Vad är en aggresor
Aggressorer är handlare som tar ut likviditet från marknaderna. Istället för att ange bud för aktier, köper aggressorer på marknaden till det aktuella priset. De kommer också att sälja till aktuella marknadspriser på marknaden snarare än att ange ett försäljningspris. Genom att köpa tillgängliga aktier eller kontrakt på den aktuella marknaden, gör aggressorer order som har omedelbart genomförande.
Andra handlare är passiva eftersom de lägger till likviditet på marknaderna genom att ange bud och erbjudanden som kanske inte har omedelbar fyllning eller genomförande. På dagens elektroniska marknader kan handlare vara mänskliga, eller de kan vara datorer som kör automatiserade algoritmiska handelsprogram.
BREAKING NOWN Aggressor
Aggressorer granskar prissättningen på marknader som terminsbörser som baseras på en rad beställningar till olika priser. Det bästa erbjudandet att köpa och det bästa erbjudandet att sälja kommer att ställa in bud-fråga-spridningen. Skillnaden mellan dessa två priser kommer att variera beroende på rådande marknadsförhållanden. Antalet tillgängliga kontrakt för köp eller försäljning kan också vara olika.
Om exempelvis bud-frågespridningen för ett specifikt råoljekontrakt är tio kontrakt till $ 60, 01 bud / 15 kontrakt till $ 60, 11 begär, skulle en aggressor omedelbart köpa 15 kontrakt till det bästa priset på $ 60, 11 eller omedelbart sälja tio kontrakt vid det bästa bud på $ 60, 01.
En passiv handlare som är motiverad att köpa ett kontrakt kan erbjuda lite mer, till exempel $ 60, 05. Den passiva näringsidkaren tenderar att sälja kan föreslå mindre. Passiv handel tenderar att begränsa spridningen och lägga till likviditet på marknaderna, medan aggressiv handel tar bort likviditeten.
Hur aggresorer påverkar marknadens likviditet
Marknadsaktörer har tillgång till orderboken, som visar en lista över alla aktuella bud och erbjudanden, av vilka vissa kanske inte ligger nära det aktuella marknadspriset. Med vårt exempel ovan är det bästa förslaget för ett råoljekontrakt tio kontrakt till $ 60, 01. Andra bud kan ligga under det priset, till exempel 15 kontrakt för $ 60, 00 eller 20 kontrakt till $ 59, 99.
Andra erbjudanden kan också vara över det bästa nuvarande priset. Om det bästa erbjudandet för närvarande är $ 60, 11, kan högre erbjudanden vara 12 kontrakt för försäljning till $ 60, 12, 15 kontrakt till $ 60, 13.
Genom att vidta omedelbara åtgärder vid nuvarande bud eller begära pris fortsätter aggressorer att sälja till lägre och lägre kostnader eller köpa till högre och högre priser. Denna pressning orsakar volatilitet som kommer att bli vanligare när marknaderna blir tunna och obalanserade när andra handlare skjuts ut.
Det är därför som vissa elektroniska marknadsplatser nu erbjuder avgiftskrediter för handlare som väntar på orderfyllningar och lägger till likviditet medan de tar ut ytterligare avgifter för handlare som tar bort likviditet genom att omedelbart ta det bästa budet eller erbjudandet.
