Vad är en Accelerated Return Note (ARN)
En accelererad avkastningsnot (ARN) är ett kort- till medelfristigt skuldinstrument som erbjuder en potentiellt högre avkastning kopplad till resultatet för ett referensindex eller aktie.
En ARN har i allmänhet den totala avkastningen som den ger, men erbjuder vanligtvis inte nackskydd. Det skulle gynna de investerare som tror att referensindex, eller aktie, kommer att uppskatta endast marginellt men kommer inte att minska kraftigt förrän ARN förfaller.
BREAKING NOWN Accelerated Return Note (ARN)
Accelerated return notes (ARNs) är en typ av strukturerad investeringsprodukt (SIPS), även känd som en marknadsbunden investering. Strukturerade produkter är en paketerad investeringsstrategi baserad på en säkerhet, en korg med värdepapper, optioner, index, råvaror, skuldemission eller utländsk valuta och derivat.
Strukturerade produkter är utformade för att underlätta högt anpassade mål för risk / belöning. De åstadkommer detta genom att ta traditionell säkerhet, till exempel en konventionell obligation av investeringsklass, och ersätta de vanliga betalningsfunktionerna med icke-traditionella utbetalningar. Traditionella utbetalningar inkluderar periodiska kuponger och slutliga rektorer. I icke-traditionella ersättningar ingår utbetalningar som härrör inte från emittentens kassaflöde, utan från resultatet av en eller flera underliggande tillgångar.
ARN är komplexa och kan vara riskabla. De är olämpliga för investerare som kräver 100% huvudåterbetalning vid löptid som i en statskassa eller obligationer. De är inte heller lämpade för investerare som söker en obestämd avkastning på en investering i utbyte mot att ta 100% nedåtrisk.
Exempel på en accelererad returanteckning
Tänk på en ARN som är kopplad till S&P 500 och lanseras när indexet är 2 000. ARN prissätts till $ 100 huvudbelopp och förfaller på två år. Vid förfall erbjuder den investerare en förbättrad avkastning som är lika med två gånger (2x) varje positiv utveckling i det underliggande S&P 500-indexet. ARN är föremål för en maximal vinst på 30%. Investeringen har exponering för 100% av alla minskningar i S&P 500. Avkastningen skulle variera enligt följande beroende på scenariot när ARN förfaller.
- S&P 500 är på 2 500 på två år: S&P har haft en avkastning på 25%; medan två gånger S&P 500-avkastningen är 50%, är den maximala avkastningen på ARN 30%. En investerare i ARN skulle få $ 130 vid förfall, för en 30% avkastning. S&P 500 är på 2 200 på två år: S&P har haft en avkastning på 10%, varav två gånger är 20%. En investerare i ARN skulle få 120 $ vid förfall, för en 20% avkastning. S&P 500 är på 1 500 på två år: S&P har haft en avkastning på -25%. ARN-investeraren har exponering för 100% av en minskning av indexet, så skulle få 75 $, vilket motsvarar en avkastning på -25%.
