Vad är en grundcitationstecken
En bascitationstecken är en som ges på ett futurekontrakt som uttrycker priset som skillnaden mellan priset på futurekontraktet och antingen ett annat futurekontrakt eller spotpriset för den underliggande varan.
På egen hand avser basen spridningen mellan det leveranspris som specificeras i ett futurekontrakt och spotpriset för en viss vara.
BREAKING NED Grundcitationstecken
En grunduppgift för ett futurekontrakt använder skillnaden mellan priset på ett kontraktens spotpris för varan, eller det kan jämföra med ett annat befintligt terminskontrakt. Eftersom basen är spridningen mellan varan och ett kontrakt kan den beräknas med formeln:
- Grund = terminskontraktpris - platsleveranspris
Som ett exempel är spotpriset för en skinka med majs $ 3 i januari, och priset för ett futurekontrakt för februari-leverans för samma produkt är $ 3, 25, då är basen $ 0, 25. ($ 3, 25 - $ 3 = $ 0, 25).
Basis kan också visas som ett negativt värde, som i $ 3 spot majs och ett leveransavtal i februari på $ 2, 75 har en bas på - $ 0, 25.
En majsbonde som försöker säkra sig mot den framtida nedåtgående rörelsen i spotpriset för majs kan besluta att erbjuda ett terminskontrakt i januari. Jordbrukaren, orolig för att priset på majs skulle sjunka under $ 3, kan försöka låsa in ett pris på $ 3, 25 per buske för leverans i februari. Grundförslaget för ett sådant kontrakt skulle uttryckas som $ 0, 25 under, eftersom kontantpriset skulle ligga under kontraktets pris.
Om bonden säljer sitt kontrakt kommer de att ha en kort position och skulle vara föremål för grundrisk. Denna risk är att kompensationen, säkringen, kommer att röra sig i en annan riktning än direkt motsatt. I stället för att priset på majs faller, kan det stiga eller förbli detsamma.
Vanligtvis kommer spotpriser och framtida priser att röra sig ihop, och basvolatiliteten är relativt låg. Om kontantpriset i vårt exempel ovan ökar över $ 3, 25 per buske mellan januari och februari, kommer grunden för bondens februariavtal att minska och jordbrukarens korta position förlorar värde. Eftersom detta händer skulle grundförslaget på bondens $ 3, 25 februari-kontrakt återspegla den hårdare spridningen mellan kontraktet och kontantpriset. Denna spridning skulle kompenseras av spotpriset som bonden kan få i februari för försäljning utanför futuresavtalet. Bonden skulle emellertid så småningom tvingas att antingen leverera på det majs till $ 3, 25 per buske eller att stänga den korta positionen genom att köpa en motsatt position på den öppna marknaden.
Grundrörelser påverkas av många faktorer, inklusive innehavskostnader, väderhändelser och geografiska variationer för kontrakt som erbjuds på olika marknader.
