Vad är tillgångsomsättningsgrad?
Tillgången omsättningsgraden mäter värdet på ett företags försäljning eller intäkter relativt värdet på dess tillgångar. Försäljningsgraden för tillgångar kan användas som en indikator på effektiviteten som ett företag använder sina tillgångar för att generera intäkter.
Ju högre tillgångsomsättningsgrad, desto effektivare är ett företag. Omvänt, om ett företag har en låg tillgångsomsättning, indikerar det att det inte effektivt använder sina tillgångar för att generera försäljning.
Key Takeaways
- Kapitalomsättning är förhållandet mellan total försäljning eller intäkter till genomsnittliga tillgångar. Denna metrisk hjälper investerare att förstå hur effektivt företag använder sina tillgångar för att generera försäljning. Investerare använder tillgångsomsättningsgraden för att jämföra liknande företag i samma sektor eller grupp. Det är en verktyg för att se vilka företag som utnyttjar sina tillgångar mest och för att identifiera brister i företag.
Formeln för tillgångsomsättning är
Omsättningstillgångar = 2Beginning tillgångar + Avslutande tillgångar Summa försäljning där: Summa försäljning = Årlig försäljning totaltBeginning tillgångar = Tillgångar i början av åretEnding tillgångar = Tillgångar vid årets slut
Kapacitet för omsättning
Vad säger tillgångsomsättningen?
Tillgångarnas omsättningsgrad beräknas på årsbasis. Antalet totala tillgångar som används i nämnaren kan beräknas genom att ta genomsnittet av tillgångar i balansräkningen i början av året och vid årets slut.
Ju högre tillgångsomsättningsgrad, desto bättre blir företaget, eftersom högre förhållanden innebär att företaget genererar mer intäkter per dollar av tillgångar. Försäljningsgraden för tillgångar tenderar att vara högre för företag i vissa sektorer än i andra. Detaljhandels- och konsumentklammern har till exempel relativt små tillgångsunderlag men har hög försäljningsvolym - så att de har den högsta genomsnittliga omsättningsgraden. Omvänt har företag inom sektorer som verktyg och fastigheter stora tillgångsunderlag och låg tillgångsomsättning.
Eftersom detta förhållande kan variera mycket från en bransch till en annan, skulle det inte vara så produktivt att jämföra tillgångarnas omsättningsgrader för ett detaljhandelsföretag och ett telekommunikationsföretag. Jämförelser är bara meningsfulla när de görs för olika företag inom samma sektor.
Exempel Användning av tillgångsomsättningsgrad
Låt oss beräkna tillgångsomsättningsgraden för fyra företag inom detaljhandels- och telekommunikationssektorn - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) och Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) - för räkenskapsåret som slutade 2016.
AT&T och Verizon har en omsättningsgrad på mindre än en, vilket är typiskt för företag inom telekommunikationssektorn. Eftersom dessa företag har stora tillgångsunderlag förväntas de långsamt överföra sina tillgångar genom försäljning. Det är uppenbart att det inte är vettigt att jämföra tillgångsomsättningsgraden för Walmart och AT&T, eftersom de verkar i mycket olika branscher. Men att jämföra tillgångsomsättningsgraden för AT&T och Verizon kan ge en bättre uppskattning av vilket företag som använder tillgångar mer effektivt.
Till exempel från tabellen vänder Verizon sina tillgångar till en snabbare takt än AT&T. För varje dollar i tillgångar genererade Walmart $ 2, 30 i försäljning, medan Target genererade $ 1, 79. Målets omsättning kan indikera att detaljhandelsföretaget hade en svag försäljning eller innehöll föråldrad lager. Dessutom kan dess låga omsättning också innebära att företaget har slappa insamlingsmetoder. Företagets inkassoperiod kan vara för lång, vilket leder till högre kundfordringar. Målet kan inte heller använda sina tillgångar effektivt: anläggningstillgångar som fastigheter eller utrustning kan sitta lediga eller inte utnyttjas till fullo.
Använda tillgångsomsättningsgraden med DuPont-analys
Försäljningsgraden är en nyckelkomponent i DuPont-analysen, ett system som DuPont Corporation började använda under 1920-talet för att utvärdera prestanda mellan företagens divisioner. Det första steget i DuPont-analysen fördelar avkastningen på eget kapital (ROE) i tre komponenter, varav en är tillgångsomsättning, de andra två är vinstmarginal och finansiell hävstång. Det första steget i DuPont-analysen kan illustreras på följande sätt:
ROE = Vinstmarginal (RevenueNet Income) × Kapitalomsättning (AARevenue) × Finansiell hävstång (AEAA) där: AA = Genomsnittlig tillgångAE = Genomsnittligt eget kapital
Ibland är investerare och analytiker mer intresserade av att mäta hur snabbt ett företag förvandlar sina anläggningstillgångar eller omsättningstillgångar till försäljning. I dessa fall kan analytikern använda specifika förhållanden, såsom omsättningsgraden för anläggningstillgångar eller arbetskraftskvoten för att beräkna effektiviteten i dessa tillgångsslag.
Skillnaden mellan tillgångsomsättning och fast tillgångsomsättning
Medan tillgångsomsättningsgraden beaktar genomsnittliga totala tillgångar i nämnaren, ser omsättningsgraden på anläggningstillgångar endast på anläggningstillgångar. Anläggningsomsättningsgraden (FAT) används i allmänhet av analytiker för att mäta rörelseresultatet. Denna effektivitetsgrad jämför jämfört nettoomsättning (resultaträkning) med anläggningstillgångar (balansräkning) och mäter ett företags förmåga att generera nettoomsättning från sina anläggningstillgångar, nämligen materiella anläggningstillgångar (PP&E). Anläggningstillgången används efter avdrag för ackumulerade avskrivningar. I allmänhet indikerar en högre omsättningsgrad för anläggningstillgångar att ett företag mer effektivt utnyttjat investeringar i anläggningstillgångar för att generera intäkter.
Begränsningar av tillgångsomsättningsgraden
Även om tillgångsomsättningsgraden bör användas för att jämföra aktier som är likadana, ger denna typ av jämförelse inte all detalj som skulle vara till hjälp för aktieanalys. Det är möjligt att ett företags tillgångsomsättningsgrad för varje enskilt år skiljer sig väsentligt från tidigare eller efterföljande år. Investerare bör se över utvecklingen i tillgångsomsättningsgraden över tid för att kontrollera om tillgången används förbättras eller försämras.
Tillgångarnas omsättningskvot kan artificiellt tömmas när ett företag gör stora tillgångsköp i väntan på högre tillväxt. Likaså kommer försäljning av tillgångar för att förbereda sig för en minskande tillväxt artificiellt uppblåsa kvoten. Många andra faktorer (till exempel säsongsbetonade) kan påverka ett företags tillgångs omsättningsgrad under kortare perioder än ett år.
