Canopy Growth Corporation (CGC) är ett Ontario-baserat lagligt cannabisföretag. Med en historia som går tillbaka till 2013 är Canopy både ett av de äldsta och ett av de största cannabisföretagen som drivs av marknadsvärde. I slutet av 2018 förstärktes Canopy Growth av en investering på 3, 8 miljarder dollar av öl-, vin- och spritproducenten Constellation Brands (STZ), där Canopy använde de extra kontanterna för att driva fortsatt internationell expansion. I början av 2019 tillkännagav Canopy att den skulle utöka sin medicinska marijuana-filial Spectrum Cannabis till internationella marknader i Polen och Storbritannien
Investerare har ivrigt väntat på finansiella rapporter från Canopy och andra stora cannabisföretag sedan Kanadas övergång till legalisering av fritidsmarijuana i oktober 2018. Den 14 februari 2019 släppte Canopy konsoliderade finansiella resultat för tredje kvartalet av FY19 till allmänheten via pressmeddelande. Nedan undersöker och analyserar vi dessa resultat.
Stora vinster i vissa områden
En av de första uttag av Canopys Q3 FY19-resultat är att vissa siffror har förändrats enormt under ett år tidigare. Under denna period rapporterade till exempel Canopy en nettoomsättning på 83 miljoner dollar mot 21, 7 miljoner dollar under tredje kvartalet 2018. Kilogram och kilogramekvivalenter sålde mer än tredubblades över samma fönster, med 10.102 kg som siffran för Q3 2019. Canopy fördubblade också inventering och biologiska tillgångar, slutade tredje kvartalet 2019 med 216 miljoner dollar i dessa leveranser. Det mest imponerande kanske, kontanter, likvida medel och omsättningsbara värdepapper hoppade mer än tiofaldigt till 4, 92 miljarder dollar, troligen till stor del på grund av investeringar i Constellation Brands.
Vad det betyder
För Canopy innebär de nya siffrorna att detta företag åtnjuter mer än dubbelt marknadsandelen för sin närmaste rival, Aurora Cannabis (ACB). Intäkterna på 83 miljoner dollar för kvartalet överträffade många analytiker förväntningar. Enkelt uttryckt har Canopy framstått som den kanske mest dominerande spelaren i det legala cannabispelet, till stor del tack vare en kraftig ökning av nyckeltal efter legalisering i Kanada.
Canopy är dock inte utan dess potentiella problem. Företagets bruttomarginal minskade relativt vissa rivalers siffror (Canopy sjönk till 22% jämfört med Auroras exempelvis 52%). Driftskostnaderna förblir höga och det fria kassaflödet minskade till ett underskott på 293 miljoner dollar. Allt detta är att säga att investerare som var oroliga för Canopys snabba expansionsplan fortfarande kan ha anledning att vara skeptiska. Det är osannolikt att företaget kommer att kunna generera intäkter som håller upp till dess enorma värdering under en tid.
Fortfarande tror Canopy Growth-ledare att det är hanterbara problem. För det första, som ekonomin rapporterar, har växthusanläggningar som används för att producera cannabis ännu inte nått full kapacitet. Företaget har också haft extra kostnader i syfte att komma framåt inom ät- och dryckesområdena på cannabismarknaden. Canopy tror att dessa kostnader kommer att jämna ut när växthusanläggningarna når fullt utnyttjande och ätbara produkter och dryckesprodukter kan introduceras på marknaden senare under 2019. Vidare har det i en nybransch som laglig cannabis skett en utökad utvidgning bland olika konkurrenter. Dessa ivriga företag har alla satsat på att sträcka sina kontanter nu kommer att skapa dem för global dominans i framtiden. Naturligtvis kommer inte alla företag som syftar till att hävda sig tidigt i branschens livstid att möta framgång. De senaste siffrorna antyder att Canopy kan vara på väg att göra just det.
