Investerare som söker aktier positionerade för överlägsen långsiktig tillväxt kanske vill överväga en osannolik grupp av företag. Deras aktier har slävat marknaden de senaste åren, men deras utsikter ser upp när nya VD tar tag i tyggen, inklusive Xerox Corp. (XRX), Lands 'End Inc. (LE), Mattel Inc. (MAT) och Gilead Sciences Inc. (GILD), som alla antingen har byt ut VD eller kommer under de kommande månaderna, enligt en detaljerad artikel i Fortune.
En växande mängd bevis tyder på att en verkställande direktörers ersättning drivs av en bredare strategisk omjustering tenderar att resultera i betydande förbättringar för både verksamheten och aktieägarna. Oavsett om uppsägning eller avgång kan en VD: s avgång som beror på oenighet med styrelsen om strategi kan öka ett företags resultat på lång sikt, säger University of Missouri finansprofessor Kuntara Pukthuanthong, medförfattare till studie om ämnet per förmögenhet. Tabellen nedan visar hur dessa 4 VD och deras företag har presterat i år.
4 VD att titta på
· Xerox: VD John Visentin; + 46% YTD
· Lands 'End: VD Jerome Griffith; + 25% YTD
· Mattel: VD Ynon Kreiz; + 24% YTD
· Gilead: VD Daniel O'Day (början i mars); + 8% YTD
Vad det betyder för investerare
Mellan 1995 och 2012 hittar studien 97 fall där en verkställande direktör tvingades från sin ställning på grund av strategiska meningsskiljaktigheter med styrelsen. Medan avvikelsen följs vanligtvis av deprimerade aktiekurser under det kommande året, tenderar följande år att vända den negativa trenden. Tre år efter en VD-byte såg dessa företags resultatutveckling stora förbättringar, enligt studien.
Xerox är ett bra exempel. Företaget kämpade för att överleva tillkännagav i maj 2018 att det skulle ersätta Jeff Jacobson med den nuvarande VD John Visentin. Förändringen kom efter en strid med aktivistinvesteraren Carl Icahn ledde till valet av en ny styrelse och resulterade i kollaps av Jacobsons ansträngningar att fusionera företaget med Fujifilm Holdings. Efter tillkännagivandet sjönk Xeroxaktierna så mycket som 40% fram till slutet av december, men har sedan återhämtat sig. Under den nya verkställande direktören har Xerox genererat starkt kassaflöde och dess lager återgår.
Mattel bytte ut sin VD tre gånger sedan 2015 då intäkterna sjönk 23% mellan 2014 och 2017. Den senaste förändringen kom i april förra året då den tidigare TV-verkställande direktören Ynon Kreiz tog över. Under Kreiz planerar Mattel nu att ha en live-action Barbie-film som produceras 2020 som en del av hans strategi att ansluta till barn genom storskärmen. Han har också varit upptagen med att sänka kostnaderna. Investerare får en bättre känsla för hur Kreiz klarar sig på kort sikt när Mattel rapporterar resultatet på torsdag.
Blickar framåt
Att ta ansvar för ett nytt företag är naturligtvis aldrig ett enkelt jobb. Daniel O'Day, som kommer att bli Gilead: s VD i mars, kommer definitivt att få sitt arbete klippt ut för honom eftersom minskande försäljning av läkemedelsproducentens flaggskepp hepatit C-behandlingar bidrog till intäkter som nyligen låg under förväntningarna. Investerare kanske inte vet ytterligare ett år om O'Day har börjat sätta Gilead på comebackspåret.
