Vad är beteendefonder
Beteendefonder är en kategori av fonder som använder beteendefinansiering som grund för sin investeringsstrategi. Förvaltare av dessa fonder, som bygger på ett relativt nytt tillvägagångssätt, tror att mänskligt beteende leder till vissa marknadseffektivitet som de kan dra fördel av för att få en överlägsen avkastning. Beteendefonder ser ett ökat intresse bland investerare och akademiker eftersom deras underliggande princip öppnar upp betydande möjligheter för forskning och analys, vilket gör det möjligt att använda ett brett utbud av investeringsstrategier vid skapandet av fonder.
Att dela upp beteendefonder
Beteende finansiering är ett relativt nytt fält som försöker kombinera beteendemässig och kognitiv psykologisk teori med konventionell ekonomi och finans för att ge förklaringar till varför människor fattar irrationella ekonomiska beslut. Enkelt uttryckt är det studien av mänskligt beteende, praxis och tendenser relaterade till ekonomi, ekonomi och investeringsbeslut.
Beteende fonder och investerare
Det fungerar under antagandet att olika människor agerar annorlunda med sina pengar. Som sådan försöker beteendefonder dra nytta av prissättningsavvikelser som kan finnas i kontinuummet mellan rationella investerare och irrationella investerare genom att spåra deras känsla och beslutsfattande. Under perioder med marknadsnedgång, till exempel, tenderar investerare att ha en flock mentalitet att skaka bort även från investeringar som är grundläggande sunda, vilket sänker sina priser. Dessa investerare drivs mer av sina mänskliga känslor än av investeringar.
Till exempel, under den amerikanska aktiemarknadsnedgången 2007 till och med 2009, flydde många känslor-påverkade investerare från aktiemarknaden vilket ledde till förvärvsköp för sparare investerare. Strategin för beteendefonder är att utnyttja sådana möjligheter att köpa aktier och andra investeringar som andra investerare undviker till ett rabatterat pris. Det är emellertid inte klart om beteendefonder som använder sådana strategier faktiskt har överträffat marknaden.
Beteendefonder: Hur de fungerar
Beteendefondernas investeringsstrategier kan följa följande teman:
- Hitta irrationella fördomar på marknaden, som kan överdriva effekterna av negativa nyheter som slår aktiekurserna till mycket djupare nivåer (för köpmöjligheter till låg kostnad), eller överspela effekterna av positiva nyheter genom att pumpa aktiekurserna till högre nivåer (för kortsäljningsmöjligheter med höga kostnader). Identifiera aktier som tillfälligt har lägre / högre indikatorer än väntat (som pris-till-inkomstkvot). Att jämföra dessa mot andra grundläggande faktorer, som ett företags kreditrisk och värderingar, kan tyda på bättre investeringsval i tid. Investering i aktier som tillfälligt kan ha underpresterat relativt den totala marknaden baserat på irrationell överflöd, men fortsätter att ha starka grundläggande identifiera aktier baserat på annan potentiell utveckling som leder till lönsamma möjligheter, till exempel från en förväntad återköp av aktier eller aktiesplit.
