med en disciplinerad strategi som stöder en lönsam karriär inom spekulation?
Definiera kasinomentaliteten
Många nya handlare ser sitt deltagande på de finansiella marknaderna på samma sätt som en resa till Las Vegas, i hopp om att högarna med kontanter i bakfickorna kan handlas in för en större hög när de lämnar. Många av dessa människor har inte lärt sig grundläggande handelsstrategier och -tekniker eftersom de är omedvetna om riskens karaktär, hypnotiserad av girighet som fastnar som lim till alla snabba-snabba system.
Medierna och kamraterna har programmerat nya handlare att se på värdepapper som spelblad och den breda marknaden som ett sportevenemang, där vem som helst kan vinna så länge de rotar till rätt sida. Spelet ser svart och vitt ur deras perspektiv, eftersom de inte förstår hur marknaderna väljer fickorna av handlare som kastar pengar på värdepapper med samma intensitet som mynt släpps i enarmbanditer i hopp om att slå jackpoten.
Och precis som en spelautomat ökar mindre utbetalningar med jämna mellanrum motivationen att placera större insatser, oavsett om de är lämpliga för marknadsförhållandena och möjligheterna i spelet då. Detta giriga beteende lönar sig ibland med en stor vinst men förlorar mestadels pengar konsekvent över tid, vilket öppnar dörren till misslyckande och en slutlig utgång från handelsspelet.
Avsaknaden av en definierbar kant (se The Vital Importance of Defining Your Trading Edge) förseglar deras öde - precis som spelare som spelar för spänning men inte lär sig oddsen för varje spel och lämpliga svar som minskar eller eliminerar husets fördel. Samtidigt får båda uppsättningarna av individer sekundär förstärkning för destruktiva åtgärder eftersom deras kroppar släpper adrenalin och endorfiner när de spelar, oavsett om de vinner eller förlorar.
Kasinomentaliteten förbrukar mest kapital när marknader eller instrument går in i binära händelser, till exempel inkomstrapporter eller ekonomiska releaser som utlöser kraftigt högre eller lägre säkerhetspriser. Smarta handlare går åt sidan eller säkrar positioner vid dessa böjpunkter eftersom de inte vet resultatet och gissning utgör inte en hållbar strategi. Samtidigt går den drabbade handlaren in och tar stora positioner eftersom de är fixerade på den vinnande sidan av ekvationen, blinda för de betydande kostnaderna för att ha fel.
Nybörjarens fel eller livslång ångest
Kasinomentaliteten påverkar främst nybörjare eftersom det är en naturlig följd av missförstånd av finansmarknaderna och hur de fungerar. Många av dessa människor kommer att lära sig av sina misstag förr eller senare och använda de oundvikliga förlusterna som ett väckarklocka för att ta ämnet mer allvarligt. I sin tur ger detta den motivation som behövs för att sätta sig ner och lära sig grunderna i strategi, storleksstorlek, positiv förväntan och riskhantering.
Medan nybörjare tvättar snabbt ut om de inte överger kasinot mentaliteten, kan erfarna handlare bära delar av denna destruktiva tankesätt i flera år. Även om det inte dominerar deras tidtestade strategier, kan denna mentalitet dyka upp när girighet övervinner disciplin. Det är inte dödligt i små doser och kan injicera lite roligt i handelsdagen så länge positionstorlek hålls nere. Dessa kallas lämpligen "lotteri", och fungerar bäst när handlare står inför binära scenarier som de har sett tillräckligt många gånger för att tro att de har bättre chanser än 50-50 att ha rätt.
Till exempel balanserar Russell Investments sina populära indexportföljer en gång om året i juni, vilket utlöser rally eftersom fondförvaltare måste köpa de nya värdepapperna. Erfarna handlare kan boka vinster om vindfall om de gissar tillägg i förväg. Även om en binär händelse (en säkerhet läggs till eller är den inte), skapar år med att observera denna process en liten kant som handlare spelar med en korg med aktier som de tror kommer att läggas till.
Att övervinna Casino Mentalitet
Utbildning erbjuder det mest kraftfulla försvaret mot kasinomentaliteten. Börja din handelskarriär genom att läsa solida läromedel om investeringar, handel och finansmarknadens historia. Utforska sedan specialiserade material inom ditt intresseområde, inklusive säkerhetsanalys av Benjamin Graham och David Dodd om de är fokuserade på grundläggande analys och teknisk analys av aktietrender av Robert G. Edwards och John Magee om de är fokuserade på teknisk analys. Läs biografier om kända handlare och hur de gjorde sina förmögenheter, som Reminiscences of a Stock Operator , Edwin Lefèvre's biografi från 1923 om den legendariska handlaren Jesse Livermore. Komplettera den klassiska kunskapen genom att snabbt vidarebefordra till den moderna eran, studera de bästa böckerna för handel och tidtabeller de senaste decennierna.
Realistiskt sett undviker många nya deltagare utbildningsvägen eftersom de är helt nöjda med att jaga illusionen av lätta pengar och letar efter marknaderna för att ge stora lönedagar utan att svetsa. Logistiskt fungerar detta till förmån för mer seriösa deltagare och genererar ett stort utbud av famlande svaga händer som bidrar till att belöna potential vid viktiga marknadsvändpunkter.
Poängen
Finansmarknaderna erbjuder alla möjliga möjligheter att bygga vinster, så länge deltagarna är villiga att odla väldefinierade kanter och bygga lämpliga uppsättningar av regler och riskhanteringsregler. Omvänt, att placera binära satsningar på marknadsresultat, att tro att det är ett kasino som lönar sig på ett slumpmässigt sätt, ignorerar marknadsstrukturen och verkligheten, vilket ger en direkt väg till misslyckande och uttömning.
