Den schweiziska francen (CHF) har länge betraktats som en stabil valuta i den globala ekonomin och köps ofta av investerare när stabiliteten i andra utländska valutor är i fara på grund av negativa ekonomiska eller politiska miljöer. Francens stabilitet beror på åtgärder från den schweiziska centralbanken för att kontrollera valutans värde och Schweiz politiska och finansiella stabilitet.
Före januari 2015 fanns ett minimivå på francens värde, som sedan har tagits bort. Golvet stödde en växelkurs mellan euro och schweizisk franc på 1, 20 CHF per euro. Sedan golvet togs bort har schweiziska francens värde sjunkit. Den schweiziska francen är en viktig valuta i Europa; dess styrka, i kombination med låga räntor som erbjuds av schweiziska banker, har lockat till sig investeringar och inteckningar från människor i andra länder som Polen och de baltiska länderna.
Schweizens beslutsfattare har gett uppdrag till flera institutioner att övervaka en korrekt reglering av landets finansmarknader, inklusive den schweiziska tillsynsmyndigheten för finansmarknaden (FIMA) och den schweiziska nationalbanken (SNB), som ansvarar för landets monetära politik. På nationell nivå har Schweiz en hög grad av öppenhet när det gäller att rapportera finansiell information, och den ger allmänheten tillgång till ett brett spektrum av data på flera språk för att stödja och locka utländska investeringar.
risker
Investeringar i schweiziska franc för dem som innehar amerikanska dollar är särskilt attraktiva eftersom det har varit låg kortsiktig volatilitet i växelkursen mellan dollarn och den schweiziska francen. Sedan 1999 har den genomsnittliga månatliga förändringen i valutakursen för dollarn och den schweiziska francen varit 1, 95%, vilket är högre än den månatliga förändringen i valutakursen mellan euron och den schweiziska francen på 0, 85%. Från januari 2015 till oktober 2015 hade en schweizisk franc en växelkurs mellan 93 cent och 98 cent i amerikansk valuta. På lång sikt har den schweiziska francen minskat i värde mot dollarn med 0, 04% sedan oktober 2010, 45% sedan oktober 2000 och 15% sedan oktober 1995. Den schweiziska francen har visat cykliska perioder med styrka och svaghet mot dollarn. Men förändringarna av valutakursförändringarna har varit gradvis, med den starkaste schweiziska francen som dyker upp i juni 2001 efter en femårsstyrka.
En investerare som vill placera medel i den schweiziska francen bör göra det med medvetenhet om detta bestående mönster av gradvis volatilitet och låg volatilitet från månad till månad. En utvidgad titt på den schweiziska francen visar att valutan har minskat från en höjd på 6, 48 dollar i december 1920; valutan nådde ett lågt värde på 89 cent i juni 2014.
2014 var de största köparna av schweiziska franc Tyskland, USA och Frankrike, där varje land köpte 21, 2%, 14, 1% respektive 8, 5% av Schweiz totala valutaexport. Den nyligen ökade styrkan i schweizisk franc återspeglar sannolikt ökningen av SNB: s totala tillgångar från 2013 till 2014 med 14% och en ökning av sedelcirkulationen med 2 biljoner schweiziska franc. SNB ökade värdet på sina investeringar i utländsk valuta från 443 biljoner schweiziska franc till 510 biljoner schweiziska franc från 2013 till 2014.
Den största risken för investerare för närvarande är att den tid det tar den schweiziska francen att återfå styrka kommer att förlängas mot bakgrund av det övergripande lågkonjunkturbeteende som uppstår i Europa. Den senaste tidens låga som den schweiziska francen träffade kan förlängas eller förstärkas för en ny rekordlåg inom en snar framtid i samband med dålig utveckling i Europa. Euroområdet har erbjudit flera alltför optimistiska prognoser för framtiden under de senaste fem åren.
I november 2015 uppgav SNB: s president Thomas Jordan att den schweiziska francen var övervärderad och att åtgärder skulle vidtas för att ingripa. SNB: s nuvarande penningpolitiska mål syftar till att uppnå långsiktiga resultat, men investerare som är intresserade av den schweiziska francen bör överväga hur effektiva dessa åtgärder kan vara mot bakgrund av de svagare ekonomierna i Europa, lågkonjunkturen i Europa och de nuvarande negativa räntorna på insättningar i Schweiz. Effektiviteten av en negativ räntesats kan komma att äventyras vid samtidig användning av en svag europeisk ekonomi.
Jordans uttalande antyder att en andra korrigering av den schweiziska francen sannolikt kommer att synas i form av en låg växelkurs. Även om detta är positiva nyheter för långsiktiga investerare som kan vara intresserade av att köpa schweiziska franc förutsatt att landets marknadscykel kommer att främja framtida positiv tillväxt, är det osäkert om de åtgärder som vidtagits av SNB kommer att vara lika framgångsrika som Jordanien hoppas att de kommer att vara.
belöningar
Schweiz räntor är de lägsta i världen från november 2015 på -0, 75%, efter att ha fastnat på 0% i flera år tidigare. Trots att det har bevarat sitt rykte som en säker fristad för valutor är den framtida utsikterna för den schweiziska francen osäker. Det är lite tvist om den totala styrkan och kraften som de schweiziska bankerna utövar på europeiska marknader, men den fallande växelkursen för den schweiziska francen i samband med landets negativa ränta ger investerare en begränsad entusiasm. De senaste åtgärderna för att hälla pengar i den schweiziska francen på grund av dålig utveckling i andra länder är en signal om att investerare handlar med negativ rädsla för den framtida ekonomin. Schweiz ekonomi beror delvis på återhämtningen från tidigare kriser som har påverkat globala ekonomier negativt. Investerare bör inte erbjuda alltför entusiastiskt förtroende för den schweiziska francen innan en positiv utveckling har drabbat resten av Europa.
Den potentiella framtida belöningen för en investerare finns i förtroende för SNB: s nuvarande penningpolitik för att skapa en miljö för långsiktig tillväxt. Investerare väntar på en övergripande förbättring i europeiska ekonomier efter låga tillväxtnivåer som har påverkat varje nation i Europa på grund av den europeiska ekonomins inbördes beroende karaktär.
