Vad är Batting medelvärde?
En investeringschefs "batting-medelvärde" är en statistisk teknik som används för att mäta en chefs förmåga att möta eller slå ett index. Ett slaggenomsnitt beräknas genom att dividera antalet dagar (eller månader, kvartal, etc.) där chefen slår eller matchar indexet med det totala antalet dagar (eller månader, kvartal, etc.) i frågan och multiplicera denna faktor med 100.
Ju högre vadslaggenomsnittet är, desto bättre. Det högsta möjliga genomsnittet skulle vara 100%, vilket innebär att chefen överträffade riktmärket varje enskild period. Däremot innebär ett slaggenomsnitt på 0% att chefen aldrig en gång överträffar sitt riktmärke. Ofta används ett slaggenomsnitt på 50% som en minsta tröskel för att mäta investeringarnas framgång.
Förstå slaggenomsnittet
En investeringsförvaltare som överträffar marknaden i 15 av möjliga 30 dagar skulle ha ett statistiskt slagmått på 50. Ju längre tid som tagits i urvalsstorleken, desto statistiskt signifikant blir åtgärden. Många analytiker använder denna enkla beräkning i sina bredare bedömningar av enskilda investeringsförvaltare.
Informationsförhållandet (IR) är ett liknande mått på framgång (eller misslyckande) för pengarförvaltare. Men det är inte lätt att sammanföra en serie framgångar eller misslyckanden, vilket är användbart vid bedömningen av de slutliga investeringsresultaten. Slaggenomsnittet övervinner denna brist genom att svara: Vinner eller förlorar en investeringschef de flesta investeringssatsningar?
Informationsförhållandet och batting-genomsnittet är två vanligt citerade mått på investeringsframgång, men dessa åtgärder har brister: IR innehåller ingen information om högre ögonblick, och batting-genomsnittet innehåller endast riktningsinformation.
Begränsningar av slaggenomsnittet
Mer specifikt lider slaggennomsnittet av två primära begränsningar. För det första fokuserar battinggenomsnittet bara på avkastning och tar inte hänsyn till nivån på risken som en chef tar för att uppnå avkastning. För det andra faktumerar inte slaggenomsnittet i skalan för någon potentiell överprestanda. En chef kan överträffa jämförelseindexet med, till exempel, 0, 1% under 10 månader, men under den 11: e månaden faller det inte än riktmärket med 3, 50%. I ett sådant fall skulle slaggenomsnittet vara 90, 90%, men chefen skulle dramatiskt ha underpresterat deras riktmärke.
