VAD ÄR tillbaka månader
Tillbaka månader är de tillgängliga futuresavtalen för en viss vara som inkluderar utgångar eller leveransdatum längst in i framtiden. Dessa benämns också uppskjutna terminer eller terminer.
BREAKING NED tillbaka månader
Tillbaka månader för en viss vara är varje uppsättning futurekontrakt som löper ut under en annan månad än den främre månaden, vilket är nästa futurekontrakt att löpa ut.
Ett terminskontrakt är ett juridiskt avtal om att köpa eller sälja en viss råvara eller ett finansiellt instrument till ett förutbestämt pris och tid i framtiden. Detta skiljer sig från ett optionskontrakt som inkluderar optionen, men inte skyldigheten att köpa eller sälja en tillgång vid en viss tidpunkt. En tillbaka månad hänvisar till det framtida kontraktet som är längst bort från den främre månaden, men när tiden går, blir ett tillbaka månadskontrakt så småningom ett främre månadskontrakt.
Låt oss till exempel säga att du vill köpa veteterminer. Det är den 15 april och nästa vete framtida kontrakt löper ut den 30 maj. Du räknar med att priset på vete kommer att öka i juni, så istället för att köpa första månadskontraktet i maj köper du en kontakt så långt som möjligt, i det här fallet November. Detta novemberkontrakt är ett tillbaka månadskontrakt.
Konsekvenser av tillbaka månader
Bakåtmånaderna kan innehålla ett identiskt avvecklingspris som det för den första månaden som löper ut på kort sikt, men eftersom det bakre månadskontraktet har en längre tid att löpa ut kommer det sannolikt att handlas till ett annat pris.
Möjligheten att sälja ett terminskontrakt till eller nära dess värde ökar när det kommer närmare utgångsdatumet. I allmänhet tror analytiker att priserna på första månadskontrakt är mer exakta eftersom leveranstiden för de bakre månaderna är längre framöver, och därför varierar priserna på bakom månadskontrakt.
Tillbaka månadskontrakt kan ge en viss indikation på vad som kommer att hända på marknaderna, men de är också kända för att vara mer riskabla. Tillbaka månadskontrakt är mindre likvida och likviditeten motsvarar risken. På grund av denna risk är kontraktspremier på bakom månader vanligtvis dyrare än kontraktspremier före månad.
Analytiker jämför vanligtvis priserna mellan ett första månadskontrakt och ett bakom månadskontrakt för samma tillgång för att beräkna vad som kallas en kalenderspread, vilket fastställs genom att samtidigt ange en lång och kort position på samma underliggande råvara till samma strejkpris men med olika leveransmånader.
