Innehållsförteckning
- DIY
- Fasta livränta
- Indexerade livränta
- Strategibegränsningar
- Poängen
Livförsäkringsbolag har länge erbjudit investerare i Amerika löfte om livstidsinkomst från livränta. De första livräntaavtalen var relativt enkla instrument som betalade en fast räntesats och betalade sedan ut en garanterad inkomstström som mottagaren inte kunde överleva.
Variabla livräntor dök upp i slutet av 1980-talet med löfte om högre avkastning från delkonton för fonder. Indexerade livränta infördes under det följande decenniet som ett sätt att tillhandahålla en säker metod för marknadsdelning för konservativa investerare.
Alla typer av livräntaavtal ger flera viktiga fördelar, till exempel:
- Undantag från bevisprövning Skydd från borgenärer i de flesta fall Obegränsad skatteavskjutning utan avgiftsgränser (för icke-enskilda pensionskonton eller kvalificerade kontrakt) Skydd mot övervakning eller utlåning av inkomster (kontraktet måste annuiteras för att göra detta)
Key Takeaways
- Livränta är investeringar som tar kontanter i förväg och lovar en garanterad inkomstström senare, ofta för resten av ens liv. Ålder anses ofta vara en dyr typ av investeringar i förväg, som innehåller försäljningsavgifter, avgifter och andra kostnader. De flesta transportörer investerar kontanta reserver i en konservativ kombination av aktier, obligationer och kontanter som gör det möjligt för företaget att uppfylla sina finansiella krav och fortfarande göra en vinst. Att duplicera räntebetalningarna som erbjuds av fasta och indexerade livräntor har vissa begränsningar, men kan vara mer effektiva och erbjuda högre avkastning.
Men livränta är också en av de dyraste typerna av investeringar, som ofta innehåller en mängd av avgifter, avgifter och andra kostnader som väsentligt kan minska inkomstbeloppet och kapitalet i kontraktet. De höga kostnadsförhållandena för många av dessa kontrakt har väckt omfattande kritik från branschexperter och tillsynsmyndigheter under åren. Livräntans lämpliga användning är fortfarande en stor debatt i finansbranschen.
DIY
De ekonomiskt sofistikerade nog för att förstå hur livränta är utformade kan bygga portföljer med enskilda värdepapper för att duplicera resultaten av livränta som erbjuds av försäkringsbolag, åtminstone i många avseenden.
Undersök först hur de flesta livräntaföretag hanterar sina egna investeringsportföljer (en livränteprospekt innehåller i allmänhet mer information om annuitetsinvesteringar). De flesta livförsäkringsbolag investerar sina likvida medel i en relativt konservativ kombination av aktier, obligationer och kontanter som kommer att växa i en takt som gör att företaget kan uppfylla sina finansiella krav och fortfarande göra en vinst.
Naturligtvis kommer dessa reserver från de premier som betalas av kunderna och från avgifter och avgifter som den bedömer för att administrera dessa policyer. De som utformar sina egna livränssimuleringsportföljer behöver inte betala dessa kostnader eller uppfylla kraven på kontantreserv, vilket gör att de kan behålla en mycket större del av vinsten.
Fasta livränta
Att duplicera räntorna som betalas från en fast livränta är relativt enkelt med en portfölj av räntebärande värdepapper av vilken risknivå som helst. Konservativa investerare kan använda amerikanska statspapper eller insättningsbevis; de med högre risktolerans kan välja företagsobligationer, föredragna aktieerbjudanden eller liknande instrument som betalar en högre ränta med relativ prisstabilitet.
Som nämnts gör de flesta fast livräntaföretag detta, överlåter en lägre räntesats till kontraktsägaren och håller spridningen i gengäld för att garantera kapital och ränta i kontraktet.
Indexerade livränta
Att skapa en portfölj som duplicerar avkastningen som erbjuds av indexerade livräntaavtal är lite mer komplex. Indexerade livräntor finansieras genom en kombination av garanterade investeringar som statliga värdepapper, garanterade investeringskontrakt och indexoptioner.
Till exempel kan varje försäkringsbolag investera $ 85 000 i garanterade instrument som kommer att växa tillbaka till det ursprungliga beloppet för kapital (och kanske lite mer) när kontraktet löper ut.
De ekonomiskt sofistikerade nog för att förstå hur livränta är utformade kan bygga portföljer som konceptuellt duplicerar livränta kontrakt.
Ytterligare 10 000 dollar kommer att användas för att köpa köpoptioner på det underliggande referensindex som kontraktet använder, till exempel Standard & Poor's 500. Om indexet stiger, kommer samtalet att stiga proportionellt men i en hastighet som är mycket större än indexet självt. på grund av deras spekulativa natur. De återstående 5 000 $ kan användas för att täcka kontraktskostnader eller andra kostnader, till exempel provision till mäklaren. Allt som investeraren ser är att kontraktsvärdet kommer att växa om indexet stiger men inte sjunker om indexet faller.
De flesta indexerade kontrakt har flera begränsningar för hur mycket investerare som vinst kan göra; de flesta kontrakt har nu kapslingar under en viss tidsperiod, till exempel 8% per år. Detta innebär att om indexet stiger med mer än det beloppet kommer transportören att hålla någon överskottstillväxt över taket.
Men alla investerare kan dela upp en viss summa pengar och använda en del för att köpa ett eller flera räntebärande värdepapper som kommer att växa tillbaka till det ursprungliga kapitalbeloppet vid ett fastställt framtida datum. Nollkupongobligationer kan vara bra för detta, men alla typer av garanterad säkerhet kan tjäna. För den delen kan riskbara ränteerbjudanden blandas in för att öka avkastningen, beroende på investerarens risktolerans och tidshorisont.
Resten av pengarna kan sedan användas för att köpa samtal på ett valt index (i de flesta fall borde det antagligen vara ett aktieindex). Naturligtvis krävs en grundläggande kunskap om alternativ. De utan erfarenhet inom detta område kommer att behöva en aktiemäklare eller investeringsrådgivare.
Ändå är denna strategi relativt enkel och kan i slutändan ge samma resultat som ett kommersiellt kontrakt, utan locken och många avgifter och kostnader. De som är villiga att utöva denna strategi kan räkna med måttliga till betydande vinster över tiden med liten eller ingen risk för huvudstaden.
Strategibegränsningar
Dessa portföljer kan inte ge det försäkringsskydd som finns i kommersiella kontrakt, till exempel en garanterad inkomstström som inte kan överlevas. För att få denna typ av skydd måste investeraren annuitera kontraktet, som överlåter kontrollen över kontraktet till försäkringsgivaren i gengäld för en oåterkallelig utbetalning av inkomst för livet.
Av detta skäl väljer majoriteten av livränteägarna andra former av utbetalning, till exempel systematiskt uttag eller en nödvändig minimiutdelning vid 70 års ålder. Dessutom kommer denna portfölj inte att växa upp skatteutskott som dess kommersiella motsvarighet såvida den inte görs i en traditionell eller Roth IRA, och många IRA-förvaringsinstitut tillåter inte användning av optioner i sina konton. De som vill anställa denna strategi i en IRA måste alltså hitta en självstyrd IRA-vårdnadshavare som kan underlätta handel med optioner.
Poängen
Duplicering av räntebetalningarna för kommersiellt tillgängliga fasta och indexerade livräntor har vissa begränsningar, men praxis kan också vara mer effektiv och ge högre avkastning än kommersiella kontrakt. För mer information om hur livräntor fungerar och hur du kan skörda liknande investeringsavkastningar, kontakta din aktiemäklare eller finansiell rådgivare.
