Bullion definition

Innehållsförteckning

• Vad är bullion?
• Förstå Bullion
• Hur banker lånar ut och säljer bullion
• Guldmarknaden
• Köpa och investera i bullion

Vad är bullion?

Bullion är guld och silver som officiellt erkänns vara minst 99, 5% rent och är i form av stänger eller göt. Bullion hålls ofta som en reservtillgång av regeringar och centralbanker.

För att skapa bullion måste guld först upptäckas av gruvföretag och tas bort från jorden i form av guldmalm, en kombination av guld och mineraliserat sten. Guldet extraheras sedan från malmen med kemikalier eller extrem värme. Den resulterande rena bullion kallas också "parted bullion." Bullion som innehåller mer än en typ av metall, kallas "partiell bullion."

Key Takeaways

• Bullion hänvisar till fysiskt guld och silver med hög renhet som ofta hålls i form av barer, göt eller mynt. Bullion kan ibland betraktas som lagligt anbud, och hålls ofta som reserver av centralbanker eller innehas av institutionella investerare. Investerare kan köpa eller sälja bullion genom återförsäljare som är aktiva på en av flera globala bullion marknader. Investeringar i guld och silver bullion kan lättare åstadkommas via börshandlade fonder (ETF) eller terminskontrakt.

Förstå Bullion

Bullion kan ibland betraktas som lagligt betalningsmedel, som oftast hålls i reserver av centralbanker eller används av institutionella investerare för att säkra sig mot inflationseffekter på deras portföljer. Cirka 20% av brytat guld innehas av centralbanker över hela världen. Detta guld hålls som guldbolag i reserver, som banken använder för att lösa internationell skuld eller stimulera ekonomin genom guldutlåning. Centralbanken lånar ut guld från sina guldreserver till guldbanker i en takt på cirka 1% för att hjälpa till att samla in pengar.

Guldbanker är involverade i en eller annan aktivitet på ädelmetallmarknaderna. Vissa av dessa aktiviteter inkluderar clearing, riskhantering, säkring, handel, valv och fungerar som mellanhänder mellan långivare och låntagare. Nästan alla guldbanker är medlemmar i London Bullion Market Association (LBMA), en OTC-marknad som är helt oförändrad och erbjuder liten eller ingen öppenhet i sina affärer. OTC-marknader är återförsäljarnätverk för finansiella produkter, råvaror och värdepapper som inte handlas på ett centraliserat utbyte.

LBMA-medlemmar inkluderar banker som:

• TD Bank, Bank of Nova Scotia (BNS) UBS eller Union Bank of SwitzerlandCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyRoyal Bank of Canada (RBC) Merrill LynchGoldman Sachs Bank of Montreal (BMO) BNP ParibasHSBC eller Hong Kong och Shanghai Banking CorporationStandard Chartered Bank

Hur banker lånar ut och säljer bullion

När en centralbank lånar guld till guldbanker under en viss period, säg tre månader, får den kontantekvivalenten för guldet som lånats ut till guldbanken. Centralbanken lånar ut dessa pengar på marknaden till en hyresgrad som kallas GOFO (Gold Forward Offered Rates), som publiceras dagligen av LBMA. Ju högre hyresnivå, desto mer incitament måste en centralbank låna guld från sina reserver. Guldbankerna som lånar guldet kan sälja guldet eller låna det till gruvföretag.

Om guldbanken säljer guldet på spotmarknaden får den kontanter för transaktionen. Spotmarknaden är där guld- och andra råvaror handlas till den rådande marknadskursen. En ökning av utbudet av guld på marknaden minskar dess pris. Guldbanken hoppas att när den planeras återköpa guldet från spotmarknaden så kommer priset på guldlinne att vara lägre så att banken kan köpa tillbaka det till ett lägre pris än vad det ursprungligen sålde. I slutet av låneperioden köper banken tillbaka guldet och returnerar det till centralbanken.

Guldbanker som lånar ut guld till gruvföretag skulle vanligtvis göra det för att finansiera ett projekt som drivs av företaget. Ett gruvföretag skulle också låna guld om det ingicks ett terminskontrakt där guld, som ännu inte har bryts ut eller utvunnits från jorden, förförsäljs till köpare. Om en del av eller alla dess köpare förväntar sig en fysisk leverans av guldmynt, skulle gruvföretaget välja att låna guldet från banken, som därefter skulle levereras till köparna i andra änden av terminskontraktet. Guldet som lånas ut till gruvföretag återbetalas vanligtvis från företagens framtida gruvproduktion.

