Den populära missuppfattningen att 90% av alla optioner löper ut värdelös skrämmer investerare att felaktigt tro att om de köper optioner kommer de att förlora pengar 90% av tiden. Men i själva verket uppskattar Chicago Board Options Exchange (CBOE) att endast cirka 30% av optionerna löper ut värdelös, medan 10% utövas, och de återstående 60% handlas ut eller stängs genom att skapa en kompensationsposition.
Key Takeaways
- Att köpa samtal och sedan sälja eller utöva dem för vinst kan vara ett utmärkt sätt att stärka portföljens totala prestanda. Investerare köper ofta samtal när de är hausse på en aktie eller annan säkerhet eftersom det ger dem hävstång. en förlustpotential som en investering kan ha, till skillnad från aktier, i vilka hela värdet på investeringen kan gå förlorade, om aktiekursen sjunker till noll.
Ring köpstrategi
När du köper ett samtal betalar du optionspremien i utbyte mot rätten att köpa aktier till ett fast pris vid ett visst utgångsdatum. Investerare köper ofta samtal när de är hausse på en aktie eller annan säkerhet eftersom det ger dem hävstångseffekt.
Tänk på följande exempel: låt oss anta att XYZ-aktier handlas för $ 50. Låt oss vidare anta att ett månadssamtal på aktien kostar $ 3. Detta ger ett val: skulle du hellre köpa 100 aktier i XYZ för 5 000 dollar eller vill du hellre köpa ett samtal för 300 $ (3 x 100 aktier), med tanke på att utbetalningen beror på stängningskurser en månad från och med nu? Fortfarande förvirrad? Tänk på följande grafiska illustration av de två olika metoderna:
Bild av Julie Bang © Investopedia 2019
Som ni ser är vinsten för varje investering annorlunda. När du köper aktien kräver en investering på $ 5 000 kan du styra ett lika antal aktier för bara $ 300 genom att köpa ett call-option. Observera också att priset på aktiehandeln är 50 dollar per aktie, medan priset på optionen är 53 dollar per aktie (inte med avdrag för provisioner eller avgifter).
Medan båda investeringarna har obegränsad uppsidpotential under månaden efter köpet, är de potentiella förlustscenarierna väldigt olika. Fall i sak: medan den största potentiella förlusten på optionen är $ 300, kan förlusten på aktieköpet vara hela den initiala investeringen på 5 000 dollar, om börskursen sjunker till noll.
Stänger positionen
Investerare kan stänga sina samtalspositioner genom att sälja dem tillbaka till marknaden eller genom att få dem utövade, i vilket fall de måste leverera kontanter till motparterna som sålde dem. Fortsätt med vårt exempel, låt oss anta att aktien handlades till $ 55 nära en månads utgång. Under denna uppsättning omständigheter kan du sälja ditt samtal för ungefär $ 500 ($ 5 x 100 aktier), vilket skulle ge dig en nettovinst på $ 200 ($ 500 minus premium $ 300).
Alternativt kan du låta samtalet utövas, i vilket fall du skulle bli tvungen att betala $ 5 000 ($ 50 x 100 aktier) och motparten som sålde dig samtalet skulle leverera aktierna. Med detta tillvägagångssätt skulle vinsten också vara $ 200 ($ 5 500 - $ 5, 000 - $ 300 = $ 200). Observera att vinsten för att utöva eller sälja samtalet är en identisk nettovinst på 200 $.
Poängen
Handelssamtal kan vara ett effektivt sätt att öka exponeringen för aktier eller andra värdepapper utan att binda upp många medel. Sådana samtal används i stor utsträckning av fonder och stora investerare, vilket gör att båda kan kontrollera stora mängder aktier med relativt lite kapital.
