Investerare bör inte få panik över fallande iPhone-försäljning eftersom Apple Inc.s (AAPL) serviceplattformar är mer än kapabla att intensifiera för att bli företagets viktigaste tillväxtmotor, enligt Morgan Stanley.
Teknigigantens aktier har fallit de senaste veckorna, efter VD Tim Cooks avslöjande om ett resultat för första kvartalet att iPhone X inte säljer bra. I en forskningsanmälan, som Barrons rapporterat om, uppmanade Morgan Stanleys Katy L. Huberty investerare att inte bli modiga och hävdar att tjänster som Apple Music, iCloud, Apple Pay och företagets App-butik lätt kan kompensera för detta inkomstbrist.
"Under de senaste fem åren drevs den stora majoriteten (86%) av Apples 8% årliga omsättningstillväxt av iPhone-försäljningen, " skrev analytikern i notatet. "Men när ersättningscyklerna sträcker sig längre och enhetsinstallationen av bastillväxten saktar till enstaka siffror (från 14% under de senaste två åren), är det genom intäktsgenerering av Apples Services-verksamhet som vi ser att företaget fortfarande genererar mellansiffrig intäktsökning."
Huberty slog ett kursmål på 203 $ på aktien, vilket motsvarade 20% uppåtriktat på onsdagens slutkurs på $ 168, 85.
Tjänster outnyttjade potential
Huberty förutspådde att andelen intäkter som genererats från iPhone kommer att sjunka från 86% till 22% under de kommande fem åren. Hon förutspådde emellertid också att försäljningen av tjänster kommer att öka till 56% från 23% och att omsättningen från wearables, som Apple Smart Watch, kommer att öka på liknande sätt.
Enligt hennes uppskattningar genererar Apple för närvarande cirka $ 30 av tjänsteintäkter per enhet, upp från 25 $ för två år sedan. Med tiden är Huberty övertygad om att denna siffra kan fördubblas till $ 60 och till och med "närma sig $ 100 eller mer" eftersom endast cirka 18% av Apples totala enhetsinstallerade bas är betalda abonnenter.
I anteckningen backade analytikern sina hausseartade prognoser genom att avslöja vad några av Apples kamrater debiterar sina användare. Amazon.com Inc.s (AMZN) Prime har cirka 106 miljoner prenumeranter som betalar ungefär $ 99 per år, sade hon, medan Netflix Inc. (NFLX) har ungefär 111 miljoner medlemmar som betalar ungefär $ 120 per år.
Apple Music, tillade hon, växer avsevärt och har betydande utrymme att expandera eftersom endast 2, 9% för närvarande använder den. Analytikern var också hausse om att iCloud-abonnenter växte och noterade att Apple kommer att lansera två nya datacenter i Kina och kommenterade att Apple Play, som används i 50% av USA: s detaljhandelsplatser, ännu inte uppfyller sin fulla potential.
