Orolig för att aktiemarknaden är överköpt, för dyr och därmed på väg mot ett otäck fall någon gång snart? Om du säljer ut nu, kan du lämna ytterligare vinster på 400% eller mer på bordet, enligt Tom Lee, den mycket följda marknadsstrategen på Fundstrat Global Advisors, i anmärkningar till CNBC. "Det är mer som att 2029 är toppen i denna aktiemarknadscykel och då är S&P 6 000 till 15 000", sa Lee till CNBC.
S&P 500 Index (SPX) har från sin tidigare björnmarknadsnivå nått inom intradagshandeln den 6 mars 2009, framåt 326% genom slutet den 25 januari 2018. Lees djärva prognos, gjord i samråd med sin kollega Rob Sluymer, en teknisk analytiker på Fundstrat, innebär ytterligare vinster på mellan 111% och 428% från idag fram till 2029. Lee planerar ett stängningsvärde på 3 025 på S&P 500 för 2018, en ökning med 6, 5% från slutet av 25 januari.
Grundläggande drivrutiner
Lee anser att den globala konjunkturcykeln bara är i mittpunkten och att den nuvarande ekonomiska expansionen har fler år kvar. Bland indikatorerna som han följer noggrant, per CNBC, är bilförsäljning och bostadsstart. Han förväntar sig också att investerare flyttar fonder från obligationer till aktier på jakt efter bättre avkastning, vilket ger en ytterligare drivkraft till aktiekurserna.
Samtidigt ser paneldeltagare i Barrons årliga rundbordsunderlägg för investeringsutsikter också starka globala ekonomiska fundament, utan några antydningar om en lågkonjunktur i sikte. De finner också att teknologiska framsteg ger en sekulär icke-inflationsökning till ekonomisk produktion över hela världen, och att skattereformen i USA borde öka både ekonomin och aktiekurserna. (För mer, se även: 5 skäl till att tjurmarknaden kommer att frodas 2018. )
Ari Wald, chef för teknisk analys vid Oppenheimer & Co., säger att aktierna kan stiga så mycket som 130% under nästa år. Han noterar att marknaden registrerar mycket överköpta förhållanden, men hans analys av historien indikerar att ungefär ytterligare ett år med kraftiga vinster troligen kommer att följa. Samtidigt ser Stephen Suttmeier, chef för teknisk chef för aktieägaren vid Bank of America Merrill Lynch, en uppdelning till uppsidan av en "indikator för stora pengar." (För mer, se också: Varför marknaden för överköp kan öka 130%: Oppenheimer .)
Grim jubileum
Snarare olyckligt kommer 2029 att vara 100-årsjubileet för den mest våldsamma marknadskraschen i världshistorien. Den stora kraschen 1929 skickade aktiekurserna som sjönk med 89%, var en faktor för att skapa den värsta ekonomiska olyckan i USA: s historia, det stora depressionen på 1930-talet, och full återhämtning av aktiekurserna tog mer än 25 år. (För mer, se också: Varför krisen i börsen på 1929 kunde inträffa 2018. )
Oöverträffad längd
Om Lee har rätt, och den nuvarande tjurmarknaden pågår till 9 mars 2029, skulle det vara 20 år från den allmänt erkända slutet av den tidigare björnmarknaden den 9 mars 2009, eller en period av 7 305 kalenderdagar. Detta skulle överträffa de tre senaste tjurmarknaderna i S&P 500, som varade 1 839 dagar (1982–87), 4 494 dagar (1987–2000) och 1 826 dagar (2002–07), per Yardeni Research Inc. Endast två andra tjurmarknader sedan 1928 varade i mer än 2 000 dagar per Yardeni: 2 954 dagar (1949–57) och 2 248 (1974–80).
Med hjälp av en något annorlunda metodik utvecklade First Trust Portfolios LP sin egen tidslinje för tjur- och björnmarknader sedan 1926. Deras analys resulterar i färre, men generellt längre, tjurmarknadsperioder än Yardeni rapporterar. Den längsta tjurmarknaden efter 1926 per First Trust varade i 15, 1 år, eller mer än 5 500 dagar, från slutet av 1940-talet till början av 1960-talet. Den nuvarande tjurmarknaden har nått 3 244 dagar.