Guldmarknaden

Bullion handlas på guldmarknaden, som främst är en OTC-marknad öppen 24 timmar om dygnet. Handelsvolymen på guldmarknaden är hög eftersom den inkluderar de allra flesta priser för guldhandel under en given dag. De flesta transaktioner genomförs elektroniskt eller via telefon. Det finns olika guldmarknader globalt, inklusive i London, New York, Tokyo och Zürich.

Priset på guldmynt påverkas av efterfrågan från företag som använder guld för att tillverka smycken och andra produkter. Priset påverkas också av uppfattningen om den totala ekonomin. Till exempel blir guld mer populärt som investering under tider med ekonomisk instabilitet.

Även om guld tenderar att ha större efterfrågan betraktas både guld och silverguld av många investerare som investeringar i säkerhet. Skyddsstatusstatusen leder vanligtvis till prisökningar under geopolitiska händelser som krig, terroristaktiviteter och eventuell instabilitet som kan leda till en konflikt. Även globala finansiella frågor som rädsla för att statsskulden är skulder eller ett lands ekonomiska kollaps leder till ökad efterfrågan på bullion.

Stigande priser eller inflation i en ekonomi tenderar att erodera avkastningen på investeringar. Om en investerare till exempel tjänade 4% på en obligation och priserna steg med 2%, var avkastningen på obligationsinvesteringen endast 2% i reala termer. Om de totala priserna stiger tenderar råvarorna också att stiga. Som ett resultat används guld- och silverpistoler för att säkra investeringsportföljer mot inflation.

Inköp och investering i bullion

Det finns olika sätt att investera eller äga bullion. Observera att liknande priser som andra investeringar kan guldpriser variera, vilket innebär att det finns en risk för förlust. Nedan är några av de populära sätten som marknadsaktörer investerar i bullion.

Fysisk form

En investerare som vill köpa ädelmetaller kan köpa den i fysisk bullionform eller pappersform. Guld- eller silverstänger eller mynt kan köpas från en ansedd återförsäljare och förvaras i ett värdeskåp hemma, i en bank eller hos en tredjeparts depå. Du kan också köpa guldpapper på ett tilldelat konto i en bank som innehar guldposten för klienten. Klienten har fullt juridiskt ägande av guldet. Om banken står inför konkurs, har dess borgenärer inget krav på guld på det tilldelade kontot eftersom det tillhör klienten eller ägaren och inte till banken.

Börshandlade fonder (ETF)

Även om det inte motsvarar att äga guld, gör investeringar i guld eller silver genom börshandlade fonder (ETF) investerare tillgång till guldmarknaden. ETF: er är fonder som innehåller en samling värdepapper medan fonden vanligtvis spårar ett underliggande index. Med guld- eller silver ETF: er kan den underliggande tillgången vara guldcertifikat eller silvercertifikat, och inte själva fysiska bullion. Guldcertifikat kan bytas mot det fysiska guldet eller mot kontantekvivalenten i en guldbank. ETF-medel kan köpas och säljas på samma sätt som aktier med ett standardmäklarkonto eller ett IRA-mäklarkonto. ETF: er har vanligtvis låga avgifter och är lättare för de flesta investerare att få tillgång till guldmarknaden istället för att äga fysiskt silver eller guld.

Terminskontrakt

Investerare kan också köpa ett valutaterminsavtal, vilket är ett avtal om att köpa eller sälja en tillgång eller råvara till ett förutbestämt pris med kontraktet avräknat vid ett visst datum i framtiden. Med guld- och silver Futures-avtal åtar sig säljaren att leverera guldet till köparen vid kontraktets utgångsdatum. Tills leveransen äger rum kommer köparen inte att äga guldet, utan bara vara ägare till ett pappersguldkontrakt. Men om köparen inte vill äga guldstänger eller -mynt kan kontraktet säljas före utgångsdatum eller så kan kontraktet rullas fram till ett nytt.

Det är viktigt att notera att futures handlar med kontrakt - inte aktier - vilket innebär att de lätt kan kosta 100 000 dollar för ett kontrakt. Som ett resultat tillåter mäklare kreditvärdiga investerare att låna på marginalen, vilket i huvudsak är ett lån från mäklaren. Futures kan vara ganska lönsamma med tanke på deras stora nominella belopp, men kan lika leda till betydande förluster om guldpriset rör sig negativt. Normalt är futures bäst lämpade för de mest erfarna investerarna.