Vad är ett Capital Pool Company (CPC)?
Ett kapitalpoolföretag (CPC) är ett alternativt sätt för privata företag i Kanada att samla in kapital och offentliggöra. Systemet för kapitalpoolsbolag skapades och regleras för närvarande av TMX Group, och de resulterande företagen handlar på TSX Venture Exchange i Toronto, Kanada. Ett kapitalpoolbolag är ett börsbolag med erfarna styrelseledamöter och kapital, men ingen kommersiell verksamhet vid tidpunkten för börsintroduktionen. Styrelseledamöterna för CPC fokuserar på att förvärva ett tillväxtföretag och efter förvärvet har det tillväxtföretaget tillgång till kapitalet och noteringen som upprättats av CPC.
Key Takeaways
- Ett kapitalpoolföretag (CPC) tillhandahåller en alternativ mekanism för privata företag att samla in kapital och gå offentligt. Processen innebär en sammanslagning av kapital mellan tre eller fler kvalificerade individer och införlivas under ett skalföretag innan de genomför en kvalificerad transaktion. CPP finns i Kanada som ett svar på den amerikanska riskkapitalindustrin som ett sätt för kanadensiska nystartade företag att lättare kunna offentliggöra utan riskkapital.
Förstå kapitalpoolbolag
Kanada har inte en så robust riskkapitalindustri som USA gör, så företag tenderar att lista på TSX tidigare i sin tillväxt. Nackdelen med denna tidigare notering för att få tillgång till kapital är att företagen lätt kan hamna över av investerare på grund av deras erfarenhet som fungerar som ett offentligt företag och de dubbla kraven från det offentliga ansvaret vid en punkt med kritisk operationell expansion. Capital pool-företag skapades och marknadsfördes som ett sätt att injicera företag i tidigt skede med både kapital- och expertdirektörsnivå som ges i USA av riskkapitalister.
Capital pool-företag skapades för att tillhandahålla en alternativ tillväxtväg för kanadensiska företag samt företag som är intresserade av att gå offentligt på TSX Venture Exchange. Capital pool-företag liknar blindpooler i USA, men processen kontrolleras och regleras av ett enda kanadensiskt utbyte.
Processen för kapitalpoolbolaget
Processen att skapa ett kapitalbolag har två faser:
- Fas 1: Skapandet av Capital Pool Company
I fas ett samlar minst tre erfarna individer kapital för att påbörja processen - det totala beloppet måste överstiga 100 000 USD eller 5% av de medel som samlas in. Grundarna integrerar sedan ett skalföretag i syfte att skaffa frökapital med avsikt att listas som en CPC. Prospektet skapas och sedan ansöker företaget om notering. Det finns ytterligare regler för hur många aktieägare som krävs och hur mycket de kan äga av erbjudandet. CPC listas i slutet av denna process med symbolen ".P" för att utse den som ett kapitalbolag. Fas 2: Slutför en kvalificerad transaktion
Inom 24 månader efter notering på TSX måste kapitalbolagföretaget genomföra en kvalificerad transaktion eller anses avnoterad. Den kvalificerade transaktionen är ett avtal om att köpa ett företag och integrera sina aktier i det offentliga företaget, liknande en omvänd övertagande. Slutstrukturen resulterar i att grundarna av båda sammanslagna enheter upprätthåller en högre ägarnivå i företaget än vad som kan ha varit fallet i en börsnotering.
I grund och botten bidrar det till att sänka kostnaderna för företaget och minska riskerna för att bli offentliga genom att ha en färdiglista med erfarna styrelseledamöter. För investerare kräver mer beslut om att köpa aktier i en CPC mer grundläggande noggrannhet för grundarna av själva CPC, eftersom de kommer att bestämma vilken typ av verksamhet de ska köpa och hur de ska vägleda det efter den initiala investeringen. Även om ett mål har föreslagits, vilket är fallet med vissa CPC, finns det ingen garanti för att det kommer att hända. Så investerare måste vara säkra på förvaltningen av CPC och deras förmåga att skapa värde för företag i allmänhet snarare än en specifik verksamhet.
