Det finns inget om naturen hos statliga och lokala myndigheter som hindrar dem från att driva underskott på samma sätt som den amerikanska federala regeringen. Ett skattemässigt underskott åstadkoms närhelst de statliga inkomsterna inte klarar av de offentliga utgifterna - en bokföringsverklighet som kan slå varje regering. Men de flesta statliga och lokala myndigheter har någon form av lagkrav för balanserade budgetar.
Endast en stat (Vermont) har inte ett balanserat budgetkrav, men det finns olika grader om hur allvarliga dessa lagar är. Per US Government Accountability Office (GAO) är vissa balanserade budgetkrav "baserade på tolkningar av statliga konstitutioner och statyer snarare än på uttryckliga uttalanden om att staten måste ha en balanserad budget." Vissa stater har ett rättsligt mandat för balanserade budgetar, men det är upp till lagstiftaren att skapa lagstiftningsmekanismer för att säkerställa verkställighet.
Enligt National Conference of State Legislatures finns det tre typer av balanserade budgetkrav:
• Ett krav på att guvernörens föreslagna budget måste balanseras.
• Krav på att statslagstiftaren godkänner en balanserad budget.
• Ett krav på att budgeten faktiskt måste balanseras i slutet av ett visst räkenskapsår så att inget skattemässigt underskott får överföras.
Men det finns bara två verkliga begränsningar för statliga och lokala myndigheter som inte balanserar sina budgetar enligt författnings- eller lagstiftningsföreskrifter. Stater kan inte utfärda skuld på samma sätt som den federala regeringen kan. Skuld kräver godkännande av lagstiftaren eller till och med den röstande allmänheten. Den sista statliga regeringen som lånade långfristiga medel var Connecticut 1991. Icke-federala statliga utgifter begränsas av intäkter. Den andra stora begränsningen är själva den demokratiska processen. Tjänstemän som kör upp statsskulden kan röstas ur sitt val om de inte respekterar sina egna lagar.
Statliga och lokala myndigheter har egentligen inte den ekonomiska förmågan att driva skattemässiga underskott för att uppmuntra den samlade efterfrågan som den federala regeringen. Med detta makroekonomiska handikapp ber många statliga och lokala ekonomier om federalt stöd under tider av svårigheter.
